Tento fond s velkou kapitalizací se na tomto medvědím trhu drží nad vodou

Správce fondu si prostřednictvím svého fondu Centre American Select Equity Fund , který založil v roce 2011, udržuje hvězdné výsledky, které jsou v 1 % nejlepších fondů v kohortě fondů se smíšeným kapitálem s velkou kapitalizací za období 1 roku, 3 let a 5 let. Tato výkonnost vynesla fondu DHAMX pět hvězdiček od společnosti Morningstar.A co víc, růstový fond s velkou kapitalizací v USA podle společnosti Morningstar v letošním roce klesl jen o zhruba 3 % ve srovnání s 18% ztrátou průměru kategorie, čímž překonal 99 % svých vrstevníků v roce 2022.„Skutečnou charakteristikou toho, co děláme, a zejména u fondu American Select Equity Fund, je to, že je zakořeněn na velmi zdravém, finančním základě, který se dívá na všechny aspekty společnosti, pokud jde o kapitálové investice, které provádí,“ řekl Abate.„Jsme protipólem ARK a v podstatě investování založeného na dynamice,“ dodal. „Jsme pravý opak.“Zdroj: Getty ImagesVlajkový fond ARK Invest Cathie Woodové, ARK Innovation ETF, se letos propadl o 28 %.Silná dynamika ziskůAbateho zaměření na fundamenty, na rozdíl od přístupu spojeného s hybností cen, ho vedlo k tomu, že se v prostředí, které podle jeho očekávání bude v době poklesu rizika a růstu úrokových sazeb, zaměřil na společnosti se silnou hybností zisků a cenovou silou. Správce fondu udržuje koncentrované portfolio 35 až 50 svých nejlepších nápadů.Chcete využít této příležitosti?V posledních 18 měsících ho toto hledání vedlo k nadváze alokací ve dvou sektorech: energetice a materiálech.Alokace 24 % do energií, což je mnohem více než váha tohoto sektoru v kategorii, která činí pouhá 4 %, pomohla fondu v letošním roce překonat prudký nárůst cen ropy a zemního plynu. Mezi hlavní ropné a plynárenské společnosti v jeho fondu patří Exxon a Chevron a další firmy, jako je uhlovodíková společnost EQT a plynárenská společnost Range Resources.Portfolio posílila 23% alokace do základních materiálů ve srovnání s 2,7% průměrnou váhou v dané kategorii. Investor vyzdvihl chemickou společnost Corteva, stejně jako akcie hnojiv, jako jsou CF Industries a Mosaic, jako některé pozoruhodné výkony.Manažer fondu uvedl, že očekává, že v těchto dvou sektorech se nyní vydělalo hodně snadných peněz, protože investoři mohli většinou využít příležitosti, která se naskytla již v říjnu 2020. Přesto se domnívá, že stále existuje určitý potenciál k růstu.„Trh je možná více vyrovnaný,“ řekl. „Ale je velmi obtížné vidět, jak se při očekávání mnoha lidí, že se věci prostě obrátí zpět k tomu, co byly, což je dezinflační svět poháněný technologiemi, strukturální problémy, které jsou stále zakotveny ve většině analýz, které vidíme, že tento medvědí trh – a je to medvědí trh – musí ještě dost dlouho putovat.“Manažer fondu také čas od času zařazuje techniky zajištění, konkrétně prodejní opce, aby opevnil portfolio v obdobích volatility, jako například během pandemie.Letos měl fond na začátku roku prodejní opce na Nasdaq 100, protože tušil blížící se korekci u technologických akcií.Zaměření na zdravotní péčiBez ohledu na to investor poněkud mění kurz, aby se připravil na vyšší inflaci po delší dobu.Zdroj: Unsplash„Naše očekávání, bez ohledu na hospodářský pokles nebo recesi, je, že inflace zůstane mnohem trvalejší, než lidé očekávají, hlavně proto, že strana nabídky, ta kapitálová disciplína, o které jsme mluvili ve většině společností a oblastí produkujících komodity, je něco, co není dobře doceněno,“ řekl Abate.„A protože Federální rezervní systém může pouze ničit poptávku, a ne vytvářet novou nabídku, je velmi pravděpodobné, že se nacházíme v prostředí, které je více stagflační než to, co lidé zažili v posledních 20 nebo 25 letech,“ dodal.Manažer fondu uvedl, že v posledních několika měsících zmírnil svou expozici vůči materiálům a v energetickém sektoru poněkud vybíral zisky, i když nadále upřednostňoval zemní plyn před kapalnými palivy.Abate také podstatně zvýšil expozici fondu v sektoru zdravotní péče, kde byl fond dříve podvážen, zejména v zavedených biotechnologických jménech. Mezi hlavní vybrané akcie patří Biogen, Gilead Sciences a Amgen.Fond má jistě jednu nevýhodu, na kterou upozorňuje Morningstar, a tou je vysoký nákladový poměr 1,46 %.Zdroj: Getty ImagesJe čas na plavání pro dospěléAbate očekává, že jeho úspěch s fondem, který založil v roce 2006, souvisí hlavně s klíčovým faktem, že spravoval peníze v průběhu několika obchodních cyklů, ať už se jedná o současnou pandemii Covid-19, hypoteční krizi v letech 2008-2009, útoky z 11. září a bublinu dot-com.Před založením společnosti Centre Asset Management v roce 2006 zahájil Abate svou kariéru jako manažer oceňovacích služeb ve společnosti PriceWaterhouseCoopers v roce 1987, jak uvádí na síti LinkedIn. V letech 1995 až 2000 byl vedoucím oddělení aktivních akcií v USA ve švýcarské investiční bance Credit Suisse a poté do roku 2006 investičním ředitelem ve společnosti GAM.Abate očekává, že trhy budou ještě nějakou dobu obtížné, a vyzval investory, aby si zachovali fundamentální přístup k trhům, na rozdíl od přijímání toho, co nazývá „módními investicemi“.„Teď je doba plavání pro dospělé,“ řekl.