Proč je společnost Apple největší investicí Warrena Buffetta?

Zdá se, že se investoři nemohou nabažit Warrena Buffetta a jeho investiční strategie. Koneckonců, věštec z Omahy je jedním z nejbohatších investorů všech dob, o čemž svědčí úspěch jeho nadnárodního holdingu Berkshire Hathaway (BRK.A)(BRK.B). Pokud se podíváte na investiční portfolio společnosti Berkshire, zjistíte, že zhruba 40 % jeho hodnoty tvoří jediná akcie - Apple (AAPL). Hodnota akcií Apple společnosti Berkshire je přibližně 128 miliard USD. Proč Buffett tak miluje Apple? Zde jsou tři důvody, proč je Apple největším majetkem Berkshire. 1. Konzistentní a předvídatelné finanční výsledky Apple má jednu z nejodolnějších firem na světě a díky tomu dnes září. Zatímco mnoho velkých technologických společností v poslední době zveřejnilo slabší čtvrtletní zprávy, než se očekávalo, a to kvůli řadě makroekonomických i specifických překážek, Apple ve svém posledním čtvrtletí fungoval na plné obrátky. Celkové tržby společnosti ve výši 97,3 miliardy dolarů meziročně vzrostly o 8,6 % a překonaly odhady Wall Street o 3,5 % a zisk na akcii ve výši 1,52 USD překonal konsenzuální odhady o 6,3 %. Zatímco 6,6% expanze v oblasti hlavních produktů, tj. iPhonu, iPadu, Macu a nositelné elektroniky, domácích potřeb a příslušenství, byla solidní, korunu nejsilnějšího růstu si odnesl segment služeb společnosti. Kategorie služeb vzrostla o 17 % na rekordních 19,8 miliardy USD a posloužila jako hlavní katalyzátor růstu s velkým růstem i velkými maržemi. "Tyto působivé výsledky odrážejí dopad našich pokračujících investic do zlepšování a rozšiřování portfolia služeb a pozitivní dynamiku, kterou zaznamenáváme na mnoha frontách," řekl finanční ředitel Luca Maestri během čtvrtletního hovoru s analytiky. Segment služeb zahrnuje App Store, iTunes, Apple Pay, iCloud a AppleCare. Pro celý fiskální rok 2022 analytici odhadují nejvyšší tržby ve výši 394,2 miliardy dolarů a zisk 6,15 dolaru na akcii, což představuje 8%, resp. 10% meziroční růst. Oblíbený produktový byznys společnosti Apple a rostoucí segment služeb mají pro technologického giganta dobrou pozici. 2. Schopnost generovat hotovost Buffett kdysi řekl: "Hotovost je pro podnik stejná jako kyslík pro člověka." Apple to rozhodně ztělesňuje. Společnost disponuje hotovostí ve výši 28,1 miliardy dolarů a je prakticky strojem na tisk peněz. Za posledních 12 měsíců vygenerovala 105,8 miliardy dolarů volného peněžního toku (FCF) a tříletá roční míra růstu FCF je 13 %. Velká hotovostní pozice je výhodná z několika důvodů. Zaprvé umožňuje společnosti dostát všem svým závazkům a poskytuje jistotu v případě neočekávaných hospodářských událostí. Stejně tak je důležité, že umožňuje společnosti odměnit akcionáře prostřednictvím dividend a zpětného odkupu akcií a umožňuje reinvestice do podniku. Nedávno představenstvo společnosti Apple schválilo zvýšení čtvrtletní dividendy o 5 % na 0,23 USD za akcii - při současné ceně akcie vynáší méně než 1 % - a schválilo navýšení plánu zpětného odkupu akcií společnosti o 90 miliard USD. Stručně řečeno, značná hotovostní pozice nabízí špičkovou stabilitu a finanční flexibilitu, což jsou dvě klíčové vlastnosti, které Buffett u akcií hledá. 3. Široká ekonomická základna a známost značky Síla značky je často klíčovým faktorem úspěchu společnosti. Podle časopisu Forbes je Apple nejhodnotnější značkou na světě. Úroveň známosti společnosti Apple jí pomohla ke konci března vygenerovat tržby za posledních 12 měsíců ve výši 386 miliard dolarů a získat v loňském roce o něco více než 50 % trhu s chytrými telefony ve Spojených státech. Tržní kapitalizace výrobce iPhonů, která dnes činí 2,3 bilionu dolarů, se rovná 11 % HDP Spojených států v roce 2020 a je srovnatelná s HDP Spojeného království. Apple uzavírá uživatele do svého ekosystému a má silný ekonomický příkop. Vytvořil si silnou lásku ke svým produktům a běžně uvádí nové. To vede k větší předvídatelnosti pro investory a k velmi trvanlivému podnikání společnosti Apple bez ohledu na ekonomické klima. Pro Buffetta, investora, který vyhledává společnosti s rozsáhlými a dlouhodobými příkopy, je Apple ideální akcií na vrcholu portfolia Berkshire.