Veteráni z Wall Street nabízejí 3 strategie pro investory, kteří se bojí recese

Řeči o recesi sílí a veteráni z Wall Street upozorňují na rostoucí rizika poklesu - a nabízejí rady, jak investovat během tohoto cyklu. Investiční banka Morgan Stanley uvedla, že ačkoli recese není jejím základním scénářem, je jejím medvědím scénářem, protože riziko recese "podstatně vzrostlo". "Není třeba říkat, že na ekonomiku nyní dopadá řada šoků, které by nás mohly v některém okamžiku v příštích 12 měsících překlopit do recese," uvedla investiční banka v květnové zprávě. Uvedla faktory, jako je eskalace rusko-ukrajinské války, která může stlačit ceny ropy na 150 USD, extrémně silný dolar a drtivý tlak na náklady společností. Veterán z Wall Street Ed Yardeni, který v dubnu uvedl, že pravděpodobnost recese je 30 %, minulý týden zvýšil tento údaj na 40 %, zatímco generální ředitelka Citi Jane Fraserová pro CNBC uvedla, že je přesvědčena, že Evropa směřuje k recesi. Válka na Ukrajině způsobila prudký nárůst cen energií a potravin. Spojené státy a Velká Británie - a další země po celém světě - se potýkají s inflací, která se vyšplhala na několikaletá maxima. Hlavní akciové indexy zaznamenaly od svého vrcholu koncem roku 2021 a začátkem letošního roku prudký pokles, přičemž Nasdaq ztratil od začátku roku 2022 přibližně 23 %. Index S&P 500 se za stejné období propadl přibližně o 13 %. Zde je návod, jak mohou podle odborníků nervózní investoři přetrvávající turbulence na akciovém trhu překonat. Nakupujte tyto tři sektoryVzhledem k tomu, že volatilita bude přetrvávat, doporučila společnost Morgan Stanley ve své zprávě o výhledu amerického trhu defenzivní sektory. Patří mezi ně zdravotnictví, veřejné služby a nemovitosti. "S výjimkou energetiky pocházejí všechny nejvýkonnější sektory z defenzivní části spektra," napsala Morgan Stanley. "Nedomníváme se, že defenzivní sektory budou mít skvělou absolutní výkonnost, ale měly by nabídnout určitou relativní ochranu, protože naše volání po nižších ziscích a násobcích by více zasáhlo cyklické sektory." Defenzivní akcie poskytují stabilní dividendy a zisky bez ohledu na stav celkového akciového trhu, zatímco cyklické akcie jsou akcie, které mohou být ovlivněny cyklem ekonomiky. Toto říká Morgan Stanley o třech defenzivních sektorech: Zdravotnictví: Podle Morgan Stanley se tento sektor obchoduje s diskontem vůči celkovému trhu, na rozdíl od většiny ostatních defenzivních sektorů. Banka dává přednost akciím s velkou tržní kapitalizací ve farmaceutickém a biotechnologickém sektoru a dodává, že se obchodují za atraktivní cenu a nabízejí relativně atraktivní dividendové výnosy. Nemovitosti: Podle Morgan Stanley tento sektor v loňském roce posílil o 42 % a překonal výkonnost širšího amerického trhu o 16 %. Banka má tento sektor ráda pro jeho stabilitu zisků a dividendové výnosy. "Stabilní peněžní toky v rámci REITS by měly v příštím roce poskytnout defenzivní expozici proti poklesům trhu," uvedla Morgan Stanley. "REITS dále nabízejí zabudovanou ochranu proti inflaci prostřednictvím nájemních smluv, zvyšování nájemného a zhodnocování nemovitostí, což by mělo sektoru umožnit přečkat vysoké inflační prostředí relativně lépe než ostatní sektory," dodala. Komunální služby: Morgan Stanley je v tomto sektoru optimistická spíše kvůli ochraně proti poklesu než kvůli dalšímu růstu. "Vzhledem k tomu, že téměř všechna odvětví se potýkají s dopady rostoucích nákladů na energie, měla by nastavená struktura cen v rámci utilit poskytovat relativní ochranu v tomto prostředí vysokých nákladů," uvedla. Buďte trpělivíRecese "vyžaduje mimořádnou trpělivost" při nasazování hotovosti pro jakékoli investiční příležitosti, uvedl investiční institut Wells Fargo. Sameer Samana, senior globální tržní stratég poradenské společnosti, řekl pro CNBC, že investoři by měli "zpomalit" tempo reinvestic, protože medvědí trhy mohou trvat přibližně rok a někdy způsobují čerpání kolem 30 %. "Dlouhodobí investoři obvykle diverzifikují pro období, jako je toto," dodal Scott Wren, senior globální tržní stratég, rovněž ve Wells Fargo Investment Institute. "Doporučujeme postupný plán rozmístění hotovosti v nadcházejícím roce (nebo déle) a nadále klást důraz na kvalitu a obranu ve snaze zachovat kapitál." Krátkodobí investoři, kteří se dívají na horizont šesti až 18 měsíců, mohou mít prospěch z držení dodatečné hotovosti a očekávají, že v nadcházejících měsících vstoupí na trh příležitosti, řekl Wren. Nákup dluhopisů investičního stupněPodle stratégů nakupujte kvalitní dluhopisy a vyhýbejte se dluhopisům s vysokým výnosem. "Vzhledem k tomu, že se trhy ponořují hlouběji do pozdního cyklu, dáváme přednost kvalitním dluhopisům před junk dluhopisy," uvedli stratégové Morgan Stanley. "Od listopadu 2021, kdy došlo k posunu směrem k více jestřábímu Fedu, jsme zaznamenali trvalou lepší výkonnost kvality oproti junk dluhopisům." Podle amerického správce aktiv Nuveen by navíc atraktivní výnos, který dluhopisy nabízejí, kompenzoval dopady rozšiřujících se spreadů v případě mírné recese. Výnosové rozpětí je rozdíl ve výnosech státních a podnikových dluhopisů se stejnou dobou splatnosti. Doporučuje podnikové dluhopisy investičního stupně.