Apple jako nejvhodnější akcie a společnost z oblasti IT služeb na vzestupu

Společnost Morgan Stanley označila Apple za nejvhodnější akcii pro případ poklesu americké ekonomiky Apple by si podle společnosti Morgan Stanley v případě hospodářského poklesu vedla lépe než ostatní technologické společnosti. Analytik Erik Woodring uvedl, že širší trh pocítí dopady oslabení ekonomiky a zisky společností na akcii v důsledku toho zaznamenají po zbytek roku dvouciferný pokles. Společnost Apple je však podle něj více izolovaná, což z ní činí nejlepší volbu mezi akciemi s nadváhou. "I když si nemyslíme, že je Apple zcela imunní vůči oslabujícímu prostředí spotřebitelské poptávky po hardwaru, vidíme Apple jako lépe izolovaný a naše kontroly na konci čtvrtletí ukazují, že se poptávka v posledních měsících udržela lépe, než se očekávalo," uvedl Woodring v poznámce klientům. Společnosti Apple podle něj pomáhá její lepkavá uživatelská základna, která je značce v rámci možností věrná. Pociťuje také vítr v zádech díky novým produktům, nárůstu podílu na trhu, větší monetizaci služeb a investicím do oblastí, jako je rozšířená realita, online platby a zdraví. Woodring poukázal na údaje společnosti Morgan Stanley, které ukazují, že spotřební hardware pocítí bolest, protože spotřebitelé přesunou výdaje ze zboží na služby, které se dostanou z pandemie, pokud se v souvislosti s inflačními problémy nesníží úplně. Více než čtvrtina, tedy 26 %, dotázaných respondentů očekává, že v příštích šesti měsících utratí za elektroniku méně, což je skok oproti pouhým 6 % na začátku roku 2021, kdy byly spotřebitelské výdaje podpořeny vládními stimuly. To podle něj znamená, že zisk na akcii společností v této oblasti se v zářijovém čtvrtletí sníží přibližně o 15 až 20 %. Woodring snížil odhady pro rok 2023 přibližně o 5 až 10 % a cílové ceny v průměru o 15 %, přičemž průměrný pokles činí asi 35 %. I když podle něj žádná společnost není odolná vůči recesi, Woodring uvedl, že Apple vykázal jedinečně silnou poptávku, díky níž je přesvědčen, že technologický gigant bude pro případ poklesu ekonomiky izolován způsobem, jakým ostatní nejsou. Cílová cena 177 USD představuje oproti poslednímu závěru prudký obrat oproti standardu, což představuje nárůst o necelých 28 %. V letošním roce klesla o zhruba 22,1 %, což překonává výkonnost technologického Nasdaq Composite o 34 %. "Ačkoli je Apple vystaven potenciálnímu zpomalení spotřebitelské poptávky, domníváme se, že má lepší pozici oproti ostatním značkám spotřebního hardwaru díky své lepivé uživatelské základně & historii investic v průběhu cyklů," uvedl Woodring. Kromě relativně mírnějších dopadů, které Apple pocítí v důsledku klesající spotřebitelské poptávky, by podle Woodringa mohl růst akcií zmírnit nedostatek komponent, další výluky v Číně nebo větší regulace obchodu s aplikacemi. Podle Wells Fargo může tato akcie IT služeb vzrůst o více než 40 % Cloudflare je podle Wells Fargo připravena na velký návrat. Analytik Andrew Nowinski zvýšil váhu akcií na overweight z equal weight a zvýšil cílovou cenu na 65 USD z 62 USD. Nová cílová cena znamená nárůst o 42 % oproti pátečnímu závěru. Podle něj se akcie, které se letos propadly o 65 %, nacházejí v atraktivním vstupním bodě, protože získávají podíl na trhu a vidí, že se investice vyplácejí, přičemž se snižují náklady díky konsolidaci. Uvedl také, že znamení budoucího zdraví společnosti by mohlo přijít během hovoru o výsledcích hospodaření na začátku příštího měsíce. "Ačkoli žádná společnost není odolná vůči recesi, věříme, že Cloudflare v rámci hovoru o výsledcích za 3Q22 předloží silné výsledky, což naznačuje, že by společnost mohla být vůči recesi odolnější než jiné společnosti," uvedl Nowinski ve zprávě pro klienty. Přechod společnosti Cloudflare na architekturu Zero-Trust, což je přístup ke kybernetické bezpečnosti, který vyžaduje neustálé ověřování zařízení a uživatelů, je rovněž vnímán jako něco, co zákazníkům ušetří peníze, sníží složitost a zlepší výkon a bezpečnost, uvedl Nowinski. Dodal, že to dlouhodobě pomáhá akciím a zároveň je to výhodná krátkodobá hra díky konsolidaci. Nowinski mezitím poukázal na zvýšenou spokojenost v rámci komunity prodejců, která je pro společnost klíčová. "Společnost Cloudflare dosáhla v našem průzkumu mezi prodejci za 3. čtvrtletí roku 22 nejlepších celkových výsledků a byla +19 % čistě pozitivní (oproti +13 % ve 2. čtvrtletí roku 22). Věříme, že společnost zaznamenává silnou poptávku po platformě Cloudflare One (SASE), protože 26 % prodejců zaznamenalo výsledky Above Plan (nárůst z 16 % ve 2Q22)," uvedl. Nowinski také upozornil na 50% růst společnosti Cloudflare ve srovnání s předchozím rokem za posledních osm čtvrtletí, přičemž očekává, že čtvrtletí, které bude oznámeno příští měsíc, této hranice také dosáhne. Podle něj by výhledu pomohlo i to, kdyby se managementu podařilo naplnit předchozí očekávání kladného volného peněžního toku ve druhé polovině roku 2022. Akcie však mají za sebou obtížný rok s potenciálními protivětry do budoucna. Někteří investoři zpochybnili schopnost Zero Trust prosadit se proti Zscaleru a dalším konkurentům a plaformu "Workers". Obavy panují také ohledně udržitelnosti 50% růstu tržeb a v případě jeho splnění i pozitivního volného peněžního toku.