Opravdu sankce poškodily ruskou ekonomiku? Záleží na úhlu pohledu

Šest měsíců poté, co Kreml vyslal vojáky na Ukrajinu, se ruská ekonomika ocitla na křižovatce. Sankce znatelně zkomplikovaly život Alexandrovi, 23letému pracovníkovi muzea umění z Moskvy. Rostoucí ceny ho donutily omezit své výdaje a zkusit si najít brigádu, která by mu pomohla zaplatit účty. Zároveň se pro něj stalo mnohem obtížnějším shánět některé zboží, které dříve považoval za samozřejmost, jako je nábytek a další předměty do domácnosti. Alexandr, který si nepřál uvést své příjmení, je nicméně optimistický a věří, že sankce přinesou Rusku v dlouhodobém horizontu nečekané výhody. "Jako bychom teď měli více příležitostí a naše země si vzpomněla, že je schopna vyrábět i vlastní zboží," řekl. "To by potenciálně mohlo otevřít dveře něčemu novému a pozitivnímu." V uplynulých šesti měsících sankce dramaticky změnily ekonomické vztahy Ruska s okolním světem. Během tří desetiletí po rozpadu Sovětského svazu Rusko ochotně přijalo zásady globalizovaného kapitalismu. Přestože politické vztahy mezi Moskvou a Západem byly často napjaté, hospodářské vazby mezi nimi zůstaly pevné. Rusové ze střední třídy si mohli snadno rezervovat letenky do Evropy nebo si koupit nejnovější západní spotřební zboží, od chytrých telefonů po džíny. Základní finanční operace, jako je posílání nebo přijímání peněz do zahraničí, bylo možné provést během několika minut. Nyní je tato éra možná nadobro pryč. Po rozhodnutí Kremlu vyslat vojáky na Ukrajinu Spojené státy a jejich spojenci v Evropě a Asii rychle přistoupili k uvalení bezprecedentních sankcí proti ruské ekonomice. Mezi opatření, která přijaly, patří zmrazení téměř poloviny ruských finančních rezerv, vyloučení několika největších bank země z platebního systému SWIFT, zákaz vstupu ruských lodí a letadel do jejich přístavů a vzdušného prostoru, zavedení vývozních omezení pro některé vyspělé technologie a uvalení embarga na ruskou ropu a uhlí. Současně podle databáze Institutu pro vedoucí pracovníky na Yaleově univerzitě více než 1 200 zahraničních společností od začátku konfliktu na Ukrajině buď pozastavilo, nebo omezilo svou činnost v Rusku. Na tomto seznamu jsou mimo jiné velké značky jako Apple, McDonald's, IKEA, Visa a MasterCard. Nový sankční režim zatím přinesl smíšené výsledky. Na jedné straně ruský hrubý domácí produkt (HDP) ve druhém čtvrtletí klesl o 4 % ve srovnání se stejným obdobím loňského roku, přičemž se očekává, že ve třetím čtvrtletí se tento pokles zrychlí na 7 %. Nová omezení dodávek nejenže způsobila, že se inflace vyšplhala na dvouciferná čísla, ale také podkopala ruské výrobce tím, že je připravila o dovážené komponenty, které jsou rozhodující pro montáž jejich finálních výrobků. Například ruská výroba automobilů se během prvních šesti měsíců letošního roku propadla o ohromujících 61,8 procenta. Mnozí ruští představitelé připouštějí, že bude obzvláště náročné najít náhradu za některé špičkové elektronické komponenty, jako jsou mikročipy, které jsou stále v drtivé většině vyvíjeny pomocí západních technologií. Zároveň však ruská ekonomika zatím prokázala větší odolnost, než mnozí původně očekávali. Přestože ruský rubl na přelomu února a března ztratil více než 30 % své hodnoty, od té doby se zotavil a stal se nejvýkonnější měnou letošního roku (alespoň na pohled). Inflace začala v posledních měsících postupně zpomalovat a z dubnového maxima 17,8 % klesla v srpnu na 14,9 %. Mezitím se přebytek ruského běžného účtu platební bilance mezi lednem a červencem vyšplhal na rekordních 167 miliard dolarů, což je více než trojnásobek oproti předchozímu roku. "Stabilní" rubl, lepší logistika Sankce zatím život v Moskvě příliš neochladily. Stavební dělníci, kteří se podílejí na každoročním programu renovace ulic ruského hlavního města, jsou zdánlivě všude. Restaurace, bary a kavárny v centru se hemží hlučnými návštěvníky. Nákupní centra jsou rovněž plná lidí, přestože mnoho obchodů vlastněných Západem je již několik měsíců zavřených. Při návštěvě obchodu s potravinami čeká na průměrného spotřebitele široká nabídka produktů, včetně zahraničních lahůdek. "Lidé jsou unaveni z neustálého pocitu úzkosti, a tak se snaží vrátit k normálnějšímu životu," řekl Alexander, pracovník moskevského muzea