Společnost Alphabet (NASDAQ:GOOGL) vykázala výsledky za druhé čtvrtletí, které pohodlně rozptýlily pochybnosti o schopnosti této technologické megaspolečnosti růst v obtížných makroekonomických podmínkách. Akcie se historicky ocitly na pomezí obchodování se společnostmi Apple (AAPL) a Meta Platforms (META), protože trh se nemůže rozhodnout, zda jim má přiznat prémii za jejich monopolní postavení, nebo slevu jako META. Mezi GOOGL a AAPL minulosti je nápadná podobnost, protože očekávám, že probíhající program zpětného odkupu akcií bude jen agresivnější. Akcie společnosti GOOGL i nadále představují jednu z nejlepších příležitostí na trhu, pokud jde o riziko a výnos, a jsou dnes základem portfolia Best of Breed Growth Stocks
Klíčové ukazatele akcií GOOGL
Společnost GOOGL vykázala 13% růst tržeb (16 % po očištění o konstantní měnu), což je dramatické zpomalení oproti loňskému roku, ale loňské výsledky byly podpořeny snadnými srovnatelnými údaji. Titulní čísla mohou jinak vykazovat pokles zisku na akcii.
To by však byl špatný závěr, protože kvůli účetním pravidlům GAAP musí GOOGL každé čtvrtletí účtovat o kolísání svých investic, i když se jedná o nepeněžní položky. Po očištění o nerealizované zisky a ztráty z investičních cenných papírů vzrostl zisk na akcii o 12 % z 1,15 USD na 1,29 USD.
Níže vidíme, že společnost GOOGL zaznamenala zdravý růst ve všech svých segmentech, přičemž nejsilnější růst byl zaznamenán v segmentu Google Cloud. Podotýkám, že YouTube vzrostl pouze o 4,8 %, ale na základě toho, co jsem viděl u reklamních konkurentů, je to působivý výsledek v obtížném prostředí.
Zdroj: Getty Images
Vzhledem k velkým investicím do růstu nevykázala společnost GOOGL podstatný růst provozních výnosů. Ve skutečnosti společnost Google Cloud, navzdory růstu tržeb o 35,6 %, zaznamenala zvýšení provozní ztráty.
Stejně jako u mnoha špičkových technologických společností by člověk neměl posuzovat dlouhodobý potenciál zisku na základě krátkodobých trendů. Společnost GOOGL v minulosti velmi agresivně investovala do budoucího růstu – tyto investice zahrnují zvyšování počtu zaměstnanců, což zvyšuje provozní náklady a snižuje provozní zisk. Wall Street může často krátkozrace trestat společnosti za snižování ziskových marží, ale ve skutečnosti by měla odměňovat dlouhodobou vizi (za předpokladu, že společnost má dobré výsledky, což GOOGL má). Viděl jsem, že někteří komentátoři dávají najevo své opovržení nad nedostatečným ziskem divize Google Cloud – já nadále očekávám, že tato divize bude dlouhodobě vykazovat alespoň 30% čisté marže.
GOOGL skončil čtvrtletí s hotovostí a ekvivalenty ve výši 125 miliard USD oproti dluhu ve výši 14,7 miliardy USD. Společnost vynaložila 15,2 miliardy USD hotovosti na zpětný odkup akcií, čímž překonala 12,6 miliardy USD volného cash flow (stejně jako 12,8 miliardy USD vynaložených ve stejném čtvrtletí minulého roku). Závazek k agresivnímu programu zpětného odkupu akcií je uprostřed klesajících cen akcií velmi vítaný. Zároveň vyvolává vzpomínky na rok 2015, kdy společnost AAPL začala likvidovat svou čistou hotovostní pozici a intenzivně realizovat program zpětného odkupu akcií. I když čistá hotovostní pozice není nyní zdaleka tak významná jako tehdy, považuji zpětný odkup akcií za hlavní motor bohatých násobků, kterým se AAPL v posledních letech těšila – GOOGL může zažít podobný nárůst, protože jednoduše pokračuje ve zpětném odkupu akcií.
Důležité informace
Upozornění pro uživatele
Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách
Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných
zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem
poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.
Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a
vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení,
investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji
konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy
nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době
jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.
Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota
investic může růst i klesat a návratnost investované částky není
zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před
přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit
vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku,
případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních
služeb.
Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na
základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.
Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory
jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.
Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu
bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem
Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních
službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování
osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou
uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových
stránkách.
