Večerní burzián: Dow se vrátil na stabilní úroveň, Wall Street zajímá trh práce

Průmyslový index Dow Jones ztratil 12 bodů a klesl o 0,04 %. Index S&P 500 klesl o 0,52 % a Nasdaq Composite o 0,92 %. Ztráty byly kompenzovány akciemi bank, které rostly díky naději, že zvyšování úrokových sazeb bude pokračovat solidním tempem. Akcie energetických společností rovněž posílily, ale technologické společnosti se propadly.

Na trhu práce přibylo v červenci 528 000 pracovních míst, což snadno překonalo odhad společnosti Dow Jones, který počítal s nárůstem o 258 000 míst. Míra nezaměstnanosti se snížila na 3,5 %, což je pod odhadem 3,6 %. Růst mezd se také zvýšil více, než se odhadovalo, a to o 0,5 % za měsíc a o 5,2 % více než před rokem, což signalizuje, že vysoká inflace je pravděpodobně stále problémem.

Akcie po zveřejnění zprávy otevřely níže, i když se zdálo, že ekonomika se v současné době nenachází v recesi. Očekávalo se, že růst počtu pracovních míst zpomalí, protože Fed pokračuje ve zvyšování úrokových sazeb, aby zkrotil inflaci, ale tato zpráva ukazuje, že trh práce je stále v plném proudu. To znamená, že centrální banka může na svém příštím zasedání jednat agresivněji.

„Každý, kdo naskočil na ‚Fed se příští rok otočí a začne snižovat sazby‘, bude muset vystoupit na příští stanici, protože to není ve hře,“ řekl Art Hogan, hlavní tržní stratég společnosti B. Riley Financial. „Je to jednoznačně situace, kdy ekonomika nekřičí ani nesměřuje do recese tady a teď.“

Zpráva je klíčová, protože je jednou ze dvou, které centrální banka uvidí, než se rozhodne, o kolik zvýší sazby na svém zářijovém zasedání. Před dalším rozhodnutím o sazbách bude muset Fed zvážit ještě další zprávu o zaměstnanosti a dvě další čísla indexu spotřebitelských cen.

Hlavní indexy zaznamenaly v červenci nejlepší měsíc od roku 2020 díky naději, že Fed zpomalí tempo zvyšování sazeb. Index S&P 500 přidal minulý měsíc 9,1 %. Všechny tři hlavní indexy jsou na cestě zakončit týden poklesem.

Chcete využít této příležitosti?

Rozdíl mezi výnosy dvouletých a desetiletých státních dluhopisů se během pátečního obchodování zvětšil na největší hodnotu od roku 2000.

Oba výnosy vzrostly poté, co silná červencová zpráva o zaměstnanosti podnítila obavy, že Federální rezervní systém bude agresivněji zvyšovat úrokové sazby v boji proti inflaci.

Oba výnosy od sebe dělilo přibližně 40 bazických bodů, přičemž dvouletý výnos byl vyšší než desetiletý. Když je výnos s kratší dobou trvání vyšší, Wall Street to považuje za varování před recesí.

„Naposledy, kdy došlo k takové inverzi 2/10s, se musíte vrátit do roku 2000, a to bylo celkové prostředí sazeb mnohem odlišnější,“ řekl Ian Lyngen, vedoucí oddělení strategie amerických sazeb ve společnosti BMO. „Během této epizody jsme se dostali až do inverze záporných 56.“

Výnosy státních dluhopisů, které se pohybují v protikladu k ceně, v pátek prudce vzrostly poté, co vláda oznámila, že v červenci přibylo 528 000 pracovních míst, což je více než dvojnásobek toho, co se očekávalo. Desetiletý se v pátek dotkl maxima 2,86 %, zatímco dvouletý byl podle FactSet krátce na maximu kolem 3,24 %.

„Můj největší poznatek z hloubky inverze výnosové křivky je, že trh je přesvědčen o vysoké důvěryhodnosti Fedu. Bude pokračovat ve zvyšování sazeb. Rizikem je, že to vytvoří větší ekonomický protivítr, než je ekonomika schopna zvládnout, a nakonec se překlopíme do výraznější recese,“ řekl Lyngen.

