Příležitosti v podobě fondu a společností se silnou volnou hotovostí
Tento rok byl pro akcie i dluhopisy volatilní, hlavní indexy na Wall Street právě ukončily nejhorší měsíc od března 2020 a výnosy státních dluhopisů zůstávají na vysoké úrovni.
Chcete „krátkodobý defenzivní tah“ s výnosem až 5 %? Kupte si tento fond, říká stratég
Pro Davida Dietzeho, hlavního investičního stratéga společnosti Point View Wealth Management, je obzvláště pozoruhodné, že tento rok neposkytl „téměř žádný bezpečný přístav“.
Přesto podle Dietzeho stále existují oblasti příležitostí.
„Krátkodobá defenzivní opatření jsou pravděpodobně oprávněná. Osobně se mi líbí krátkodobé podnikové dluhopisy, jejichž výnos se blíží 5 %,“ řekl v pondělí v pořadu „Street Signs Asia“ na CNBC.
Poznamenal, že to je v porovnání se ziskovým výnosem akcií i jejich dividendami příznivé.
Zdroj: Getty Images
Dietze uvedl, že jedním ze způsobů, jak do této oblasti investovat, je prostřednictvím burzovně obchodovaného fondu, přičemž konkrétně jmenoval iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF.
„Byl by to velmi rychlý a pohodlný způsob, jak diverzifikovat své peníze mezi širokou škálu vysoce hodnocených podnikových dluhopisů. A tímto způsobem je to … krátkodobý defenzivní krok. Víte, neriskujete žádný jednotlivý třesk,“ řekl.
Podle informačního listu má ETF k 29. září průměrný výnos do splatnosti 5,72 %. Jedná se o průměrnou míru výnosu za předpokladu, že investor drží fond do data splatnosti. Dvanáctiměsíční klouzavý výnos ETF – výnos, který investoři obdrží, pokud by fond drželi posledních 12 měsíců – je na úrovni 3,07 %.
Fond má více než 2 400 podílů. Jedná se o 10 největších emitentů dluhopisů v ETF:
Nejvíce emitentů ve fondu je z bankovního sektoru (24,49 %), necyklického spotřebitelského sektoru (17,26 %), komunikačního sektoru (12,72 %) a technologického sektoru (12,29 %).
Výběr akcií Pokud mají investoři stále zájem o akcie, Dietze říká, že některé energetické a cyklické akcie vypadaly stále atraktivně.
Poznamenal, že energetické akcie by mohly těžit z geopolitických rizik a cyklickým akciím – včetně společností zabývajících se stavbou domů a automobilů – se může dařit „při prvních známkách menšího jestřábího postoje Federálního rezervního systému“.
Mezi jeho hlavní tipy patří ExxonMobil, americký maloobchodní prodejce automobilů AutoNation a společnost Amerco, která poskytuje stěhovací a skladovací služby.
Společnost Morgan Stanley tvrdí, že tyto společnosti bohaté na hotovost jsou připraveny „přečkat dlouhotrvající bouři“
Investoři, kteří chtějí posílit svá portfolia na tomto volatilním trhu, by se podle Morgan Stanley měli zaměřit na nákup společností se silnými volnými peněžními toky.
Volné peněžní toky teoreticky měří množství hotovosti, které podniku zbude po zaplacení provozních výdajů. Morgan Stanley zjistila, že za posledních 12 měsíců se provozní peněžní toky meziročně zvýšily o téměř 5 % na 2,2 bilionu USD a kapitálové výdaje vzrostly o více než 18 % na 786,1 miliardy USD.
To je důležité, protože to ukazuje, které společnosti mohou mít lepší finanční zázemí, pokud by ekonomika skutečně upadla do recese, napsal v páteční poznámce stratég Todd Castagno.
Zdroj: Unsplash
Investoři se obávají recese v USA po dvou po sobě jdoucích čtvrtletích záporného hrubého domácího produktu a pokračující vysoké inflaci, která podnítila agresivní zvyšování úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému. Trhy byly po celý rok rozkolísané, ale obzvlášť neutěšené bylo září, kdy index S&P 500 dosáhl nového medvědího minima.
„Samofinancující se společnosti se silným FCF mohou být lépe schopny přečkat delší bouři, efektivně využívat kapitál a chopit se příležitostí, které se objeví na cestě,“ napsal Castagno. „Společnosti bohaté na hotovost s vysokým výnosem z volných peněžních toků by měly mít také lepší ochranu proti poklesu a zároveň by měly poskytovat dlouhodobější potenciál růstu, pokud bude management schopen efektivně rozmístit hotovost.“
Morgan Stanley rovněž sestavila seznam společností se silnými volnými peněžními toky v rozmezí od 10 % do téměř 30 % jako nápady pro investory, i když banka upozorňuje, že před nákupem některého z těchto jmen je třeba provést individuální posouzení.
Většinu jmen na seznamu tvoří energetické nebo materiálové společnosti, jako jsou Marathon Oil a Steel Dynamics. Jsou zde také průmyslové společnosti jako Manpower Group, zdravotnické společnosti jako Jazz Pharmaceuticals a společnosti z oblasti informačních technologií jako Western Union Company.
Dosavadní roční výkonnost jmen na seznamu byla různá. Energetická jména, jako je Marathon Oil a HF Sinclair Company, letos prudce vzrostla, a to o více než 40 %, resp. 65 %. Jiná jména na seznamu se však obchodují spíše se slevou. Například Dow letos klesl o 18 %. Společnost Westlake Corporation také ztratila více než 11 %.
Celkově však skupina vykazuje solidní výkonnost. Podle Morgan Stanley skupina letos zatím překonala výkonnost indexu S&P 500 o zhruba 21 %.