U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých
zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují
uvedené tržní údaje.
Společnost Alphabet vykázala silný růst i v obtížném makroprostředí.
Společnost Alphabet (NASDAQ:GOOGL) vykázala výsledky za druhé čtvrtletí, které pohodlně rozptýlily pochybnosti o schopnosti této technologické megaspolečnosti růst v obtížných makroekonomických podmínkách. Akcie se historicky ocitly na pomezí obchodování se společnostmi Apple (AAPL) a Meta Platforms (META), protože trh se nemůže rozhodnout, zda jim má přiznat prémii za jejich monopolní postavení, nebo slevu jako META. Mezi GOOGL a AAPL minulosti je nápadná podobnost, protože očekávám, že probíhající program zpětného odkupu akcií bude jen agresivnější. Akcie společnosti GOOGL i nadále představují jednu z nejlepších příležitostí na trhu, pokud jde o riziko a výnos, a jsou dnes základem portfolia Best of Breed Growth Stocks
Klíčové ukazatele akcií GOOGL
Společnost GOOGL vykázala 13% růst tržeb (16 % po očištění o konstantní měnu), což je dramatické zpomalení oproti loňskému roku, ale loňské výsledky byly podpořeny snadnými srovnatelnými údaji. Titulní čísla mohou jinak vykazovat pokles zisku na akcii.
To by však byl špatný závěr, protože kvůli účetním pravidlům GAAP musí GOOGL každé čtvrtletí účtovat o kolísání svých investic, i když se jedná o nepeněžní položky. Po očištění o nerealizované zisky a ztráty z investičních cenných papírů vzrostl zisk na akcii o 12 % z 1,15 USD na 1,29 USD.
Níže vidíme, že společnost GOOGL zaznamenala zdravý růst ve všech svých segmentech, přičemž nejsilnější růst byl zaznamenán v segmentu Google Cloud. Podotýkám, že YouTube vzrostl pouze o 4,8 %, ale na základě toho, co jsem viděl u reklamních konkurentů, je to působivý výsledek v obtížném prostředí.
Vzhledem k velkým investicím do růstu nevykázala společnost GOOGL podstatný růst provozních výnosů. Ve skutečnosti společnost Google Cloud, navzdory růstu tržeb o 35,6 %, zaznamenala zvýšení provozní ztráty.
Stejně jako u mnoha špičkových technologických společností by člověk neměl posuzovat dlouhodobý potenciál zisku na základě krátkodobých trendů. Společnost GOOGL v minulosti velmi agresivně investovala do budoucího růstu - tyto investice zahrnují zvyšování počtu zaměstnanců, což zvyšuje provozní náklady a snižuje provozní zisk. Wall Street může často krátkozrace trestat společnosti za snižování ziskových marží, ale ve skutečnosti by měla odměňovat dlouhodobou vizi (za předpokladu, že společnost má dobré výsledky, což GOOGL má). Viděl jsem, že někteří komentátoři dávají najevo své opovržení nad nedostatečným ziskem divize Google Cloud - já nadále očekávám, že tato divize bude dlouhodobě vykazovat alespoň 30% čisté marže.
GOOGL skončil čtvrtletí s hotovostí a ekvivalenty ve výši 125 miliard USD oproti dluhu ve výši 14,7 miliardy USD. Společnost vynaložila 15,2 miliardy USD hotovosti na zpětný odkup akcií, čímž překonala 12,6 miliardy USD volného cash flow (stejně jako 12,8 miliardy USD vynaložených ve stejném čtvrtletí minulého roku). Závazek k agresivnímu programu zpětného odkupu akcií je uprostřed klesajících cen akcií velmi vítaný. Zároveň vyvolává vzpomínky na rok 2015, kdy společnost AAPL začala likvidovat svou čistou hotovostní pozici a intenzivně realizovat program zpětného odkupu akcií. I když čistá hotovostní pozice není nyní zdaleka tak významná jako tehdy, považuji zpětný odkup akcií za hlavní motor bohatých násobků, kterým se AAPL v posledních letech těšila - GOOGL může zažít podobný nárůst, protože jednoduše pokračuje ve zpětném odkupu akcií.
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Bullionářovo odpolední menu
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic. Zadejte své telefonní číslo a získejte originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Nejsilnější třídenní růst za 26 let Akcie společnosti Microsoft Corporation (MSFT) uzavřely mimořádně silnou třídenní sérii, během níž vzrostly celkem...
