Jen v aktuálním čtvrtletí se index velkých firem pohnul o podobnou částku sedmkrát.
Jak profesionální investoři obchodují uprostřed takové volatility a co nakupují?
Sázky na zajištění V rozhovoru pro pořad CNBC „Pro Talks“ investiční ředitel Neil Veitch ze společnosti SVM Asset Management uvedl, že řídí riziko tím, že je otevřený jakékoli strategii, která nabízí „nejlepší výnos“.
Jednou z možností na „velmi, velmi krátkém období“ je podle Veitche inverzní fond ETF (exchange-traded fund) zaměřený na volatilitu.
Tyto ETF, jako například ProShares Short VIX Short-Term Futures ETF a Short VIX Futures ETF, umožňují investorům vsadit na stabilní trh v době volatility.
Zdroj: Unsplash
Toho se dosahuje efektivním shortováním indexu VIX, což je míra očekávané volatility založená na opcích na index S&P 500. Některé ETF dokonce využívají pákový efekt neboli dluh, aby posílily výnosy.
Veitch, který spravuje přibližně 200 milionů liber (213 milionů USD) ve třech fondech, navrhuje také další možnost zajištění proti akciím ve střednědobém horizontu: Dluhopisy americké státní pokladny.
Historicky mají ceny dluhopisů tendenci růst, když akcie klesají. Jsou považovány za bezpečnější než vlastnictví akcií.
„Vlastnictví dvouletých amerických státních dluhopisů na 4 % je v této konkrétní situaci stejně dobrým místem pro vaši hotovost,“ dodal.
Rychlá inflace zvýšila úrokovou sazbu neboli výnos krátkodobého státního dluhu USA z 0,76 % na začátku roku na 4,13 %.
Veitch se domnívá, že trh v současné době reaguje na „stále více jestřábí rétoriku“ Federálního rezervního systému a dalších centrálních bank, které se snaží zkrotit inflaci.
„Vývoj inflace a to, jak na něj centrální banky reagují, určuje vývoj trhů v krátkodobém a střednědobém horizontu,“ řekl.
Nalezení hodnoty Pokud je takové prostředí, jak Veitch nachází hodnotu v akciích a co nakupuje?
Investiční ředitel poukázal na několik akcií, které byly „sraženy“ obavami o spotřebitelskou důvěru.
„Při poklesu akcií, v mnoha případech až o 50 %,“ řekl Veitch, který rovněž spravuje fond SVM World Equity Fund, „začínají být atraktivnější.“
Micron
Zdroj: Bloomberg News
Veitch prozradil, že na začátku tohoto roku odprodal akcie výrobce čipů Micron Technology. Akcie polovodičové firmy od ledna klesly o 48 % na 50 USD.
Manažer fondu uvedl, že akcie by byly „zajímavé“, pokud by v budoucnu klesly na úroveň kolem 40 USD za akcii.
„Mám podezření, že příští aktualizace výsledků společnosti Micron bude špatná,“ řekl. „Bude velmi zajímavé sledovat, jak trh zareaguje, pokud akcie agresivně poklesnou. Očekával bych, že tento výprodej bude vykoupen.“
JD Sports Veitch uvedl, že JD Sports, globální prodejce sportovního oblečení kótovaný na londýnské burze, má „velmi zajímavý střednědobý příběh“, protože společnost expanduje do Spojených států a Evropy tím, že se zaměřuje na „prémiový“ segment.
Zdroj: Reuters
Společnost se sídlem v anglickém Manchesteru, která provozuje více než 2 000 obchodů v 19 zemích, zaznamenala od svého nedávného vrcholu v listopadu loňského roku pokles akcií o více než 50 %.
Britský růstový fond SVM vyčlenil 2,8 % svého portfolia pro společnost JD Sports.
Správce fondu uvedl, že vybrané maloobchodní akcie v příštím roce pravděpodobně porostou, pokud výrazně klesne inflace.
„Nemá smysl vybírat pouze maloobchodní prodejce napříč všemi oblastmi. Musíme se snažit pochopit, jaká je jejich střednědobá dynamika, jaký je jejich dlouhodobý potenciál zisku,“ dodal.
