Co sledovat, když se obchodníci s komoditami připravují na FED?

Jerome Powell se v nadcházejících dnech dostane do centra pozornosti komodit, protože šéf Federálního rezervního systému se chystá spustit další výrazné zvýšení sazeb, které by mohlo zvýšit tlak na energie, kovy a plodiny. Panují obavy, že silnější protiinflační medicína americké centrální banky nejenže stlačí poptávku, ale přidá se i k prudkému nárůstu dolaru, který komodity trápí. Před Powellovým velkým středečním odhalením jsou trhy nervózní: zlato se propadlo na dvouleté minimum, ropa zaznamenala třetí týdenní pokles a kovy jsou opět na ústupu. "Výrazné zvýšení sazeb je nyní na trzích do značné míry započítáno, ale myslíme si, že by mohlo příští týden stále držet ceny pod pokličkou," napsali ve své poznámce analytici Capital Economics. I jinde je co sledovat. Evropští představitelé spřádají plány na boj s energetickou krizí, přičemž Německo uvažuje o znárodnění. Spojené státy nabídnou nejnovější poznatky o poptávce po mase a koná se řada klíčových konferencí: o mědi v Barceloně, o zlatě v Denveru a o klimatu v New Yorku a Pittsburghu. Vzhledem k vysokému geopolitickému napětí se možná zaměříme i na Valné shromáždění OSN. Zlato versus Fed Zdroj: Unsplash Napětí před Fedem je nejvíce patrné na trhu se zlatem. Blížící se rozhodnutí o sazbách - spolu s vyjádřením banky ohledně inflace a budoucího zvyšování sazeb - bude řídit další pohyby drahého kovu po měsíci neustálého poklesu tváří v tvář přehnaně silnému americkému dolaru. Očekává se, že Fed zvýší sazby nejméně o 75 bazických bodů, ale větší zvýšení by mohlo rozpoutat ještě větší volatilitu na měnových trzích. Fondy již ze zlata utíkají. Hedgeové fondy a peněžní manažeři se vůči drahému kovu obrátili na čistě medvědí pozici. Někteří obchodníci se domnívají, že zlato čeká ještě horší období, dokud se nezmírní řeči Fedu o inflaci, ačkoli jiní poukazují na zbytkovou podporu cen ze strany zvýšených geopolitických a ekonomických rizik. Závazek zbývajících dlouhých pozic v zlatě bude podroben zkoušce. Problémy Evropy Nadcházející týden bude pro evropskou energetiku historický, a to i na letošní poměry. Německé zabavení místní jednotky ruské ropné společnosti odstartuje pravděpodobný příval kroků, jejichž cílem je přetvořit energetický sektor na novou éru bez ruských dodávek. Výsledek jednání o převzetí tří velkých plynárenských společností Berlínem může být znám již brzy, protože politici v celé Evropě se spěšně připravují na zimní výpadek dodávek. Česká republika, která je rotujícím předsednickým státem EU, svolala na 30. září naléhavé zasedání ministrů energetiky, jehož cílem je uzavřít krizový plán pro celý blok ještě před začátkem zimní topné sezóny. To znamená, že konečná podoba návrhů by mohla vzniknout v nadcházejícím týdnu: o intervencích na trhu, řízení poptávky nebo pomoci spotřebitelům. Nabídka společnosti BHP na měď Zdroj: Pixabay Po neúspěšném pokusu z počátku tohoto roku existuje možnost dalšího posunu ve snaze největšího světového těžaře BHP Group o převzetí menšího konkurenta OZ Minerals. Cílová společnost počítá s částkou kolem 10 miliard australských dolarů (6,7 miliardy USD), která by měla být výchozím bodem pro jednání, uvedli lidé obeznámení s touto záležitostí. BHP by mohla předložit novou nabídku na převzetí již tento měsíc, uvedla samostatně agentura Bloomberg News. Jakákoli zvýšená nabídka podtrhne optimismus velkých těžařů ohledně dlouhodobých vyhlídek mědi v souvislosti s rozšiřováním jejího využití v obnovitelných zdrojích energie. Tento kov se v posledních měsících držel poměrně dobře navzdory všem turbulencím ve světové ekonomice. Kontroly dobytka Masné společnosti si stěžují, že vysoké ceny srážejí poptávku, což spotřebitele nutí zpomalit nákupy hovězího a kuřecího masa a přejít na levnější varianty. Čtvrteční měsíční zpráva amerického ministerstva zemědělství o stavu chladírenských skladů v USA napoví, jak se tato situace vyvíjí. Zásoby hovězího, vepřového a kuřecího masa v mrazírnách letos zatím stoupají, protože produkce masa předstihuje poptávku. Mezitím sucho v USA přimělo chovatele dobytka, aby přesunuli zvířata z pastvin a prodali je do výkrmen, kde se hromadí pro porážku. Obchodníci budou 23. září sledovat měsíční údaje USDA o stavu skotu v krmivech, aby zjistili, zda se po zrychlení, které bylo ve zprávě z minulého měsíce větší, než se očekávalo, projevují známky zpomalení růstu dobytka. Skot na pastvinách funguje jako určitá strategická rezerva hovězího masa, takže větší množství skotu, které se přesouvá do krmivářského sektoru, ukazuje na nižší zásoby. Colorado Confab Zdroj: Unsplash Vedoucí pracovníci v oblasti těžby zlata, investoři, bankéři a analytici se od tohoto víkendu sjíždějí na každoroční konferenci Denver Gold Forum v coloradském Springs. Již 34. ročník nejstarší a největší světové akce sektoru drahých kovů přichází v zajímavou dobu pro toto odvětví - a to nejen kvůli zásadnímu rozhodnutí Fedu, které by mělo přijít v době, kdy fórum končí. O tom, kdo by mohl být příštím cílem převzetí, se možná bude diskutovat i na konferenci Denver Gold. V letošním roce byly oznámeny obchody se zlatem v hodnotě 13,5 miliardy dolarů, přičemž největším z nich byla v květnu oznámená nabídka společnosti Gold Fields Ltd. na koupi všech akcií společnosti Yamana Gold Inc. v hodnotě 7 miliard dolarů.