Morningstar si myslí, že oblíbená akcie Warrena Buffetta je nadhodnocená

Warren Buffett je sice velkým fanouškem ropného gigantu Occidental Petroleum, ale společnost Morningstar má na tuto akcii spíše medvědí názor. Akcie Occidental Petroleum v pátek uzavřely na hodnotě kolem 74 dolarů - což je neuvěřitelná prémie 68,2 % oproti odhadu reálné hodnoty, kterou analytik společnosti Morningstar David Meats odhaduje na pouhých 44 dolarů. Letošní nárůst ceny akcií Occidentalu o zhruba 140 % představuje raketový vzestup i pro energetický sektor, který je letos zdaleka nejvýkonnějším odvětvím. Velká část zhodnocení akcií byla způsobena Buffettovým rostoucím podílem ve společnosti. Dne 19. srpna získala Buffettova Berkshire Hathaway souhlas regulačních orgánů s nákupem až 50 % Occidentalu, což je zatím nejvýznamnější milník v Buffettově letošním nepřetržitém toku nákupů akcií společnosti. Schválení Federální regulační komisí pro energetiku podnítilo spekulace, že Buffett bude nakonec usilovat o získání plného vlastnictví společnosti. Ve stejný den akcie Occidentalu po této zprávě vyskočily o 10 %. Buffetova vysoká sázka na Occidental vedla také k podobnému zájmu ze strany drobných investorů, což z ní podle údajů platformy pro obchodování VandaTrack učinilo oblíbenou maloobchodní akcii v tomto roce. Počátky Buffettovy sázky na Occidental jsou dobře zdokumentovány - "věštec z Omahy" začal akcie nakupovat poté, co si přečetl výroční zprávu společnosti a získal důvěru v růst a vedení Occidentalu. Meats ze společnosti Morningstar je však rozhodně více medvědí. Akciím udělil dvouhvězdičkové hodnocení a odhad spravedlivé hodnoty, který je výrazně nižší, než za kolik se akcie obchodují. Společnost Morningstar používá systém hvězdičkového hodnocení, který pomáhá investorům odhalit podhodnocené akcie. Čím vyšší je diskont vůči reálné hodnotě akcie, tím vyšší je hvězdičkové hodnocení a tím atraktivnější je akcie. Ve výzkumné zprávě z 22. srpna s názvem "Our Ultimate Stock-Pickers' Top 10 High-Conviction Purchases" Meats uvedl, že Occidental v posledních několika letech zredukoval své portfolio těžebních společností a zaměřil se na své hlavní podíly ve Spojených státech a na Blízkém východě. "Velmi rozsáhlá a nákladná" akvizice společnosti Anadarko Petroleum v roce 2019 "dále transformovala" její portfolio, ale zanechala Occidental s výrazně vyšším dluhem, což ji vedlo k pozastavení výplaty dividend akcionářům. Předtím byla společnost Occidental "historickým lídrem" s "nejlepším srovnatelným" výnosem volných peněžních prostředků, dodal Meats. Podle něj se však společnost nyní "obrátila k lepšímu". "Ukazatele zadluženosti se dramaticky zlepšily a firma obnovila vyplácení dividend. Vedení hodlá pokračovat v jejich doplňování výrazným zpětným odkupem akcií," uvedl. Uznal, že Occidental odvedl "lepší práci" při generování výnosů pro akcionáře než většina těžařů ropy a zemního plynu, protože se zotavil z prudkého poklesu světových cen ropy, který začal koncem roku 2014. Dodal, že společnost je nyní schopna generovat značné volné peněžní toky a dosahovat ekonomických zisků z dodatečných investic. Meats není jediným analytikem, který má k Occidentalu výhrady. Podle údajů společnosti FactSet má pouze 38 % analytiků pokrývajících akcie společnosti doporučení k nákupu. Více než polovina analytiků má na akcie doporučení držet. Occidental Petroleum Corporation (často označovaná zkratkou Oxy podle svého tickeru a loga) je americká společnost zabývající se průzkumem uhlovodíků ve Spojených státech a na Středním východě a petrochemickou výrobou ve Spojených státech, Kanadě a Chile. Je organizována ve státě Delaware a sídlí v Houstonu. Společnost se na základě svých tržeb v roce 2020 umístila na 183. místě žebříčku Fortune 500 pro rok 2021 a na 670. místě žebříčku Forbes Global 2000 pro rok 2021.