Největší světový správce aktiv tvrdí, že éra stabilního růstu a nízké inflace skončila: „Myslíme si, že tradiční portfolia, zajištění a rizikové modely už nebudou fungovat.“
„Velká umírněnost, dlouhé období stabilního růstu a nízké inflace, podle našeho názoru skončila,“ uvedl investiční institut BlackRock ve zprávě ze začátku srpna. „Investoři jsou připoutáni k tržní horské dráze v novém režimu zvýšené volatility.“
Podle společnosti BlackRock existují tři investiční nástrahy, které budou investory na tomto volatilním trhu pravděpodobně trápit, a společnost vyzvala investory, aby se jim vyhnuli. A správce aktiv také nastínil, co dělat místo toho.
Zdroj: Bloomberg
Přestaňte se řídit návody, jako je „nákup poklesu“ Trhy v poslední době rostly díky nadějím, že americký Federální rezervní systém se chystá změnit kurz a uvolnit svou politiku, po pádu do medvědího teritoria na začátku tohoto roku v důsledku horké inflace, zpřísňování politiky Fedu a obav z recese.
„Tento optimismus je podle našeho názoru nemístný. To vše vyzývá profesionální investory k rychlejší změně portfolia,“ napsali analytici BlackRock.
Správce aktiv uvedl, že jedním z investičních předsudků je „veřejný nepřítel č.1“ pro investory, a to je setrvačnost. Investoři se zdráhají riskovat nebo „dělat příliš malá rizika na to, aby ovlivnila výkonnost“.
„Podle našeho názoru bude nákladné pouze následovat herní příručky, jako je ‚nákup poklesu‘ nebo provádět pomalé a minimální změny,“ napsal BlackRock.
Nepřeceňujte svá aktiva Investoři by „jednoznačně“ měli svá portfolia spíše rozklíčovat než „nadměrně rozvažovat“, tvrdí BlackRock.
„Lidé s touto předpojatostí svá aktiva nadhodnocují. Čím déle je vlastní, tím vyšší cenu požadují, aby se jich vzdali,“ uvedl správce aktiv.
Zdroj: Getty Images
Tato předpojatost může způsobit, že investoři drží pozice i poté, co se investiční strategie „vyčerpala“, uvedla. „To může poškodit výkonnost. Zjistili jsme, že pozice často přinášejí větší výnosy na počátku své životnosti.“
Nedovolte, aby vám ztráty zatemnily úsudek Když investoři pociťují palčivé ztráty – jako mnozí z nich nyní – jsou náchylnější držet ztrátové pozice příliš dlouho nebo prodávat ty vítězné příliš brzy, uvedla společnost BlackRock.
„Akcie i dluhopisy letos zaznamenaly poklesy, jaké nebyly k vidění od 70. let minulého století,“ uvedli analytici společnosti BlackRock. „Behaviorální finance ukazují, že lidé pociťují bolest ze ztráty dvakrát silněji než ekvivalentní zisk jako příjemný.“
Společnost BlackRock mezitím uvedla, že investory láká prodávat vítězné pozice příliš brzy kvůli „neochotě podstupovat větší riziko za pouze okrajové výhody“.
Co společnost BlackRock dělá místo toho Společnost BlackRock říká, že nová éra volatility vyžaduje „přepracování portfolií“, a tvrdí, že v průběhu letošního roku snižuje riziko ve svých pozicích. Na konci prvního čtvrtletí firma spravovala aktiva v hodnotě téměř 10 bilionů dolarů.
Zdroj: Getty Images
Zde jsou informace o tom, co společnost BlackRock podle svých slov dělá:
Přidává kvalitu do portfolií: Společnost snižuje rating akcií na rozvinutých trzích a zvyšuje rating dluhopisů investičního stupně.
Pozice pro inflaci: Společnost BlackRock má ráda dluhopisy vázané na inflaci, protože podle ní trhy obecně inflaci podceňují. „Inflaci způsobují významné změny výdajů a omezení výroby. Omezení mají kořeny v pandemii a ještě je zhoršila válka na Ukrajině a výluky v Číně,“ uvedla.
Pozice pro klimatické cíle: Společnost BlackRock uvedla, že trhy ještě plně nezohlednily to, co, jak mnozí doufají, bude globální přechod na ekologičtější zdroje energie. Společnosti, které budou na takový přechod lépe připraveny, budou časem pravděpodobně oceněny výše, uvedla společnost Blackrock.
„Klimatické riziko je investičním rizikem a zužující se prostor pro vlády k dosažení čistých nulových cílů znamená, že investoři musí začít přizpůsobovat svá portfolia již dnes. Cesta k čisté nule není jen příběhem roku 2050, je to příběh současnosti,“ napsali analytici společnosti. Podle společnosti BlackRock mohou investoři investovat nejen do společností zabývajících se zelenou energií, ale také do společností z odvětví s vysokou uhlíkovou náročností, které mají „důvěryhodné“ plány přechodu na nulovou spotřebu, nebo do společností, které dodávají materiály pro tento přechod.
Společnost BlackRock má ráda odvětví, jako jsou technologie a zdravotnictví, která podle ní mohou z přechodu na novou energetiku těžit více. Uvedla také, že ve vybraných energetických akciích existují taktické příležitosti.
