Wall Street považuje jakýkoli růst akciového trhu za pravděpodobně krátkodobý

Stále více stratégů na Wall Street považuje oživení akciového trhu z minulého týdne za falešnou reakci před dalšími výprodeji, protože rizika pro americkou ekonomiku a růst podnikových zisků přetrvávají spolu s přetrvávající vysokou inflací.

Nedávný odraz byl způsoben přeprodanými podmínkami spojenými s nadějí, že Federální rezervní systém možná bude v září jednat o pauze, uvedl ve svém sdělení klientům Michael Wilson z Morgan Stanley, jeden z nejhlasitějších medvědů na Wall Street. Odhady zisků jsou podle něj stále příliš vysoké a do konce výsledkové sezóny za druhé čtvrtletí v polovině srpna vidí obchodování indexu S&P 500 blízko úrovně 3 400, což znamená 18% pokles oproti pátečnímu závěru.

Jonathan Krinsky, hlavní tržní technik společnosti BTIG, si rovněž myslí, že index S&P 500 klesne na úroveň 3 400 až 3 500, ale klientům v poznámce sdělil, že se jedná „pravděpodobně o událost z konce léta nebo začátku podzimu“ a předtím se akciový benchmark odrazí od úrovně 3 800 až 4 250 bodů.

Sam Stovall, hlavní investiční stratég společnosti CFRA Research, poukázal na to, že index S&P 500 čeká rally, neboť jeho poměr ceny k zisku založený na 12měsíčních odhadech dopředu dosáhl hodnoty 16,8, což je nejnižší hodnota od začátku dubna 2020 a 1,1 % pod dvacetiletým průměrem.

„Trh byl připraven alespoň na krátkodobý odraz,“ sdělil Stovall klientům ve své poznámce. „Zůstáváme skeptičtí ohledně udržitelnosti této rallye.“

Přesto je podle Ariho Walda, vedoucího technické analýzy ve společnosti Oppenheimer, index S&P 500 pravděpodobně „blíže ke dnu než k vrcholu“, neboť několik ukazatelů firmy, které indikují dno trhu, se blíží svým cílovým hodnotám. Například index S&P 500 zaznamenal 20. května během vnitrodenního obchodování pokles od vrcholu k dnu o 21 %.

Chcete využít této příležitosti?

Přesto může slabá šíře trhu předznamenat další pokles amerických akcií v nejbližší době, protože méně akcií posouvá hlavní indexy výše.

„Předpokládáme, že index S&P 500 v květnu přestřelil směrem dolů a nedávná stabilizace připravila index na úlevu v protisměru,“ řekl Wald klientům. „Domníváme se také, že letošní pokles si v nadcházejících měsících vyžádá další čas a že úlevné rally budou pravděpodobně prodány, dokud nebude předložena vytvořená základna.“

Index S&P 500 v úterý klesl poté, co přerušil nejdelší sérii týdenních poklesů za posledních dvacet let. A analytici bank a investičních společností včetně Morgan Stanley, Bank of America Corp. a Oppenheimer & Co. očekávají další ztráty.Nedávný odraz byl způsoben přeprodanými podmínkami spojenými s nadějí, že Federální rezervní systém možná bude v září jednat o pauze, uvedl ve svém sdělení klientům Michael Wilson z Morgan Stanley, jeden z nejhlasitějších medvědů na Wall Street. Odhady zisků jsou podle něj stále příliš vysoké a do konce výsledkové sezóny za druhé čtvrtletí v polovině srpna vidí obchodování indexu S&P 500 blízko úrovně 3 400, což znamená 18% pokles oproti pátečnímu závěru.Jonathan Krinsky, hlavní tržní technik společnosti BTIG, si rovněž myslí, že index S&P 500 klesne na úroveň 3 400 až 3 500, ale klientům v poznámce sdělil, že se jedná „pravděpodobně o událost z konce léta nebo začátku podzimu“ a předtím se akciový benchmark odrazí od úrovně 3 800 až 4 250 bodů. Sam Stovall, hlavní investiční stratég společnosti CFRA Research, poukázal na to, že index S&P 500 čeká rally, neboť jeho poměr ceny k zisku založený na 12měsíčních odhadech dopředu dosáhl hodnoty 16,8, což je nejnižší hodnota od začátku dubna 2020 a 1,1 % pod dvacetiletým průměrem.Index S&P500 – Zdroj: Tradingview„Trh byl připraven alespoň na krátkodobý odraz,“ sdělil Stovall klientům ve své poznámce. „Zůstáváme skeptičtí ohledně udržitelnosti této rallye.“Přesto je podle Ariho Walda, vedoucího technické analýzy ve společnosti Oppenheimer, index S&P 500 pravděpodobně „blíže ke dnu než k vrcholu“, neboť několik ukazatelů firmy, které indikují dno trhu, se blíží svým cílovým hodnotám. Například index S&P 500 zaznamenal 20. května během vnitrodenního obchodování pokles od vrcholu k dnu o 21 %.Chcete využít této příležitosti?Přesto může slabá šíře trhu předznamenat další pokles amerických akcií v nejbližší době, protože méně akcií posouvá hlavní indexy výše.„Předpokládáme, že index S&P 500 v květnu přestřelil směrem dolů a nedávná stabilizace připravila index na úlevu v protisměru,“ řekl Wald klientům. „Domníváme se také, že letošní pokles si v nadcházejících měsících vyžádá další čas a že úlevné rally budou pravděpodobně prodány, dokud nebude předložena vytvořená základna.“