Čínský trh s IPO překonává svět s rekordním boomem 58 miliard dolarů

Od Londýna po Hongkong, velké primární prodeje akcií v letošním roce v hlavních světových finančních centrech téměř vyprchaly. Trh v Číně je však plný aktivity. Podle údajů agentury Bloomberg se počáteční veřejné nabídky na pevninských burzách vyšplhaly v roce 2022 zatím na 57,8 miliardy dolarů, což je vůbec nejvíce za takové období. Od ledna proběhlo pět IPO v hodnotě nad 1 miliardu dolarů a jedno další je na cestě. To je oproti pouze po jednom takovém prodeji v New Yorku a Hongkongu a žádnému v Londýně. Čínský trh IPO odolává nepříznivým vlivům, jako jsou rostoucí úrokové sazby a obavy z recese v USA, které způsobily, že se v jiných zemích prakticky zastavilo získávání významných finančních prostředků na kapitálové trhy. Nabídky v asijské ekonomice - jejíž měnová politika se liší od měnové politiky Federálního rezervního systému - jsou z velké části zaměřeny na místní investory. Podle některých pozorovatelů trhu je prudký nárůst nabídek způsoben také obavami, že by se ekonomické podmínky mohly později v roce zhoršit, protože vzplanutí virových kauz přiměje Peking držet se přísné strategie Covid Zero. Nejvyšší představitelé signalizovali zmírnění letošního oficiálního růstového cíle ve výši přibližně 5,5 %, což snižuje optimismus ohledně oživení. "Společnosti mají větší ochotu k IPO, protože vidí první pololetí jako lepší časové okno pro vstup na burzu než období předtím," řekl Šen Meng, ředitel investiční banky Chanson & Co. "Mají slabší výhled na trh a obávají se, že faktory včetně nejistoty ohledně zisků by mohly v budoucnu ztížit vstup na burzu oproti současnosti." Sekundární trh Vzhledem k tomu, že společnosti spěchají se vstupem na burzu, podíl Číny na celosvětových výnosech z IPO se podle údajů agentury Bloomberg letos více než ztrojnásobil na 44 % z 13 % na konci roku 2021. Lepší výkonnost nově obchodovaných akcií byla také lákadlem pro zájemce o vstup na burzu. Akcie pevninských IPO letos vzrostly v průměru o 43 % oproti ceně při vstupu na burzu, zatímco v Hongkongu byl zaznamenán 13% pokles. Mezitím se čínský benchmarkový index CSI 300 od 31. prosince propadl přibližně o 16 % - což je jeden z nejhorších výsledků mezi hlavními světovými akciovými indexy -, protože investoři se museli potýkat s přísnými omezeními Covid, prohlubující se realitní krizí a pokračujícími zásahy proti internetovým gigantům. Pro jistotu lze říci, že nové prodeje akcií vděčí za svůj dobrý výkon částečně skutečnosti, že ocenění během IPO je omezeno místními pravidly. To obvykle vede k tomu, že nováčkům zůstávají nějaké zisky na stole - propadáky se stávají, ale jsou vzácné. Některé z transakcí, které v Číně zvýšily počet akcií, mají politický podtext. Poskytovatel telekomunikačních služeb China Mobile Ltd. a výrobce energií CNOOC Ltd., největší debutanti roku 2022, oba vstoupili na domácí burzu poté, co byli vyhozeni z USA po zařazení na černou listinu Donalda Trumpa. V Číně získaly 8,6 miliardy, respektive 5 miliard dolarů a obchodují se výrazně nad svými kotačními cenami. "Čína je oddělený trh od zbytku světa. Něco, co je mezi čínskými investory unikátní, jsou tyto vlastnické obchody," řekl Ke Yan, vedoucí výzkumu v DZT Research v Singapuru. "Nákup akcií, které pomáhají Číně být nezávislejší na zbytku světa a bránit se obchodům ze strany USA, je normální." Láska k technologiím Celkově však byl technologický sektor jedním z nejrušnějších pro prodej nových akcií v Číně. Poptávka po IPO výrobce počítačových komponent Hygon Information Technology Co. v hodnotě 10,8 miliardy jüanů (1,6 miliardy USD) převýšila nabízenou částku 2000krát. Přijímání objednávek začalo 3. srpna, právě v době, kdy světové trhy otřásla návštěva předsedkyně Sněmovny reprezentantů USA Nancy Pelosiové na Tchaj-wanu. Výrobce polovodičů, výrobce digitálních paměťových produktů a výrobce čipů po pátečním debutu na pevnině prudce vzrostly. Jejich IPO dohromady vyneslo 1,1 miliardy dolarů. Mnoho akcií, které nyní přicházejí na trh v Číně, "je z technologického sektoru, které investoři zřejmě rádi koupí vzhledem k zaměření na budování domácích kapacit," uvedl Brian Freitas, analytik nezávislé výzkumné platformy Smartkarma v Aucklandu.