a BlackRock Inc. se v krátkodobém horizontu staví k akciím spíše odmítavě a varují, že trhy ještě neocenily riziko globální recese.
Stratégové Goldmanu označili rostoucí reálné výnosy za hlavní protivítr a v globální alokaci americké investiční banky snížili v příštích třech měsících váhu akcií na podhodnocenou, zatímco hotovost zůstala nadhodnocená. Společnost BlackRock doporučuje investorům, aby se „vyhýbali většině akcií“, a dodává, že takticky podvažuje akcie rozvinutých trhů a v krátkodobém horizontu preferuje úvěry.
„Současná úroveň ocenění akcií nemusí plně odrážet související rizika a možná bude muset dále klesat, aby dosáhla tržního dna,“ napsali v pondělí stratégové Goldman včetně Christiana Muellera-Glissmanna. Pravděpodobnost recese odhadovaná trhem se podle Goldmanu po nedávném výprodeji dluhopisů zvýšila na více než 40 %, „což historicky naznačuje zvýšené riziko poklesu akcií,“ napsali.
K podobným obavám se připojily i banky Morgan Stanley a JPMorgan Asset Management poté, co centrální bankéři od USA po Evropu vyzdvihli své odhodlání bojovat s inflací, což v posledních dnech způsobilo volný pád světových akcií. Zdá se, že v dohledu je jen málo úlevy, i když členové indexu MSCI World ztratili od svého vrcholu v polovině září na pozadí prudkého růstu amerických výnosů a dolaru více než 8 bilionů dolarů.
„Nevidíme „měkké přistání“, kdy by se inflace rychle vrátila k cíli, aniž by došlo k drtivé aktivitě,“ napsali v pondělí ve své poznámce stratégové investičního institutu BlackRock včetně Jeana Boivina a Weie Liho. „To znamená větší volatilitu a tlak na riziková aktiva.“
Zdroj: Unsplash
TINA a TARA
Vzhledem k tomu, že volatilita na akciových trzích stále roste, drží se společnost JPMorgan Asset i ve čtvrtém čtvrtletí svého doporučení pro akcie. Firma „silně“ upřednostňuje úvěry investičního stupně před vysokými výnosy, napsala v úterý Sylvia Sheng, globální analytička pro multi-asset strategie, a očekává pomalý růst v USA a recesi v Evropě v příštích 12 měsících.
Model pravděpodobnosti globální recese společnosti Ned Davis Research nedávno vzrostl nad 98 %, což vyvolalo signál „vážné“ recese. Takto vysoká byla podle firmy pouze v době předchozích akutních poklesů, například v letech 2020 a 2008-2009.
Dny mantry TINA – There Is No Alternative – pro akcie skončily, napsali stratégové Goldman. Zatímco od globální finanční krize klesající výnosy zvyšovaly atraktivitu akcií, „nyní investoři čelí TARA (There Are Reasonable Alternatives), přičemž dluhopisy se zdají být atraktivnější,“ napsali.
Medvědí postoj Goldmanu přichází poté, co jeho američtí stratégové minulý týden snížili svůj cíl pro index S&P 500 na konci roku z 4 300 na 3 600 bodů. Podobně evropští stratégové včetně Sharon Bell snížili cíle pro regionální akciové indexy a snížili svou prognózu růstu zisku na akcii v roce 2023 pro index Stoxx Europe 600 z nuly na -10 %.
Jak index S&P 500, tak Stoxx Europe 600 zakončily pondělní seanci na nejnižších úrovních od prosince 2020.
„Tento medvědí trh ještě nedosáhl svého dna,“ napsala Bell a její kolegové o evropských akciích v pondělí v samostatné poznámce.
Důležité informace
Upozornění pro uživatele
Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách
Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných
zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem
poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.
Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a
vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení,
investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji
konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy
nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době
jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.
Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota
investic může růst i klesat a návratnost investované částky není
zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před
přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit
vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku,
případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních
služeb.
Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na
základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.
Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory
jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.
Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu
bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem
Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních
službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování
osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou
uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových
stránkách.