umění. "Vidím jen velmi málo lidí, kteří se omezují, pokud jde o jídlo v restauracích a podobné věci. Mají sice méně peněz než dříve, ale pořád nějaké mají." Minulý měsíc Mezinárodní měnový fond zlepšil svůj ekonomický výhled pro Rusko v roce 2022 a předpověděl, že HDP země se sníží o 6 % místo původně předpokládaných 8,5 %. To je sice stále výrazný pokles, ale mnohem menší než některé hrozivější původní předpovědi. Anton Tabach, hlavní ekonom moskevské společnosti Expert RA, která se zabývá hodnocením úvěrů, řekl televizi Al-Džazíra, že během prvních šesti měsíců platnosti nového sankčního režimu podpořily ruskou ekonomiku dva faktory. Prvním byl velký nárůst vývozu komodit, zejména energie. Podle vládního dokumentu, který viděla tisková agentura Reuters, by Rusko mělo letos z prodeje energií získat více než 337 miliard dolarů (8,2 bilionu Kč), což je o 38 % více než v roce 2021. Druhým faktorem je nárůst vládních výdajů. Tabach uvedl, že ruský exportní boom pravděpodobně dosáhl vrcholu kvůli klesající globální poptávce a novým omezením embarga, která vstoupila v platnost. Zároveň poznamenal, že ruský dovoz se po prudkém poklesu na začátku letošního roku začal postupně zotavovat. Hlavními hnacími silami tohoto oživení byla stabilizace rublu a zlepšení logistiky. "Klíčovou otázkou nyní je, jak ruská ekonomika projde procesem, který ruská centrální banka nazývá strukturální transformací," uvedl Tabach. "Hovoříme o přechodu spotřebitelů na nové produkty, vzniku nových dodavatelských řetězců a finančních zprostředkovatelů a přizpůsobení se podniků novým omezením. Podle mých odhadů a odhadů centrální banky se v současné době nacházíme v nejobtížnější fázi tohoto procesu, která může trvat devět měsíců až rok." Pro některé ruské podnikatele se sankce staly nečekaným zdrojem příležitostí. Nikolaj Dunajev, viceprezident celostátní asociace malých a středních podnikatelů Opora Russia, uvedl, že masový odchod nadnárodních gigantů z Ruska vytvořil prostor pro domácí společnosti, které mohou rozšířit svůj podíl na trhu - zejména v oblastech, jako jsou potravinářské výrobky, kosmetika, oděvy, cestovní ruch a stavebnictví. "Dochází k celkovému poklesu poptávky mezi spotřebiteli, ale v Rusku to není tak citelné, protože velká část zbývající poptávky se přesunula k domácím výrobcům," řekl. V ruské strategii reakce na sankce hrají stále důležitější roli také nezápadní ekonomiky. Například růst výroby v Asii a na Blízkém východě v posledních desetiletích usnadnil Rusku najít náhradu za většinu druhů západního zboží, upozornil Tabach. Moskva zároveň začala vyplňovat své ekonomické mezery prostřednictvím programů paralelního dovozu, v jejichž rámci ruské společnosti dovážejí západní značkové zboží včetně chytrých telefonů, automobilů a oblečení ze zemí třetích stran a poté je dále prodávají na ruském trhu bez povolení vlastníků ochranných známek. "Tento druh možností je téměř vždy dražší a méně uživatelsky přívětivý, ale v konečném důsledku pomáhá zmírnit úder sankcí," řekl Tabach. "Skutečnost, že takové možnosti vůbec máme, ilustruje, jak moc se svět změnil oproti tomu, jaký byl před 30 lety, kdy Západ zcela dominoval." Větší otázkou však je, do jaké míry bude ruská ekonomika schopna projít svou "strukturální transformací" v dlouhodobém horizontu. Dokáže Rusko úspěšně přebudovat svou ekonomiku na nových základech, nebo je odsouzeno k letům hospodářského a technologického úpadku? Podle Chrise Devonshire-Ellise, zakladatele celoasijské poradenské společnosti Dezan Shira & Associates, existují dva důležité faktory, které by mohly potenciálně působit ve prospěch Ruska. Prvním z nich je skutečnost, že Moskva disponuje mnoha přírodními zdroji, které jsou klíčové pro širší světovou ekonomiku. "Když se podíváte na Rusko, má první, druhé a třetí nejvyšší zásoby prakticky všeho na světě," řekl. "Od energie přes diamanty, sladkou vodu až po vzácné zeminy a další nerosty, je to nesmírně bohatá země." A navzdory současnému odcizení od Západu není Kreml zdaleka geopoliticky izolován, řekl Devonshire-Ellis. "Rusko má některé mocné přátele, jako je Čína, Indie a Írán, a některé stále mocnější známé, jako je Saúdská Arábie, Turecko, Brazílie a velká část Afriky," řekl. "Celkově tedy předpokládám, že Rusko bude mít navrch."