Vlajkový fond ARK Innovation ETF této firmy klesl v tomto roce o více než 60 % a nedosáhl výkonnosti širšího trhu. Fond se skládá převážně z technologických firem, které mají tendenci dosahovat horších výsledků v prostředí rostoucích úrokových sazeb, jak to investoři vidí nyní, kdy Federální rezervní systém zvyšuje sazby, aby zkrotil vysokou inflaci.
Jakmile však agresivní zvyšování sazeb centrální bankou začne zpomalovat ekonomiku a potenciálně uvrhne USA do recese, Woodová očekává, že se příliv a odliv v jejím fondu obrátí.
„Úrokové sazby budou následovat inflaci,“ řekla v pondělí v pořadu CNBC Pro Talk. „Zdá se, že inflace dosáhla svého vrcholu, a pokud je to hlavní důvod, proč byla naše strategie a strategie podobné té naší v posledních 18 měsících až dvou letech potlačena, pak by se dalo předpokládat, že bychom měli těžit z opačného scénáře.“
Nedávno se objevily určité signály, které to naznačovaly – ETF měl svůj nejlepší den v historii, když vyskočil o 14 % po slabším než očekávaném údaji o inflaci.
Když se sentiment stane velmi chmurným nebo je jasné, že se stav ekonomiky zhoršuje, je to často okamžik, kdy by Fed pozastavil zvyšování úrokových sazeb nebo je dokonce začal snižovat. To obecně prospívá růstovým strategiím, jako je ta její, uvedla.
Dodala, že dalším důvodem, proč její strategie mají tendenci dosahovat lepších výsledků v předsezónním prostředí, je to, že se těší novému vedení a společnosti, do kterých investuje, se připravují na to, aby mohly těžit z toho, co Ark považuje za jednu z nejmasivnějších příležitostí k exponenciálnímu růstu v historii.
„Dalším důvodem je, že naše fundamenty jsou mnohem lepší než u společností, které jsou více cyklicky zaměřené,“ řekla. „A tak budeme mít lepší růst příjmů a naše peněžní toky se budou v takovém období celkově nadále zvyšovat.“
Největší faktor recese v současné době
Pokud jde o potenciální recesi v roce 2023, největší faktor Woodová právě teď vidí v agresivním tempu zvyšování úrokových sazeb, které má ochladit horkou inflaci.
Předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell si podle ní bere příklad z předchozího předsedy Fedu Paula Volckera, který se s vysokou inflací v 70. a 80. letech vypořádal rychlým zvyšováním úrokových sazeb.
Powell nyní postupuje stejně – na posledních čtyřech zasedáních centrální banky zvýšil základní úrokovou sazbu pokaždé o 0,75 procentního bodu. Tato zvýšení v kombinaci s dřívějšími zvýšeními v letošním roce znamenají, že se sazba federálních fondů dostala z úrovně blízké nule na zhruba 3,75 až 4,00 %.
„Zvýšení úrokových sazeb na šestnáctinásobek považujeme za chybu,“ řekla Woodová. Dodala, že před sebou vidí recesi zásob kvůli tomu, jak se společnosti předzásobily, když během Covidu prudce vzrostla poptávka, kterou podpořila pandemická stimulační opatření.
„Máme obrovský problém se zásobami,“ řekla Woodová a dodala, že očekává, že většina z nich bude do Vánoc odstraněna. Přesto budou podle ní důsledky pro maloobchodní zisky pravděpodobně vážné.
Nesouhlasí s tím, že rok 2023 bude začátkem sestupné spirály. Místo toho očekává synchronizovanou globální recesi s ekonomickými problémy v Číně v důsledku politiky nulového kurzu a nemovitostí a energetické krize v Evropě.
„Myslím si, že zbytek světa nás povede dolů, protože je v recesi a ve vážnější recesi, než si myslím, že budou Spojené státy,“ řekla Woodová.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