Chcete "krátkodobý defenzivní tah" s výnosem až 5 %? Kupte si tento fond, říká stratég
Tento rok byl pro akcie i dluhopisy volatilní, hlavní indexy na Wall Street právě ukončily nejhorší měsíc od března 2020 a výnosy státních dluhopisů zůstávají na vysoké úrovni.
Pro Davida Dietzeho, hlavního investičního stratéga společnosti Point View Wealth Management, je obzvláště pozoruhodné, že tento rok neposkytl "téměř žádný bezpečný přístav".
Přesto podle Dietzeho stále existují oblasti příležitostí.
"Krátkodobá defenzivní opatření jsou pravděpodobně oprávněná. Osobně se mi líbí krátkodobé podnikové dluhopisy, jejichž výnos se blíží 5 %," řekl v pondělí v pořadu "Street Signs Asia" na CNBC.
Poznamenal, že to je v porovnání se ziskovým výnosem akcií i jejich dividendami příznivé.
Zdroj: Getty Images
Dietze uvedl, že jedním ze způsobů, jak do této oblasti investovat, je prostřednictvím burzovně obchodovaného fondu, přičemž konkrétně jmenoval iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF.
"Byl by to velmi rychlý a pohodlný způsob, jak diverzifikovat své peníze mezi širokou škálu vysoce hodnocených podnikových dluhopisů. A tímto způsobem je to … krátkodobý defenzivní krok. Víte, neriskujete žádný jednotlivý třesk," řekl.
Podle informačního listu má ETF k 29. září průměrný výnos do splatnosti 5,72 %. Jedná se o průměrnou míru výnosu za předpokladu, že investor drží fond do data splatnosti. Dvanáctiměsíční klouzavý výnos ETF - výnos, který investoři obdrží, pokud by fond drželi posledních 12 měsíců - je na úrovni 3,07 %.
Fond má více než 2 400 podílů. Jedná se o 10 největších emitentů dluhopisů v ETF:
Nejvíce emitentů ve fondu je z bankovního sektoru (24,49 %), necyklického spotřebitelského sektoru (17,26 %), komunikačního sektoru (12,72 %) a technologického sektoru (12,29 %).
Výběr akciíPokud mají investoři stále zájem o akcie, Dietze říká, že některé energetické a cyklické akcie vypadaly stále atraktivně.
Poznamenal, že energetické akcie by mohly těžit z geopolitických rizik a cyklickým akciím - včetně společností zabývajících se stavbou domů a automobilů - se může dařit "při prvních známkách menšího jestřábího postoje Federálního rezervního systému".
Mezi jeho hlavní tipy patří ExxonMobil, americký maloobchodní prodejce automobilů AutoNation a společnost Amerco, která poskytuje stěhovací a skladovací služby.
Společnost Morgan Stanley tvrdí, že tyto společnosti bohaté na hotovost jsou připraveny "přečkat dlouhotrvající bouři"
Investoři, kteří chtějí posílit svá portfolia na tomto volatilním trhu, by se podle Morgan Stanley měli zaměřit na nákup společností se silnými volnými peněžními toky.
Volné peněžní toky teoreticky měří množství hotovosti, které podniku zbude po zaplacení provozních výdajů. Morgan Stanley zjistila, že za posledních 12 měsíců se provozní peněžní toky meziročně zvýšily o téměř 5 % na 2,2 bilionu USD a kapitálové výdaje vzrostly o více než 18 % na 786,1 miliardy USD.
To je důležité, protože to ukazuje, které společnosti mohou mít lepší finanční zázemí, pokud by ekonomika skutečně upadla do recese, napsal v páteční poznámce stratég Todd Castagno.
Zdroj: Unsplash
Investoři se obávají recese v USA po dvou po sobě jdoucích čtvrtletích záporného hrubého domácího produktu a pokračující vysoké inflaci, která podnítila agresivní zvyšování úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému. Trhy byly po celý rok rozkolísané, ale obzvlášť neutěšené bylo září, kdy index S&P 500 dosáhl nového medvědího minima.
"Samofinancující se společnosti se silným FCF mohou být lépe schopny přečkat delší bouři, efektivně využívat kapitál a chopit se příležitostí, které se objeví na cestě," napsal Castagno. "Společnosti bohaté na hotovost s vysokým výnosem z volných peněžních toků by měly mít také lepší ochranu proti poklesu a zároveň by měly poskytovat dlouhodobější potenciál růstu, pokud bude management schopen efektivně rozmístit hotovost."
Morgan Stanley rovněž sestavila seznam společností se silnými volnými peněžními toky v rozmezí od 10 % do téměř 30 % jako nápady pro investory, i když banka upozorňuje, že před nákupem některého z těchto jmen je třeba provést individuální posouzení.
Většinu jmen na seznamu tvoří energetické nebo materiálové společnosti, jako jsou Marathon Oil a Steel Dynamics. Jsou zde také průmyslové společnosti jako Manpower Group, zdravotnické společnosti jako Jazz Pharmaceuticals a společnosti z oblasti informačních technologií jako Western Union Company.
Dosavadní roční výkonnost jmen na seznamu byla různá. Energetická jména, jako je Marathon Oil a HF Sinclair Company, letos prudce vzrostla, a to o více než 40 %, resp. 65 %. Jiná jména na seznamu se však obchodují spíše se slevou. Například Dow letos klesl o 18 %. Společnost Westlake Corporation také ztratila více než 11 %.
Celkově však skupina vykazuje solidní výkonnost. Podle Morgan Stanley skupina letos zatím překonala výkonnost indexu S&P 500 o zhruba 21 %.
