Proč se může americký krach na trhu s bydlením v roce 2023 ještě zhoršit?

Trh s bydlením může čelit brutálnímu poklesu, pokud bude poptávka po bydlení i nadále klesat. Vzhledem k tomu, že Federální rezervní systém pokračuje ve vytváření dlouho předpovídaného "měkkého přistání", dostává se bydlení do centra pozornosti. Na trhu nadále kolují představy o krachu na trhu s bydlením. Nyní Goldman Sachs tvrdí, že trh s nemovitostmi se může v příštím roce změnit k horšímu. Co se děje s bydlením? Trh s bydlením se v letošním roce ocitl v jakémsi chaosu. Sazby hypoték se vyšplhaly až na téměř 6 %, což je více než dvojnásobek mnoha prognóz, a prodeje domů, nabídky domů a dokonce i výstavba domů prudce poklesly. Průměrné ceny domů totiž od června do července klesly o 0,77 %, což je první meziměsíční pokles za poslední tři roky. Mnozí to považují za známku blížícího se kolapsu bydlení. Ne nadarmo se bydlení příliš dlouho rozjíždělo. I když je normální, že ceny bytů v průběhu času rostou, v karanténě se růst cen bytů abnormálně zrychlil. Od začátku pandemie se průměrná cena domů v USA vyšplhala z 329 000 USD v 1. čtvrtletí 2020 na 440 000 USD ve 2. čtvrtletí 2o22. To je více než 30% nárůst. To samozřejmě není úplně překvapivé. S tím, jak miliony Američanů hromadně odešly dovnitř, vzrostla poptávka po domech. Po celou tu dobu se počet domů na prodej a výstavba domů propadaly. Základní ekonomie vám řekne, že to je v podstatě recept na růst cen. Situace se však rychle mění. Mnozí ekonomové nyní očekávají, že bydlení dostane svou zaslouženou odměnu již v roce 2023. Jak by vypadal krach na trhu s bydlením v roce 2023? Úrokové sazby hypoték zůstávají jedním z nejdůležitějších faktorů, pokud jde o koupi domu. Vzhledem k tomu, že Federální rezervní systém v letošním roce opakovaně zvyšoval úrokové sazby, hypotéky se s tím do značné míry svezly. A podle nedávného projevu předsedy Fedu Jeroma Powella je pravděpodobné, že se chystá další zvyšování sazeb. Vzhledem k tomu mnozí očekávají, že sazby hypoték budou i nadále stoupat. S tím přicházejí mnohé obavy z recese v oblasti bydlení, kterých se ekonomové již dlouho obávají. Podle Goldman Sachs se pro kdysi prosperující trh s bydlením blíží změna. "Existují silné známky toho, že prudký růst prodejů a cen bydlení během pandemie skončil. Goldman Sachs Research očekává, že růst vyspělých ekonomik v příštích čtvrtletích zpomalí, a nedávné trendy v oblasti bydlení toto očekávání jen posilují. A přestože napjatá situace na trhu s bydlením může stačit k tomu, aby se zabránilo propadu, rychlé zhoršování dostupnosti bydlení a velké poklesy prodejů bytů naznačují, že pokles trhu s bydlením je reálným rizikem." Přitom je třeba zdůraznit, že zpomalení růstu cen není totéž co skutečný pokles cen, jako se stalo v roce 2008. Omezená nabídka dostupných domů na prodej v USA znamená, že pravděpodobnost celkového výrazného poklesu amerického trhu s bydlením - spíše než pouhého zpomalení růstu - je malá. Dnešní trh s bydlením není trhem s bydlením z roku 2008. Zákony o poskytování úvěrů jsou mnohem přísnější, růst cen nemovitostí se již organicky zpomalil a nesplácení úvěrů je stále relativně vzácné. Vzhledem k tomu, že představy o recesi na trhu s bydlením nabývají zcela reálných obrysů, je důležité pochopit mechanismy, které navzdory rostoucí aktuálnosti takovému jevu brání.