Firma ve čtvrtek snížila hodnocení akcií této půjčovny na „underperform“ z „market perform“ a snížila cílovou cenu na 269 USD z 307 USD. To představuje zhruba 19% pokles oproti současnému stavu, kdy se akcie obchodují.
Snížení ratingu přichází v souvislosti s tím, že Bernstein vidí, že organický růst United Rentals se v nadcházejících 12 měsících změní na záporný.
„Nálada v terénu se zhoršuje, poptávka po stavebních zařízeních vykazuje známky zpomalení, růst dodávek peněz, který vede organické tržby URI o čtyři čtvrtletí, ukazuje na záporný organický růst v roce 23,“ napsal Chad Dillard v poznámce. „Naproti tomu ulice předpovídá v roce 23 7% růst tržeb.“
Propad ve stavebnictví
Narušení poptávky ve stavebnictví, které tvoří zhruba polovinu tržeb United Rentals, je hlavním protivětrem. Ačkoli nedávné návrhy zákonů, jako je zákon o snížení inflace a zákon CHIPs, by mohly pomoci, pravděpodobně to nebude stačit na zmírnění tlaku na akcie, uvedl Dillard.
„Inflace nákladů na materiál a nedostatečná cenová dostupnost zpochybňují ekonomiku rezidenčních i nerezidenčních novostaveb,“ řekl. „Průměrné náklady na dům jsou 8x vyšší než průměrný roční příjem, což je více než v předvečer GFC, a růst nákladů na nebytovou výstavbu předstihuje růst cen nemovitostí.“
Společnost United Rentals navíc těží z těsných dodavatelských řetězců, které jí umožnily nadměrně vydělávat na prodeji použitého vybavení a pronájmu. Jakmile se poptávka zpomalí a dostupnost zboží se zvýší, protože dodavatelský řetězec se vrátí zpět, bude to mít negativní vliv na hrubé marže společnosti United Rentals.
Nyní je vhodná doba k prodeji, protože akcie za poslední měsíc vzrostly o 35 %, což signalizuje, že trh ještě neocenil možnost budoucího poklesu.
„Vzhledem k tomu, že fundamentální ukazatele ve 2H22 zpomalí a riziko negativních revizí se stane jasnějším, očekáváme, že akcie URI budou mít nižší výkonnost než širší trh,“ napsal Dillard.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