Akcie v pátek během volatilní obchodní seance kolísaly poté, co byla červencová zpráva o zaměstnanosti mnohem lepší, než se očekávalo, a investoři posuzovali, co bude silný trh práce znamenat pro kampaň Federálního rezervního systému na zpřísnění sazeb. Průmyslový index Dow Jones ztratil 12 bodů a klesl o 0,04 %. Index S&P 500 klesl o 0,52 % a Nasdaq Composite o 0,92 %. Ztráty byly kompenzovány akciemi bank, které rostly díky naději, že zvyšování úrokových sazeb bude pokračovat solidním tempem. Akcie energetických společností rovněž posílily, ale technologické společnosti se propadly. Na trhu práce přibylo v červenci 528 000 pracovních míst, což snadno překonalo odhad společnosti Dow Jones, který počítal s nárůstem o 258 000 míst. Míra nezaměstnanosti se snížila na 3,5 %, což je pod odhadem 3,6 %. Růst mezd se také zvýšil více, než se odhadovalo, a to o 0,5 % za měsíc a o 5,2 % více než před rokem, což signalizuje, že vysoká inflace je pravděpodobně stále problémem. Zdroj: Unsplash Akcie po zveřejnění zprávy otevřely níže, i když se zdálo, že ekonomika se v současné době nenachází v recesi. Očekávalo se, že růst počtu pracovních míst zpomalí, protože Fed pokračuje ve zvyšování úrokových sazeb, aby zkrotil inflaci, ale tato zpráva ukazuje, že trh práce je stále v plném proudu. To znamená, že centrální banka může na svém příštím zasedání jednat agresivněji. "Každý, kdo naskočil na 'Fed se příští rok otočí a začne snižovat sazby', bude muset vystoupit na příští stanici, protože to není ve hře," řekl Art Hogan, hlavní tržní stratég společnosti B. Riley Financial. "Je to jednoznačně situace, kdy ekonomika nekřičí ani nesměřuje do recese tady a teď." Zpráva je klíčová, protože je jednou ze dvou, které centrální banka uvidí, než se rozhodne, o kolik zvýší sazby na svém zářijovém zasedání. Před dalším rozhodnutím o sazbách bude muset Fed zvážit ještě další zprávu o zaměstnanosti a dvě další čísla indexu spotřebitelských cen. Hlavní indexy zaznamenaly v červenci nejlepší měsíc od roku 2020 díky naději, že Fed zpomalí tempo zvyšování sazeb. Index S&P 500 přidal minulý měsíc 9,1 %. Všechny tři hlavní indexy jsou na cestě zakončit týden poklesem. Rozdíl mezi výnosy dvouletých a desetiletých státních dluhopisů se během pátečního obchodování zvětšil na největší hodnotu od roku 2000. Oba výnosy vzrostly poté, co silná červencová zpráva o zaměstnanosti podnítila obavy, že Federální rezervní systém bude agresivněji zvyšovat úrokové sazby v boji proti inflaci. Zdroj: Unsplash Oba výnosy od sebe dělilo přibližně 40 bazických bodů, přičemž dvouletý výnos byl vyšší než desetiletý. Když je výnos s kratší dobou trvání vyšší, Wall Street to považuje za varování před recesí. "Naposledy, kdy došlo k takové inverzi 2/10s, se musíte vrátit do roku 2000, a to bylo celkové prostředí sazeb mnohem odlišnější," řekl Ian Lyngen, vedoucí oddělení strategie amerických sazeb ve společnosti BMO. "Během této epizody jsme se dostali až do inverze záporných 56." Výnosy státních dluhopisů, které se pohybují v protikladu k ceně, v pátek prudce vzrostly poté, co vláda oznámila, že v červenci přibylo 528 000 pracovních míst, což je více než dvojnásobek toho, co se očekávalo. Desetiletý se v pátek dotkl maxima 2,86 %, zatímco dvouletý byl podle FactSet krátce na maximu kolem 3,24 %. "Můj největší poznatek z hloubky inverze výnosové křivky je, že trh je přesvědčen o vysoké důvěryhodnosti Fedu. Bude pokračovat ve zvyšování sazeb. Rizikem je, že to vytvoří větší ekonomický protivítr, než je ekonomika schopna zvládnout, a nakonec se překlopíme do výraznější recese," řekl Lyngen.