Nákupní horečka Warrena Buffetta se zpomaluje i během velkého poklesu trhu

Nákupy akcií Warrena Buffetta se ve druhém čtvrtletí výrazně zpomalily i během velké korekce na trhu a podle analytiků si "věštec z Omahy" možná šetří kapitál pro jiné účely. Podle čtvrtletních zpráv konglomerátu Berkshire Hathaway klesl čistý nákup akcií ve druhém čtvrtletí na 3,8 miliardy dolarů ve srovnání s více než 41 miliardami dolarů v prvním čtvrtletí. Relativně klidná Buffettova aktivita může být pro někoho překvapením, protože největší čtvrtletní pokles indexu S&P 500 od března 2020 vytvořil příznivé prostředí pro nákupy akcií. Koneckonců legendární investor se vrhl na trh, aby vybíral výhodné nabídky v prvním čtvrtletí, kdy index S&P 500 klesl jen o 5 %. Analytička CFRA Research Cathy Seifertová uvedla, že Buffett by mohl řídit potřeby likvidity před uzavřením své transakce s Alleghany v příštích několika měsících. Očekává se, že dohoda konglomerátu o koupi pojišťovny Alleghany za 11,6 miliardy USD, tj. 848,02 USD na akcii, v hotovosti bude uzavřena ve čtvrtém čtvrtletí tohoto roku. Akvizice by znamenala Buffettovu největší transakci od roku 2016. Zdroj: Getty Images Seifertová rovněž očekává, že Berkshire zvýší svůj podíl ve společnosti Occidental Petroleum na více než 20 %. Buffett svůj podíl v tomto ropném gigantu od března postupně navyšuje, čímž Berkshire získala 19,4% podíl v Occidentalu v hodnotě přibližně 10,9 miliardy dolarů. Znovu se zvýší odkupy?Berkshire by také mohla šetřit hotovost na další nákup vlastních akcií. Konglomerát uvedl, že ve druhém čtvrtletí utratil přibližně 1 miliardu USD za zpětný odkup akcií, což je pomalejší tempo odkupu než v prvním čtvrtletí, kdy společnost odkoupila vlastní akcie v hodnotě 3,2 miliardy USD. Nyní, když akcie Berkshire po výprodeji ve druhém čtvrtletí zlevnily, by konglomerát mohl v nadcházejícím čtvrtletí opět zvýšit aktivitu v oblasti zpětného odkupu. "Nepřekvapilo by nás, kdyby odkupy akcií BRK pokračovaly i ve 3Q22 vzhledem k diskontu, s nímž se akcie zřejmě obchodují ve srovnání s jejich vnitřní hodnotou," uvedl ve své poznámce Brian Meredith, analytik UBS pokrývající Berkshire. Akcie konglomerátu třídy A se ve druhém čtvrtletí propadly o více než 22 % a z historického maxima dosaženého 28. března jsou nyní téměř o 20 % níže. Zpětný odkup akcií obvykle závisí na tom, zda se akcie podle Buffetta obchodují s dostatečně velkou slevou vůči jejich vnitřní hodnotě a na jiném využití hotovosti. Berkshire Hathaway Energy?Poslední čtvrtletní zpráva společnosti Berkshire také odhalila, že místopředseda představenstva Greg Abel, potenciální Buffettův nástupce, prodal svůj 1% podíl v energetické jednotce společnosti Berkshire Hathaway Energy za 870 milionů dolarů. Berkshire nyní vlastní 92 % Berkshire Hathaway Energy, zbytek patří rodině zesnulého miliardáře a filantropa Waltera Scotta, který zemřel loni v září ve věku 90 let. Pokud by pozůstalost Waltera Scotta měla zájem o likvidaci svého 7,9% podílu, vyžadovalo by to podle analytika společnosti Edward Jones Jamese Shanahana téměř 7 miliard USD. "Nevím, co mají na mysli, ale věřím, že Buffett by rád vlastnil celou BHE," řekl Shanahan. Obrovské investiční ztrátyAčkoli Berkshire zaznamenala 38% skok v provozním zisku, konglomerát nebyl imunní vůči celkovým otřesům na trhu, když během druhého čtvrtletí utrpěl obrovskou ztrátu 53 miliard dolarů ze svých investic. Zdroj: Reuters Buffett opět požádal investory, aby se nesoustředili na čtvrtletní výkyvy jeho akciových investic. "Výše zisků/ztrát z investic v daném čtvrtletí je obvykle bezvýznamná a přináší údaje o čistém zisku na akcii, které mohou být pro investory, kteří mají malé nebo žádné znalosti účetních pravidel, velmi zavádějící," uvedla Berkshire v prohlášení. Přesto může být podle Seiferta stažení stávajícího portfolia pro Buffetta důvodem k zamyšlení. Většina ztrát byla v rámci největších pozic Berkshire, včetně Apple (ztráta 34 miliard dolarů na pozici Berkshire během druhého čtvrtletí), Bank of America (ztráta 10 miliard dolarů) a American Express (ztráta 7 miliard dolarů). Tyto pozice v aktuálním čtvrtletí část ztrát uhradily. "Odhadujeme, že oživení cen akcií vlastněných společností Berkshire zvrátilo podstatnou část poklesu účetní hodnoty ve druhém čtvrtletí," uvedl Shanahan.