Více než 4% pokles indexu S&P 500 z minulého týdne nebyl ničím neobvyklým. Jen v aktuálním čtvrtletí se index velkých firem pohnul o podobnou částku sedmkrát.
Jak profesionální investoři obchodují uprostřed takové volatility a co nakupují?
Sázky na zajištěníV rozhovoru pro pořad CNBC "Pro Talks" investiční ředitel Neil Veitch ze společnosti SVM Asset Management uvedl, že řídí riziko tím, že je otevřený jakékoli strategii, která nabízí "nejlepší výnos".
Jednou z možností na "velmi, velmi krátkém období" je podle Veitche inverzní fond ETF (exchange-traded fund) zaměřený na volatilitu.
Tyto ETF, jako například ProShares Short VIX Short-Term Futures ETF a Short VIX Futures ETF, umožňují investorům vsadit na stabilní trh v době volatility.
Zdroj: Unsplash
Toho se dosahuje efektivním shortováním indexu VIX, což je míra očekávané volatility založená na opcích na index S&P 500. Některé ETF dokonce využívají pákový efekt neboli dluh, aby posílily výnosy.
Veitch, který spravuje přibližně 200 milionů liber (213 milionů USD) ve třech fondech, navrhuje také další možnost zajištění proti akciím ve střednědobém horizontu: Dluhopisy americké státní pokladny.
Historicky mají ceny dluhopisů tendenci růst, když akcie klesají. Jsou považovány za bezpečnější než vlastnictví akcií.
"Vlastnictví dvouletých amerických státních dluhopisů na 4 % je v této konkrétní situaci stejně dobrým místem pro vaši hotovost," dodal.
Rychlá inflace zvýšila úrokovou sazbu neboli výnos krátkodobého státního dluhu USA z 0,76 % na začátku roku na 4,13 %.
Veitch se domnívá, že trh v současné době reaguje na "stále více jestřábí rétoriku" Federálního rezervního systému a dalších centrálních bank, které se snaží zkrotit inflaci.
"Vývoj inflace a to, jak na něj centrální banky reagují, určuje vývoj trhů v krátkodobém a střednědobém horizontu," řekl.
Nalezení hodnotyPokud je takové prostředí, jak Veitch nachází hodnotu v akciích a co nakupuje?
Investiční ředitel poukázal na několik akcií, které byly "sraženy" obavami o spotřebitelskou důvěru.
"Při poklesu akcií, v mnoha případech až o 50 %," řekl Veitch, který rovněž spravuje fond SVM World Equity Fund, "začínají být atraktivnější."
Micron
Zdroj: Bloomberg News
Veitch prozradil, že na začátku tohoto roku odprodal akcie výrobce čipů Micron Technology. Akcie polovodičové firmy od ledna klesly o 48 % na 50 USD.
Manažer fondu uvedl, že akcie by byly "zajímavé", pokud by v budoucnu klesly na úroveň kolem 40 USD za akcii.
"Mám podezření, že příští aktualizace výsledků společnosti Micron bude špatná," řekl. "Bude velmi zajímavé sledovat, jak trh zareaguje, pokud akcie agresivně poklesnou. Očekával bych, že tento výprodej bude vykoupen."
JD SportsVeitch uvedl, že JD Sports, globální prodejce sportovního oblečení kótovaný na londýnské burze, má "velmi zajímavý střednědobý příběh", protože společnost expanduje do Spojených států a Evropy tím, že se zaměřuje na "prémiový" segment.
Zdroj: Reuters
Společnost se sídlem v anglickém Manchesteru, která provozuje více než 2 000 obchodů v 19 zemích, zaznamenala od svého nedávného vrcholu v listopadu loňského roku pokles akcií o více než 50 %.
Britský růstový fond SVM vyčlenil 2,8 % svého portfolia pro společnost JD Sports.
Správce fondu uvedl, že vybrané maloobchodní akcie v příštím roce pravděpodobně porostou, pokud výrazně klesne inflace.
"Nemá smysl vybírat pouze maloobchodní prodejce napříč všemi oblastmi. Musíme se snažit pochopit, jaká je jejich střednědobá dynamika, jaký je jejich dlouhodobý potenciál zisku," dodal.
