5 nejdůležitějších věcí na trzích v nadcházejícím týdnu

V nadcházejícím týdnu se investoři zaměří na projev šéfa Federálního rezervního systému Jeroma Powella na výroční konferenci centrální banky v Jackson Hole, kde budou hledat názory na budoucí vývoj úrokových sazeb. Projev by mohl trhy otřást, přičemž rally na amerických akciích již vykazuje známky zpomalení. V centru pozornosti budou ekonomické údaje z USA, neboť obavy z vyhlídky na recesi přetrvávají. Mezitím se očekává, že údaje o indexech PMI z eurozóny a Spojeného království poukážou na další zpomalení podnikatelské aktivity. Zde jsou informace, které potřebujete vědět na začátek týdne. Jackson Hole Investoři budou v pátek netrpělivě očekávat projev Jay Powella v Jackson Hole ve Wyomingu, kde se dozvědí možné odpovědi na otázku, jak vysoko mohou jít americké úrokové sazby a jak dlouho budou muset zůstat na zvýšené úrovni, aby se inflace dostala opět pod kontrolu. Fed od března zvýšil úrokové sazby o 225 bazických bodů ve snaze bojovat s inflací, která je nejvyšší za posledních čtyřicet let. Tvůrci politiky Fedu zopakovali, že je před nimi ještě dlouhá cesta v boji s inflací, a odsunuli očekávání vrcholu inflace a takzvaného holubičího obratu, což je jeden z narativů, který pomohl podpořit akcie. Zápis z jednání Fedu z minulého týdne ukázal, že zatímco velikost zářijového zvýšení sazeb je stále ve hře, politici se domnívají, že zatím existuje jen málo důkazů o tom, že inflační tlaky ustupují. Powell pravděpodobně investorům připomene, že vzhledem k tomu, že do zářijového zasedání ještě přijde jedna zpráva o inflaci a další zpráva o zaměstnanosti, mají úředníci stále čas rozhodnout, jak velké by toto zvýšení sazeb mělo být. Údaje ze Spojených států Ekonomický kalendář na nadcházející týden obsahuje červencové údaje o osobních příjmech a výdajích, které zahrnují cenový index výdajů na osobní spotřebu, což je Fedem preferovaný ukazatel inflace. Za 12 měsíců do června se index cen PCE zvýšil o 6,8 %, což je největší nárůst od ledna 1982. Mezi další údaje patří údaje o revidovaném hrubém domácím produktu za druhé čtvrtletí, který původně vykázal pokles o 0,9 %. Dále budou zveřejněny zprávy o objednávkách zboží dlouhodobé spotřeby, počátečních žádostech o podporu v nezaměstnanosti a údaje o indexu PMI za červenec. Mezitím údaje o prodejích nových domů vrhnou více světla na ochlazující se trh s bydlením. Akcie Americké akcie od začátku druhého pololetí rostou, k čemuž přispívají vyšší než očekávané zisky podniků a naděje, že se ekonomika může vyhnout recesi, i když Fed zvyšuje sazby, aby omezil inflaci. Objevují se však známky toho, že rally může začít zpomalovat poté, co všechny tři hlavní indexy na Wall Street skončily minulý týden na nižší úrovni. Index S&P 500 klesl přibližně o 1,2 % a Nasdaq se propadl o 2,6 %, čímž oba přerušily čtyřtýdenní sérii zisků. Index Dow za celý týden ztratil přibližně 0,2 %. "Až se účastníci trhu začnou vracet z dovolených a ohlédnou se zpět … zjistí, že centrální banky stále ještě zdaleka nedosáhly svých cílů v oblasti omezení inflace," uvedli stratégové ING pro úrokové sazby ve zprávě pro klienty. "To znamená pokračující přetahovanou mezi očekáváním zpřísnění ze strany centrálních bank a obavami z recese." Indexy PMI v eurozóně Eurozóna v úterý zveřejní údaje o indexech PMI za srpen, které budou pozorně sledovány poté, co červencový souhrnný index PMI klesl pod 50 a poukázal na pokles podnikatelské aktivity. Očekává se, že se údaje PMI opět zhorší, protože ceny energií v eurozóně stále rostou. Pozorovatelé trhu budou také sledovat čtvrteční zápis z červencového zasedání Evropské centrální banky, aby zjistili, jak velké zvýšení sazeb lze v září očekávat poté, co úředníci minulý měsíc zvýšili sazby o 0,5 % a na nadcházejícím zasedání naznačili další zvýšení, aniž by se zavázali k jeho rozsahu. PMI ve Spojeném království Spojené království v úterý zveřejní údaje o PMI, které budou pozorně sledovány poté, co Bank of England začátkem tohoto měsíce varovala před patnáctiměsíční recesí počínaje koncem tohoto roku. Inflace ve Spojeném království dosáhla v červenci 10,1 %, což je nejvyšší hodnota od února 1982, a někteří ekonomové očekávají, že v prvním čtvrtletí příštího roku dosáhne 15 % v důsledku prudkého růstu cen energií a potravin. Údaje z minulého týdne ukázaly, že mzdy výrazně zaostávají za růstem cen a spotřebitelská důvěra klesla na rekordní minimum. BoE od prosince již šestkrát zvýšila úrokové sazby, což působí jako brzda růstu, ale známky rozšiřujících se inflačních tlaků přiměly ekonomy zvýšit prognózy dalšího zvyšování sazeb.