Pokud byste chtěli najít jiný trh, který by vypadal jako tento, museli byste se podle údajů společnosti BlackRock vrátit až do roku 1969.
Index S&P 500 od počátku roku klesl o téměř 24 % a index Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond odevzdal přibližně 16 %. Pokud by oba indexy zakončily rok v červených číslech, stalo by se tak poprvé za několik desetiletí.
A pro investory, kteří drží jak akcie, tak dluhopisy, by takto smíšené portfolio fungovat nemělo.
„Normálně jsou akcie a dluhopisy v inverzním vztahu,“ říká Kevin Brady, certifikovaný finanční plánovač a viceprezident společnosti Wealthspire Advisors v New Yorku. „Historicky měly dluhopisy podpůrný účinek, když akcie klesaly. To se letos neděje.“
Vzhledem k tomu, že ztráty se hromadí ve dvou nejběžnějších třídách aktiv pro drobné investory, „nebylo mnoho míst, kam se schovat,“ říká Brady.
Zdroj: Getty Images
Proč byl tento rok pro akcie i dluhopisy těžký Historie ukazuje, že se musí stát něco velkého, aby akcie a dluhopisy v jednom roce klesly. V roce 1931 donutila měnová krize Velkou Británii opustit zlatý standard a v roce 1941 trhy rozkolísal vstup USA do druhé světové války.
Poslední rok, kdy k tomu došlo, poskytuje nejbližší analogii k tomu, co investoři vidí nyní. Rychlá inflace v polovině 60. let minulého století donutila Federální rezervní systém zvýšit úrokové sazby ve snaze ochladit ekonomiku, podobně jako se to děje dnes. V roce 1969 se ekonomika přehoupla do recese, což znamenalo rok záporných výnosů pro akcie i dluhopisy.
Finanční experti nemají jasno v tom, zda současná ekonomika sklouzne do recese (nebo zda už sklouzla), ale na akcie a dluhopisy působí stejné síly. Strach investorů, že by kroky Fedu mohly způsobit recesi, přiměl mnohé z nich k prodeji akcií, což stlačilo jejich ceny dolů.
Současně má zvyšování úrokových sazeb podstatný vliv na dluhopisy. Protože ceny dluhopisů a úrokové sazby se pohybují opačným směrem, snižují kroky Fedu hodnotu dluhopisových portfolií.
„Fed záměrně zvyšuje úrokové sazby, aby bojoval proti inflaci, což obecně neprospívá vašemu investičnímu portfoliu,“ říká Steve Laipply, vedoucí oddělení dluhopisových fondů obchodovaných na burze ve společnosti BlackRock.
Zdroj: Getty Images
Investoři do dluhopisů: „Máte mnohem více možností“ Není možné vědět, jak se ekonomika nebo měnová politika v krátkodobém horizontu vyvine. Pokud bude inflace i nadále vysoká, Fed by mohl pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb, což by zase tlačilo ceny dluhopisů dolů.
Podle mnoha odborníků, kteří se domnívají, že velká část tohoto masakru je již za námi, může nyní představovat pro investory do dluhopisů zajímavou příležitost, říká Laipply. „Většina ekonomů věří, že se Fedu podaří ekonomiku ochladit,“ říká. „Pokud máte tento názor, dluhopisy vypadají atraktivně. Výnosy na těchto úrovních jsme neviděli již několik let.“
V minulých letech, kdy se úrokové sazby pohybovaly blízko nuly, museli investoři nakupovat rizikovější dluhopisy, aby dosáhli rozumného výnosu ze svých investic. Nedávné zvýšení sazeb však znamená, že už nemusíte hledat příliš složitě: dvouletý dluhopis, krátkodobý dluhopis krytý plnou důvěrou a úvěrem americké vlády, má v současné době výnos 4,45 %. Před rokem byl výnos podobného dluhopisu méně než půl procenta.
Vysoké výnosy nabízí i spousta dalších typů dluhopisů, což dává investorům možnost najít ve svých portfoliích různé zdroje výnosu, aniž by museli podstupovat vyšší potenciální nevýhody rizikovějších investic, jako jsou akcie.
Zdroj: Getty Images
Investoři do akcií: Nakupujte investice ve výprodeji“ Pokud jde o investory do akcií, pokles o 20 % není až tak neobvyklý. Ve skutečnosti odpovídá tomu, co hlavní investiční stratég CFRA Sam Stovall nazývá „zahradním medvědím trhem“. V deseti případech, kdy od roku 1945 došlo k poklesu o 20 % až 40 %, se trh vrátil na svůj vrchol v průměru po 27 měsících.
Jinými slovy, na akciovém trhu se to děje neustále. A pokud se historie opakuje, vaše akciové podíly se pravděpodobně poměrně rychle odrazí zpět na svá předchozí maxima.
Do té doby, než se budete držet své dlouhodobé strategie a investovat konzistentním tempem, máte jistotu, že budete přidávat investice v době, kdy se budou obchodovat za nižší ceny.
„Pokud máte dobře nastavený plán, pravděpodobně nebudete muset provádět žádné velké změny,“ říká Christine Benzová, ředitelka oddělení osobních financí a penzijního plánování ve společnosti Morningstar.
Zejména jedné změně byste se měli vyhnout po roce, kdy ve vašem portfoliu nic nefungovalo: velkým sázkám na to, čemu se v poslední době daří. Výprodej vašeho diverzifikovaného portfolia ve prospěch nedávných úspěchů, jako jsou investice do energií nebo komodit, je „receptem na katastrofu“, říká Benzová.