Společnost BlackRock tvrdí, že světové trhy se staly volatilnějšími a nějakou dobu to tak zůstane.
Největší světový správce aktiv tvrdí, že éra stabilního růstu a nízké inflace skončila: "Myslíme si, že tradiční portfolia, zajištění a rizikové modely už nebudou fungovat."
"Velká umírněnost, dlouhé období stabilního růstu a nízké inflace, podle našeho názoru skončila," uvedl investiční institut BlackRock ve zprávě ze začátku srpna. "Investoři jsou připoutáni k tržní horské dráze v novém režimu zvýšené volatility."
Podle společnosti BlackRock existují tři investiční nástrahy, které budou investory na tomto volatilním trhu pravděpodobně trápit, a společnost vyzvala investory, aby se jim vyhnuli. A správce aktiv také nastínil, co dělat místo toho.
Zdroj: Bloomberg
Přestaňte se řídit návody, jako je "nákup poklesu"Trhy v poslední době rostly díky nadějím, že americký Federální rezervní systém se chystá změnit kurz a uvolnit svou politiku, po pádu do medvědího teritoria na začátku tohoto roku v důsledku horké inflace, zpřísňování politiky Fedu a obav z recese.
"Tento optimismus je podle našeho názoru nemístný. To vše vyzývá profesionální investory k rychlejší změně portfolia," napsali analytici BlackRock.
Správce aktiv uvedl, že jedním z investičních předsudků je "veřejný nepřítel č.1" pro investory, a to je setrvačnost. Investoři se zdráhají riskovat nebo "dělat příliš malá rizika na to, aby ovlivnila výkonnost".
"Podle našeho názoru bude nákladné pouze následovat herní příručky, jako je 'nákup poklesu' nebo provádět pomalé a minimální změny," napsal BlackRock.
Nepřeceňujte svá aktivaInvestoři by "jednoznačně" měli svá portfolia spíše rozklíčovat než "nadměrně rozvažovat", tvrdí BlackRock.
"Lidé s touto předpojatostí svá aktiva nadhodnocují. Čím déle je vlastní, tím vyšší cenu požadují, aby se jich vzdali," uvedl správce aktiv.
Zdroj: Getty Images
Tato předpojatost může způsobit, že investoři drží pozice i poté, co se investiční strategie "vyčerpala", uvedla. "To může poškodit výkonnost. Zjistili jsme, že pozice často přinášejí větší výnosy na počátku své životnosti."
Nedovolte, aby vám ztráty zatemnily úsudekKdyž investoři pociťují palčivé ztráty - jako mnozí z nich nyní - jsou náchylnější držet ztrátové pozice příliš dlouho nebo prodávat ty vítězné příliš brzy, uvedla společnost BlackRock.
"Akcie i dluhopisy letos zaznamenaly poklesy, jaké nebyly k vidění od 70. let minulého století," uvedli analytici společnosti BlackRock. "Behaviorální finance ukazují, že lidé pociťují bolest ze ztráty dvakrát silněji než ekvivalentní zisk jako příjemný."
Společnost BlackRock mezitím uvedla, že investory láká prodávat vítězné pozice příliš brzy kvůli "neochotě podstupovat větší riziko za pouze okrajové výhody".
Co společnost BlackRock dělá místo tohoSpolečnost BlackRock říká, že nová éra volatility vyžaduje "přepracování portfolií", a tvrdí, že v průběhu letošního roku snižuje riziko ve svých pozicích. Na konci prvního čtvrtletí firma spravovala aktiva v hodnotě téměř 10 bilionů dolarů.
Zdroj: Getty Images
Zde jsou informace o tom, co společnost BlackRock podle svých slov dělá:
Přidává kvalitu do portfolií: Společnost snižuje rating akcií na rozvinutých trzích a zvyšuje rating dluhopisů investičního stupně.
Pozice pro inflaci: Společnost BlackRock má ráda dluhopisy vázané na inflaci, protože podle ní trhy obecně inflaci podceňují. "Inflaci způsobují významné změny výdajů a omezení výroby. Omezení mají kořeny v pandemii a ještě je zhoršila válka na Ukrajině a výluky v Číně," uvedla.
Pozice pro klimatické cíle: Společnost BlackRock uvedla, že trhy ještě plně nezohlednily to, co, jak mnozí doufají, bude globální přechod na ekologičtější zdroje energie. Společnosti, které budou na takový přechod lépe připraveny, budou časem pravděpodobně oceněny výše, uvedla společnost Blackrock.
"Klimatické riziko je investičním rizikem a zužující se prostor pro vlády k dosažení čistých nulových cílů znamená, že investoři musí začít přizpůsobovat svá portfolia již dnes. Cesta k čisté nule není jen příběhem roku 2050, je to příběh současnosti," napsali analytici společnosti.Podle společnosti BlackRock mohou investoři investovat nejen do společností zabývajících se zelenou energií, ale také do společností z odvětví s vysokou uhlíkovou náročností, které mají "důvěryhodné" plány přechodu na nulovou spotřebu, nebo do společností, které dodávají materiály pro tento přechod.
Společnost BlackRock má ráda odvětví, jako jsou technologie a zdravotnictví, která podle ní mohou z přechodu na novou energetiku těžit více. Uvedla také, že ve vybraných energetických akciích existují taktické příležitosti.
