S&P 400 a S&P 600: Proč byste se měli seznámit i s těmito americkými indexy?

Rok 2020 byl pro americké akcie skutečně specifický. Údaje za 25 let ukazují, že méně známé indexy v porovnání s S&P 500 překonaly výkonnost o 186 bazických bodů ročně (S&P 400) a o 99 bazických bodů ročně (S&P 600). Většina investorů zná index S&P 500. Jeho protějšky se střední a malou kapitalizací, indexy S&P 400 a S&P 600, nejsou ve finančním tisku tak často zmiňovány. Přesto se jedná o mocné nástroje, které nelze přehlížet. Diverzifikace indexů Rok 2020 byl pro americké akcie skutečně zvláštní. Vzhledem k tomu, že virus přinesl volatilitu, bylo oživení akciových indexů nerovnoměrné - a do značné míry tažené hrstkou společností s megakapacitou produkce. Pokud se podíváme zejména na index S&P 500, míra koncentrace v pěti nejvýznamnějších akciových titulech je nyní nejvyšší za posledních 40 let (20,19 % k 31. prosinci 2020). Je zajímavé, že od 70. let 20. století do současnosti bylo nejvyšší úrovně koncentrace dosaženo v prosinci 1999, tedy před splasknutím technologické bubliny. Důležitým důsledkem je, že výnosy indexů S&P 400 a 600 jsou méně závislé na několika málo titulech, a mohou proto být účinným nástrojem pro diverzifikaci expozice vůči americkým akciím i ve vašem portfoliu. Zdroj: Pixabay Historická výkonnost Pokud se podíváme na velmi dlouhá časová období, indexy malých a středních podniků vykazují lepší výkonnost ve srovnání s indexy pouze velkých podniků. Údaje za 25 let ukazují lepší výkonnost o 186 bazických bodů ročně (S&P 400) a 99 bazických bodů ročně (S&P 600) ve srovnání s indexem S&P 500. Proč o těchto indexech uvažovat právě teď? Malé a střední podniky byly pandemií neúměrně zasaženy a v posledních letech zaostávaly, ale pro dlouhodobé investory mohou do budoucna představovat větší růstové příležitosti. Tyto indexy středních a malých podniků mohou být připraveny těžit z "opětovného otevření" a možných aktivit v oblasti fúzí a akvizic, které nás čekají. Indexy S&P 400 a 600 měly v minulosti vyšší korelaci s řadou ekonomických ukazatelů (růst HDP, růst investic a spotřeby). S tím, jak se "re-opening" rozšíří, mohou tyto indexy, pokud budou konzistentní s těmito vyššími korelacemi, poskytovat vyšší beta, což povede k lepší výkonnosti oproti indexu S&P 500. Trochu více o indexu S&P 400 Index S&P MidCap 400, známější jako S&P 400, je index akciového trhu společnosti S&P Dow Jones Indices. Index slouží jako měřítko pro sektor akcií se střední kapitalizací v USA a je nejsledovanějším indexem akcií se střední kapitalizací. Zdroj: Unsplash Pro zařazení do indexu musí mít akcie celkovou tržní kapitalizaci v rozmezí od 3,7 miliardy USD do 14,6 miliardy USD[4]. tato kritéria způsobilosti tržní kapitalizace platí pro zařazení do indexu, nikoliv pro trvalé členství. V důsledku toho není složka indexu, která zřejmě porušuje kritéria pro zařazení do tohoto indexu, odstraněna, pokud trvající podmínky nevyžadují změnu indexu. K 31. prosinci 2021 činila mediánová tržní kapitalizace 5,77 miliardy USD, přičemž tržní kapitalizace největší společnosti v indexu činila téměř 18,6 miliardy USD a nejmenší společnosti 1,6 miliardy USD. Tržní kapitalizace indexu pokrývá téměř 7 % celkového akciového trhu USA. Trochu více o indexu S&P 600 Index S&P SmallCap 600 (S&P 600) je index akciového trhu vytvořený společností Standard & Poor's. Zahrnuje zhruba rozsah amerických akcií s malou kapitalizací, přičemž se používá index vážený podle kapitalizace. Pro zařazení do indexu musí mít akcie celkovou tržní kapitalizaci v rozmezí od 850 milionů USD do 3,7 miliardy USD[1]. tato kritéria pro zařazení do indexu se týkají zařazení do indexu, nikoliv trvalého členství. V důsledku toho není složka indexu, která zřejmě porušuje kritéria pro zařazení do tohoto indexu, odstraněna, pokud trvající podmínky nevyžadují změnu indexu. K 31. prosinci 2021 činila mediánová tržní kapitalizace indexu 1,58 miliardy dolarů a pokrývala zhruba tři procenta celkového akciového trhu USA.