Trh s technologickými IPO čeká nejhorší rok od globální finanční krize

Počáteční veřejné nabídky akcií amerických technologických společností klesly na nejnižší úroveň od globální finanční krize v roce 2008, protože volatilita akciového trhu, rostoucí inflace a zvyšování úrokových sazeb zhoršily náladu investorů vůči novým nabídkám. Podle údajů společnosti Refinitiv v letošním roce uvedlo své akcie na burzy pouze 14 technologických společností, zatímco v roce 2009 jich bylo 12. Letošní IPO vynesly 507 milionů dolarů, což je nejnižší částka, která byla prostřednictvím úpisů akcií získána od roku 2000. Celkový objem IPO se za prvních devět měsíců letošního roku snížil o 90,4 % ve srovnání s loňským rokem. Analytici oslovení agenturou Reuters uvedli, že prudký pokles ocenění na burze odradil technologické firmy od snahy o vstup na burzu. Výhledový poměr P/E (cena k zisku) indexu S&P Information Technology se obchodoval na úrovni 20,18 - nejnižší úrovni od dubna 2020. "Institucionální investoři mění alokaci kapitálu, zatímco drobní investoři jsou ve stresu," řekl James Gellert, výkonný ředitel společnosti Rapid Ratings. "To je příšerná situace pro IPO, zejména technologické IPO, které spoléhají na býčí trhy a dynamické investory, kteří podporují jejich vstup na trh." Index Renaissance IPO, který zachycuje největší a nejlikvidnější americké IPO, se letos propadl o 50,4 %, zatímco index S&P 500 o 23 %. Akcie společnosti Corebridge Financial Inc, která letos zahájila největší IPO v USA, se ve středu obchodovaly asi 4 % pod nabídkovou cenou 21 USD. Rachel Gerringová, vedoucí amerického oddělení IPO ve společnosti Ernst & Young, uvedla, že špatné výsledky po uvedení 2021 IPO na trh snížily zájem investorů o nové akcie. "Technologický sektor byl v nadměrné míře ovlivněn poklesem ocenění na celém trhu. V průběhu roku 2021 docházelo k významnému získávání finančních prostředků napříč celým sektorem, což poskytlo technologickým IPO-aspirantům potřebný kapitál, aby přečkali toto volatilní období na trhu," uvedla Gerringová. Výrobce řeckých jogurtů Chobani na začátku tohoto měsíce stáhl své plány na IPO v USA, zatímco několik dalších velkých jmen, jako například Reddit a ServiceTitan, své plány na vstup na burzu v tomto roce odložilo. Ve Spojených státech patřily k nejsvětlejším místům IPO sektory včetně finančního a zdravotnického, následované energetikou a energetikou. Jennifer Postová, partnerka společnosti Thompson Coburn, uvedla, že trhy s energiemi jsou nadále aktivní kvůli narušení globálních dodavatelských a distribučních kanálů, přičemž hybnou silou transakcí je také zavádění elektromobilů. "V těchto oblastech by se v roce 2023 měli objevit zájemci o IPO, protože naléhavost kapitálových investic bude naléhavější a rostoucí komerční a spotřebitelská poptávka by měla zůstat silná," uvedla Postová. A co jinde ve světě? Debut Porsche na burze dodal evropskému IPO 9,4 miliardy eur a Volkswagen ocenil akcie na horní hranici nabízeného rozpětí. Návrat automobilky na veřejný trh se tak stal hlavní událostí roku, která přinesla určité zisky v další červený den pro akcie po celém světě. IPO Porsche však není ani největším v roce 2021. Tuto čest má lednový vstup na burzu v Soulu, který přinesl 10,8 miliardy dolarů výrobci baterií pro automobily LG Energy Solution, což je největší vstup na burzu v historii Jižní Koreje. Tyto dva úpisy nejenže představovaly téměř 12 % celosvětového objemu IPO v tomto roce, ale také zdůrazňují, jak moc americký trh zaostává. Největším vstupem na burzu v USA od 1. ledna je IPO společnosti Corebridge Financial v hodnotě 1,68 miliardy dolarů, jehož cena byla tento měsíc na spodní hranici rozpětí. Houstonská jednotka pro plánování důchodů, která se oddělila, ale stále ji kontroluje AIG, není zdaleka tak okouzlující jako Porsche, kde téměř polovina investorů, kteří chtěli akcie, je nemohla získat kvůli vysoké poptávce. Společnost LG Energy Solution, ačkoli je možná o něco méně okázalá než Porsche, končí výkonnostně daleko vpředu - její akcie vzrostly oproti ceně při IPO o zhruba 47 % ve srovnání s 5,5% ztrátou společnosti Corebridge.