Červnové údaje o kreditních kartách neukazují recesi

Spotřebitelé do června nadále utráceli, což je vidět na rostoucích pohledávkách společností vydávajících kreditní karty. Tomuto růstu samozřejmě pravděpodobně napomáhá inflace.

Bank of America (NYSE:BAC) uvedla, že výdaje na kreditní karty v červnu meziročně vzrostly o 16 % a výdaje na debetní karty o 6 %. „Spotřebitelé jsou v lepší kondici reagovat na zpomalení americké ekonomiky než v mnoha předchozích hospodářských cyklech,“ uvedl David Tinsley, hlavní ekonom Bank of America Institute.

Předseda představenstva a generální ředitel společnosti JPMorgan Chase (NYSE:JPM) Jamie Dimon souhlasí. „Spotřebitelé jsou v dobré kondici,“ řekl během hovoru k výsledkům banky za 2. čtvrtletí. „Utrácejí peníze. Mají vyšší příjmy. Pracovních míst je dostatek.“ Spotřebitelské výdaje podle něj vzrostly o 10 % oproti stavu před rokem a téměř o 30 % oproti stavu před COVID.

To se shoduje se zkušenostmi sítí kreditních karet. Objem kreditních plateb společnosti Visa (V) za 3. fiskální čtvrtletí meziročně vzrostl o 16 % na 728 miliard USD. Hrubý dolarový objem kreditních plateb společnosti Mastercard (MA) se ve 2. čtvrtletí 2022 meziročně zvýšil o 15 % na 984 miliard dolarů.

Míra delikvence u kreditních karet je většinou stabilní. Hrozba trhlin v současném zdravém stavu však číhá. Míra delikvence u společností Capital One (NYSE:COF) a Bread Financial (NYSE:BFH), které mají spotřebitele s nižším kreditním skóre, v posledních dvou měsících vzrostla, jak je vidět v následující tabulce.

Čistá míra úvěrového selhání se od května do června snížila u všech společností uvedených v tabulce.

Během pandemie klesla míra delikvence a čistá míra úvěrového selhání na nižší úroveň, než je obvyklé, protože spotřebitelé dostávali stimulační šeky a zvýšené dávky v nezaměstnanosti. Vzhledem k tomu, že tyto programy fiskální podpory z velké části vypršely, ukazatele kreditních karet se pomalu normalizují. Míra delikvence v červnu 2022 u společností Capital One (COF) i Bread Financial (BFH), dříve Alliance Data Systems, je stále nižší než v červnu 2019.

Chcete využít této příležitosti?

„Úvěry se nadále rychleji normalizují na spodní hranici úvěrového spektra,“ napsal analytik Wolfe Research Bill Carcache ve zprávě klientům. Počítá s tím, že poskytovatelé úvěrů z kreditních karet budou muset začít zvyšovat své rezervy na nedobytné pohledávky.

Celkově má společnost Carcache vůči vydavatelům karet pozici Underweight. Upřednostňuje dvojici společností American Express (NYSE:AXP) a Discover Financial (NYSE:DFS), které vydávají kreditní karty nejvyšší kvality, před vydavateli, kteří jsou více vystaveni nižšímu riziku, jako jsou Bread Financial (BFH), Capital One (COF) a Synchrony Financial. (NYSE:SYF).

Vydavatelé kreditních karet zatím recesi nepozorují. Spotřebitelé do června nadále utráceli, což je vidět na rostoucích pohledávkách společností vydávajících kreditní karty. Tomuto růstu samozřejmě pravděpodobně napomáhá inflace. Bank of America (NYSE:BAC) uvedla, že výdaje na kreditní karty v červnu meziročně vzrostly o 16 % a výdaje na debetní karty o 6 %. "Spotřebitelé jsou v lepší kondici reagovat na zpomalení americké ekonomiky než v mnoha předchozích hospodářských cyklech," uvedl David Tinsley, hlavní ekonom Bank of America Institute. Předseda představenstva a generální ředitel společnosti JPMorgan Chase (NYSE:JPM) Jamie Dimon souhlasí. "Spotřebitelé jsou v dobré kondici," řekl během hovoru k výsledkům banky za 2. čtvrtletí. "Utrácejí peníze. Mají vyšší příjmy. Pracovních míst je dostatek." Spotřebitelské výdaje podle něj vzrostly o 10 % oproti stavu před rokem a téměř o 30 % oproti stavu před COVID. Zdroj: Unsplash To se shoduje se zkušenostmi sítí kreditních karet. Objem kreditních plateb společnosti Visa (V) za 3. fiskální čtvrtletí meziročně vzrostl o 16 % na 728 miliard USD. Hrubý dolarový objem kreditních plateb společnosti Mastercard (MA) se ve 2. čtvrtletí 2022 meziročně zvýšil o 15 % na 984 miliard dolarů. Míra delikvence u kreditních karet je většinou stabilní. Hrozba trhlin v současném zdravém stavu však číhá. Míra delikvence u společností Capital One (NYSE:COF) a Bread Financial (NYSE:BFH), které mají spotřebitele s nižším kreditním skóre, v posledních dvou měsících vzrostla, jak je vidět v následující tabulce. Čistá míra úvěrového selhání se od května do června snížila u všech společností uvedených v tabulce. Během pandemie klesla míra delikvence a čistá míra úvěrového selhání na nižší úroveň, než je obvyklé, protože spotřebitelé dostávali stimulační šeky a zvýšené dávky v nezaměstnanosti. Vzhledem k tomu, že tyto programy fiskální podpory z velké části vypršely, ukazatele kreditních karet se pomalu normalizují. Míra delikvence v červnu 2022 u společností Capital One (COF) i Bread Financial (BFH), dříve Alliance Data Systems, je stále nižší než v červnu 2019. Zdroj: Getty Images "Úvěry se nadále rychleji normalizují na spodní hranici úvěrového spektra," napsal analytik Wolfe Research Bill Carcache ve zprávě klientům. Počítá s tím, že poskytovatelé úvěrů z kreditních karet budou muset začít zvyšovat své rezervy na nedobytné pohledávky. Celkově má společnost Carcache vůči vydavatelům karet pozici Underweight. Upřednostňuje dvojici společností American Express (NYSE:AXP) a Discover Financial (NYSE:DFS), které vydávají kreditní karty nejvyšší kvality, před vydavateli, kteří jsou více vystaveni nižšímu riziku, jako jsou Bread Financial (BFH), Capital One (COF) a Synchrony Financial. (NYSE:SYF).