U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých
zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují
uvedené tržní údaje.
Společnosti Goldman Sachs Group Inc. a BlackRock Inc. se v krátkodobém horizontu staví k akciím spíše odmítavě a varují, že trhy ještě neocenily riziko globální recese.
Stratégové Goldmanu označili rostoucí reálné výnosy za hlavní protivítr a v globální alokaci americké investiční banky snížili v příštích třech měsících váhu akcií na podhodnocenou, zatímco hotovost zůstala nadhodnocená. Společnost BlackRock doporučuje investorům, aby se "vyhýbali většině akcií", a dodává, že takticky podvažuje akcie rozvinutých trhů a v krátkodobém horizontu preferuje úvěry.
"Současná úroveň ocenění akcií nemusí plně odrážet související rizika a možná bude muset dále klesat, aby dosáhla tržního dna," napsali v pondělí stratégové Goldman včetně Christiana Muellera-Glissmanna. Pravděpodobnost recese odhadovaná trhem se podle Goldmanu po nedávném výprodeji dluhopisů zvýšila na více než 40 %, "což historicky naznačuje zvýšené riziko poklesu akcií," napsali.
K podobným obavám se připojily i banky Morgan Stanley a JPMorgan Asset Management poté, co centrální bankéři od USA po Evropu vyzdvihli své odhodlání bojovat s inflací, což v posledních dnech způsobilo volný pád světových akcií. Zdá se, že v dohledu je jen málo úlevy, i když členové indexu MSCI World ztratili od svého vrcholu v polovině září na pozadí prudkého růstu amerických výnosů a dolaru více než 8 bilionů dolarů.
"Nevidíme "měkké přistání", kdy by se inflace rychle vrátila k cíli, aniž by došlo k drtivé aktivitě," napsali v pondělí ve své poznámce stratégové investičního institutu BlackRock včetně Jeana Boivina a Weie Liho. "To znamená větší volatilitu a tlak na riziková aktiva."
TINA a TARA
Vzhledem k tomu, že volatilita na akciových trzích stále roste, drží se společnost JPMorgan Asset i ve čtvrtém čtvrtletí svého doporučení pro akcie. Firma "silně" upřednostňuje úvěry investičního stupně před vysokými výnosy, napsala v úterý Sylvia Sheng, globální analytička pro multi-asset strategie, a očekává pomalý růst v USA a recesi v Evropě v příštích 12 měsících.
Model pravděpodobnosti globální recese společnosti Ned Davis Research nedávno vzrostl nad 98 %, což vyvolalo signál "vážné" recese. Takto vysoká byla podle firmy pouze v době předchozích akutních poklesů, například v letech 2020 a 2008-2009.
Dny mantry TINA - There Is No Alternative - pro akcie skončily, napsali stratégové Goldman. Zatímco od globální finanční krize klesající výnosy zvyšovaly atraktivitu akcií, "nyní investoři čelí TARA (There Are Reasonable Alternatives), přičemž dluhopisy se zdají být atraktivnější," napsali.
Medvědí postoj Goldmanu přichází poté, co jeho američtí stratégové minulý týden snížili svůj cíl pro index S&P 500 na konci roku z 4 300 na 3 600 bodů. Podobně evropští stratégové včetně Sharon Bell snížili cíle pro regionální akciové indexy a snížili svou prognózu růstu zisku na akcii v roce 2023 pro index Stoxx Europe 600 z nuly na -10 %.
Jak index S&P 500, tak Stoxx Europe 600 zakončily pondělní seanci na nejnižších úrovních od prosince 2020.
"Tento medvědí trh ještě nedosáhl svého dna," napsala Bell a její kolegové o evropských akciích v pondělí v samostatné poznámce.
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Bullionářovo odpolední menu
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Akcie reagovaly prudkým růstem Akcie společnosti Snowflake Inc. (SNOW) ve čtvrteční předobchodní fázi posilovaly přibližně o 24 procent. Trh reagoval...
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic. Zadejte své telefonní číslo a získejte originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
