Někomu to může připadat jako olej a voda nebo dokonce ocet a jedlá soda. Pokud jste někdy smíchali posledně jmenované, pak výsledek znáte. Puristé z obou stran budou argumentovat ad nauseam, ale s malým výsledkem, pokud jde o přesvědčení „oponenta“ o jejich logice a argumentaci. Proč se o to hádat? Proč nepoužívat obojí?
Zde je krátký výňatek z některých komentářů Lyn Aldenové, které před několika týdny přednesla našim členům:
„Toto prostředí je i nadále náročné na makro. Ekonomické ukazatele nadále vykazují jasné známky zpomalování ekonomiky, což pravděpodobně ukazuje na slabé zisky podniků v následujících čtvrtletích. Mezitím Federální rezervní systém zpřísňuje měnovou politiku do tohoto zpomalení, což je historicky velmi špatná kombinace pro ceny aktiv. Sentiment však již dosáhl velmi medvědí úrovně. Můžeme to vidět mezi nedávným nárůstem prodejů drobných obchodníků i průzkumy sentimentu, jako je tento, který rád sleduji od finanční komunity Twitteru neboli „FinTwit“.“
Zdroj: Getty Images
„Během skutečně kataklyzmatických medvědích trhů trh někdy prudce klesá i během historicky nízkého sentimentu. Například v roce 2008 byl sentiment velmi slabý, ale trh se pak stejně zhroutil, protože celý ten špatný sentiment byl bez nadsázky oprávněný. Mimo tyto situace je však negativní sentiment obvykle přinejmenším střednědobým kontrariánským indikátorem.“
Současný fundamentální pohled na AMZN
Lyn nedávno zveřejnil tuto zprávu: „Amazon (NASDAQ:AMZN) měl v prvních měsících pandemie a stimulací růstový spurt, ale od té doby má zpomalující tendenci, jak se z trhu stahuje přebytečná likvidita a stimuly. Během této doby společnost zpomaluje tempo výstavby nových logistických poboček, protože přehodnocuje své plány v oblasti dodavatelského řetězce a dává si pauzu v růstu, aby se mohla trochu bránit. Trh mezitím snížil ocenění společnosti pod trojnásobek tržeb.“
„Amazon se v současné době obchoduje s mírně podprůměrným poměrem ceny a cash flow. Po masivním nárůstu v roce 2020 čelily peněžní toky společnosti Amazon v roce 2021 poklesu. Konsenzuální analytici Wall Street očekávají v příštích několika letech výrazné zvýšení provozního cash flow, protože jejich tržby budou nadále růst a kapitálové výdaje se stabilizují.“
Zdroj: Reuters
„Celkově považuji Amazon za jednu z lepších velkých technologických společností. To, co investoři skutečně kupují, je býčí případ ziskového centra společnosti (Amazon Web Services) a rychle rostoucího reklamního byznysu, zatímco složitější maloobchodní část je v tuto chvíli spíše jezdcem.“
„Mám mírně býčí pohled na Amazon, kde očekávám stabilizaci peněžních toků a ocenění. Jsem méně býčí než očekávání konsensu analytiků, protože si myslím, že existuje značná možnost recese v USA v časovém horizontu 2023, ale po dvou letech pohybu cen do strany a dolů je ocenění přiměřené. Je náročné vidět, že výnosy státních dluhopisů s dlouhou splatností odtud výrazně porostou, a ty slouží jako klíčový referenční bod pro ocenění akcií. Proto si myslím, že Amazon na současných cenových úrovních může hrát roli v diverzifikovaném portfoliu. Při celkovém řízení rizika bych se zaměřil na technickou analýzu a stop loss body, abychom se vyhnuli nákupu při klesající cenové akci.“
Krátce se podíváme na naše články "When Fundamentals Meet Technicals" a podíváme se, kde se AMZN nachází v současném makroprostředí.
Někomu to může připadat jako olej a voda nebo dokonce ocet a jedlá soda. Pokud jste někdy smíchali posledně jmenované, pak výsledek znáte. Puristé z obou stran budou argumentovat ad nauseam, ale s malým výsledkem, pokud jde o přesvědčení "oponenta" o jejich logice a argumentaci. Proč se o to hádat? Proč nepoužívat obojí?
Zde je krátký výňatek z některých komentářů Lyn Aldenové, které před několika týdny přednesla našim členům:
"Toto prostředí je i nadále náročné na makro. Ekonomické ukazatele nadále vykazují jasné známky zpomalování ekonomiky, což pravděpodobně ukazuje na slabé zisky podniků v následujících čtvrtletích. Mezitím Federální rezervní systém zpřísňuje měnovou politiku do tohoto zpomalení, což je historicky velmi špatná kombinace pro ceny aktiv. Sentiment však již dosáhl velmi medvědí úrovně. Můžeme to vidět mezi nedávným nárůstem prodejů drobných obchodníků i průzkumy sentimentu, jako je tento, který rád sleduji od finanční komunity Twitteru neboli "FinTwit"."
Zdroj: Getty Images
"Během skutečně kataklyzmatických medvědích trhů trh někdy prudce klesá i během historicky nízkého sentimentu. Například v roce 2008 byl sentiment velmi slabý, ale trh se pak stejně zhroutil, protože celý ten špatný sentiment byl bez nadsázky oprávněný. Mimo tyto situace je však negativní sentiment obvykle přinejmenším střednědobým kontrariánským indikátorem."
Současný fundamentální pohled na AMZN
Lyn nedávno zveřejnil tuto zprávu: "Amazon (NASDAQ:AMZN) měl v prvních měsících pandemie a stimulací růstový spurt, ale od té doby má zpomalující tendenci, jak se z trhu stahuje přebytečná likvidita a stimuly. Během této doby společnost zpomaluje tempo výstavby nových logistických poboček, protože přehodnocuje své plány v oblasti dodavatelského řetězce a dává si pauzu v růstu, aby se mohla trochu bránit. Trh mezitím snížil ocenění společnosti pod trojnásobek tržeb."
"Amazon se v současné době obchoduje s mírně podprůměrným poměrem ceny a cash flow. Po masivním nárůstu v roce 2020 čelily peněžní toky společnosti Amazon v roce 2021 poklesu. Konsenzuální analytici Wall Street očekávají v příštích několika letech výrazné zvýšení provozního cash flow, protože jejich tržby budou nadále růst a kapitálové výdaje se stabilizují."
Zdroj: Reuters
"Celkově považuji Amazon za jednu z lepších velkých technologických společností. To, co investoři skutečně kupují, je býčí případ ziskového centra společnosti (Amazon Web Services) a rychle rostoucího reklamního byznysu, zatímco složitější maloobchodní část je v tuto chvíli spíše jezdcem."
"Mám mírně býčí pohled na Amazon, kde očekávám stabilizaci peněžních toků a ocenění. Jsem méně býčí než očekávání konsensu analytiků, protože si myslím, že existuje značná možnost recese v USA v časovém horizontu 2023, ale po dvou letech pohybu cen do strany a dolů je ocenění přiměřené. Je náročné vidět, že výnosy státních dluhopisů s dlouhou splatností odtud výrazně porostou, a ty slouží jako klíčový referenční bod pro ocenění akcií. Proto si myslím, že Amazon na současných cenových úrovních může hrát roli v diverzifikovaném portfoliu. Při celkovém řízení rizika bych se zaměřil na technickou analýzu a stop loss body, abychom se vyhnuli nákupu při klesající cenové akci."
