Podle Barclays bude letošní výsledková sezóna náročná, inflace snižuje marže

Podle banky Barclays bude inflace hlavním protivětrem ve výsledkové sezóně za druhé čtvrtletí, protože vyšší ceny snižují ziskové marže společností.

„V posledních čtvrtletích si společnosti dokázaly udržet marže čerpáním zásob vytvořených za nižší ceny a jejich prodejem spotřebitelům bohatým na hotovost,“ napsal ve čtvrteční poznámce analytik Maneesh Deshpande s odkazem na peněženky posílené stimulačními šeky a nahromaděnými úsporami v prvních dnech pandemie.

Nyní je však inflace a ceny komodit vysoké, což rychle vypaluje zásoby hotovosti, které měli spotřebitelé našetřené. To udržuje marže pod tlakem, i když se dodavatelský řetězec zlepšuje, napsal Desphande.

V červnu dosáhl index spotřebitelských cen 9,1 %, což je nejvyšší číslo za více než 40 let a více, než očekávali ekonomové oslovení agenturou Dow Jones. Zpráva také signalizovala, že inflace nedosáhla svého vrcholu dříve, jak někteří očekávali.

„Vysoká úroveň inflace může poškodit marže, jak jsme to viděli v 70. až 80. letech minulého století, i když růst zisků není kvůli své nominální povaze ovlivněn,“ napsal Deshpande. „Vzhledem k výraznému nárůstu nedávné realizované inflace v důsledku narušení dodavatelského řetězce a vyšších cen komodit se tedy očekává určité zmírnění marží.“

Toto změkčení se pravděpodobně projeví ve většině odvětví, s výjimkou těch, která jsou úzce spojena s komoditami, jako je energetika.

Přesto i vzhledem k tlaku na marže v důsledku inflace očekává Barclays, že výsledky v indexu S&P 500 v tomto čtvrtletí slabě překvapí. Konsenzuální předpověď zisku na akcii pro index S&P 500 v tomto čtvrtletí činí 55,40 USD, což je přibližně o 1 % více než skutečný zisk na akcii v předchozím čtvrtletí, zjistila firma.

Mám zájem o více informací

„Konsenzuální očekávání těsně před čtvrtletní výsledkovou sezónou se po sedmikvartální pauze konečně dostala do kladných hodnot, přičemž v 2Q22 se očekává růst zisku na akcii o 1 %,“ uvedl Deshpande. „Nicméně zatímco zisky SPX ex Energy pro budoucí čtvrtletí poklesly, čelí dalšímu poklesu, protože ekonomika zpomaluje, zatímco Fed pravděpodobně do konce roku zpřísní sazbu federálních fondů na 3,25-3,5 %.“

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.