V roce 2022 zatím akciové i dluhopisové trhy zaznamenaly výrazné ztráty. Pokud byste chtěli najít jiný trh, který by vypadal jako tento, museli byste se podle údajů společnosti BlackRock vrátit až do roku 1969.
Index S&P 500 od počátku roku klesl o téměř 24 % a index Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond odevzdal přibližně 16 %. Pokud by oba indexy zakončily rok v červených číslech, stalo by se tak poprvé za několik desetiletí.
A pro investory, kteří drží jak akcie, tak dluhopisy, by takto smíšené portfolio fungovat nemělo.
"Normálně jsou akcie a dluhopisy v inverzním vztahu," říká Kevin Brady, certifikovaný finanční plánovač a viceprezident společnosti Wealthspire Advisors v New Yorku. "Historicky měly dluhopisy podpůrný účinek, když akcie klesaly. To se letos neděje."
Vzhledem k tomu, že ztráty se hromadí ve dvou nejběžnějších třídách aktiv pro drobné investory, "nebylo mnoho míst, kam se schovat," říká Brady.
Zdroj: Getty Images
Proč byl tento rok pro akcie i dluhopisy těžkýHistorie ukazuje, že se musí stát něco velkého, aby akcie a dluhopisy v jednom roce klesly. V roce 1931 donutila měnová krize Velkou Británii opustit zlatý standard a v roce 1941 trhy rozkolísal vstup USA do druhé světové války.
Poslední rok, kdy k tomu došlo, poskytuje nejbližší analogii k tomu, co investoři vidí nyní. Rychlá inflace v polovině 60. let minulého století donutila Federální rezervní systém zvýšit úrokové sazby ve snaze ochladit ekonomiku, podobně jako se to děje dnes. V roce 1969 se ekonomika přehoupla do recese, což znamenalo rok záporných výnosů pro akcie i dluhopisy.
Finanční experti nemají jasno v tom, zda současná ekonomika sklouzne do recese (nebo zda už sklouzla), ale na akcie a dluhopisy působí stejné síly. Strach investorů, že by kroky Fedu mohly způsobit recesi, přiměl mnohé z nich k prodeji akcií, což stlačilo jejich ceny dolů.
Současně má zvyšování úrokových sazeb podstatný vliv na dluhopisy. Protože ceny dluhopisů a úrokové sazby se pohybují opačným směrem, snižují kroky Fedu hodnotu dluhopisových portfolií.
"Fed záměrně zvyšuje úrokové sazby, aby bojoval proti inflaci, což obecně neprospívá vašemu investičnímu portfoliu," říká Steve Laipply, vedoucí oddělení dluhopisových fondů obchodovaných na burze ve společnosti BlackRock.
Zdroj: Getty Images
Investoři do dluhopisů: "Máte mnohem více možností"Není možné vědět, jak se ekonomika nebo měnová politika v krátkodobém horizontu vyvine. Pokud bude inflace i nadále vysoká, Fed by mohl pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb, což by zase tlačilo ceny dluhopisů dolů.
Podle mnoha odborníků, kteří se domnívají, že velká část tohoto masakru je již za námi, může nyní představovat pro investory do dluhopisů zajímavou příležitost, říká Laipply. "Většina ekonomů věří, že se Fedu podaří ekonomiku ochladit," říká. "Pokud máte tento názor, dluhopisy vypadají atraktivně. Výnosy na těchto úrovních jsme neviděli již několik let."
V minulých letech, kdy se úrokové sazby pohybovaly blízko nuly, museli investoři nakupovat rizikovější dluhopisy, aby dosáhli rozumného výnosu ze svých investic. Nedávné zvýšení sazeb však znamená, že už nemusíte hledat příliš složitě: dvouletý dluhopis, krátkodobý dluhopis krytý plnou důvěrou a úvěrem americké vlády, má v současné době výnos 4,45 %. Před rokem byl výnos podobného dluhopisu méně než půl procenta.
Vysoké výnosy nabízí i spousta dalších typů dluhopisů, což dává investorům možnost najít ve svých portfoliích různé zdroje výnosu, aniž by museli podstupovat vyšší potenciální nevýhody rizikovějších investic, jako jsou akcie.
Zdroj: Getty Images
Investoři do akcií: Nakupujte investice ve výprodeji"Pokud jde o investory do akcií, pokles o 20 % není až tak neobvyklý. Ve skutečnosti odpovídá tomu, co hlavní investiční stratég CFRA Sam Stovall nazývá "zahradním medvědím trhem". V deseti případech, kdy od roku 1945 došlo k poklesu o 20 % až 40 %, se trh vrátil na svůj vrchol v průměru po 27 měsících.
Jinými slovy, na akciovém trhu se to děje neustále. A pokud se historie opakuje, vaše akciové podíly se pravděpodobně poměrně rychle odrazí zpět na svá předchozí maxima.
Do té doby, než se budete držet své dlouhodobé strategie a investovat konzistentním tempem, máte jistotu, že budete přidávat investice v době, kdy se budou obchodovat za nižší ceny.
"Pokud máte dobře nastavený plán, pravděpodobně nebudete muset provádět žádné velké změny," říká Christine Benzová, ředitelka oddělení osobních financí a penzijního plánování ve společnosti Morningstar.
Zejména jedné změně byste se měli vyhnout po roce, kdy ve vašem portfoliu nic nefungovalo: velkým sázkám na to, čemu se v poslední době daří. Výprodej vašeho diverzifikovaného portfolia ve prospěch nedávných úspěchů, jako jsou investice do energií nebo komodit, je "receptem na katastrofu", říká Benzová.
