Čína zmírňuje svá opatření Covid. Tady je, jak to vidí profesionálové na trhu

Tato zpráva vzbudila naději, že by země mohla brzy podstatně zrušit svá drakonická covidová omezení, která jsou obecně považována za nejpřísnější na světě. Čína si pevně stojí za svou politikou nulového výskytu viru Covid, i když země po celém světě přijímají přístup „žít s virem“.

Investoři nejnovější oznámení uvítali. Index Hang Seng v pátek po této zprávě vyskočil o 7,74 %, zatímco šenčenský index Component a šanghajský Composite stouply o 2,12 %, resp. 1,69 %.

Manažer fondu Brian Arcese se domnívá, že reakce trhu odráží „základní předpoklady, že se příjmy skutečně začnou zlepšovat“. Předpokládá, že dopad revize zisků se projeví v prvním čtvrtletí roku 2023, přičemž zlepšení zisků se projeví „ve druhém nebo třetím čtvrtletí roku“.

Jak hrát na znovuotevření
Goldman Sachs odhaduje, že plné otevření trhu by mohlo čínským akciím přinést 20% nárůst, a identifikovala čínské akcie, které mají dobrou pozici k tomu, aby profitovaly z uvolnění sociálního odstupu a omezení cestování.

Jun Bei Liu, portfolio manažer společnosti Tribeca Investment Partners, uvedl, že změny covidová omezení z minulého týdne znamenají, že se obchody se znovuotevřením „konečně rozjedou“.

„Stejně jako podle příručky, kterou jsme viděli na jiných trzích, se ztrátové odvětví v příštích šesti měsících významně zvednou, i když to bude zpočátku nerovnoměrné,“ řekla.

Mám zájem o více informací

Za „velké beneficienty“ označila „poražené z Covidu“ – například spotřebitelský sektor a sektor cestovního ruchu – a dodala, že nepřímým beneficientem bude sektor nemovitostí.

Mezitím Arcese, který je portfolio manažerem ve společnosti Foord Asset Management, uvedl, že firma má expozici vůči Číně ve výši přibližně 20 %. Jedním z jeho nejlepších tipů, jak hrát na znovuotevření Číny, je online cestovní platforma Trip.com.

Poznamenal, že společnost má ve své síti uvedeno 1,3 milionu hotelů, což je největší síť mezi jejími kolegy. Dodal také, že spolupracuje s více než 300 leteckými společnostmi, které jsou přítomny ve 200 zemích.

„Zatímco společnost Meituan převzala podíl ve městech nižší úrovně, Trip.com zůstává silný ve městech vyšší úrovně. Bojuje také s tím, že podporuje adopci ve městech nižšího stupně prostřednictvím úsilí o online-to-offline s více než 6 000 offline prodejnami,“ uvedl Arcese.

Více než 12 % z 368 milionů dolarů fondu Foord Global Equity Fund, který Arcese spravuje, je alokováno do akcií tří čínských společností: Tencent, Alibaba a JD.com.

Ačkoli se nejedná o přímé hry na znovuotevření trhu, Arcese uvedl, že tyto akcie nabízejí příležitost využít růstu čínského spotřebitele a oživení čínské ekonomiky.

Hlavní ekonom Morgan Stanley pro Čínu Robin Xing ve své poznámce z 13. listopadu uvedl, že úplné otevření čínské ekonomiky vidí „nejdříve“ na jaře 2023. Podle akciové strategičky Laury Wangové v samostatném sdělení z téhož dne však investiční banka označila „beneficienty z opětovného otevření Číny“ za jeden z „klíčových obchodů pro rok 2023“.

Očekává se, že příjemci ze znovuotevření na seznamu banky Morgan Stanley dosáhnou v letech 2023 a 2024 kladného růstu zisků. Mají také nejméně 10% nárůst současných cen akcií a banka je hodnotí jako nadvážené.

Není překvapením, že seznam obsahuje několik akcií z oblasti spotřebitelského sektoru. Patří mezi ně čínská online nákupní platforma Meituan, firmy ANTA Sports a Li Ning vyrábějící sportovní oblečení, výrobce zavazadel Samsonite International a provozovatel kasin Wynn Macau. Na seznamu je také hongkongský vlajkový dopravce Cathay Pacific.

Qi Wang, generální ředitel společnosti MegaTrust Investments, která spravuje čínský fond A-akcií, však varoval, že „je příliš brzy“ na to, aby se hrálo na téma znovuotevření, protože proces znovuotevření bude „nestabilní a nelineární“.

To podle něj ztíží obchodování s akciemi vzhledem k vysoké volatilitě.

„S ohledem na to se nám líbí, že China Tourism Group Duty Free má téměř monopol na domácí i mezinárodní bezcelní nákupy. Měla by těžit z opětovného otevření Číny s tím, jak se cestovní ruch postupně vrací na úroveň z doby před krizí,“ dodal.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Čína minulý týden oznámila zkrácení karanténních požadavků a zároveň zjednodušila pravidla pro cestování a upravila režim monitorování. Tato zpráva vzbudila naději, že by země mohla brzy podstatně zrušit svá drakonická covidová omezení, která jsou obecně považována za nejpřísnější na světě. Čína si pevně stojí za svou politikou nulového výskytu viru Covid, i když země po celém světě přijímají přístup "žít s virem". Investoři nejnovější oznámení uvítali. Index Hang Seng v pátek po této zprávě vyskočil o 7,74 %, zatímco šenčenský index Component a šanghajský Composite stouply o 2,12 %, resp. 1,69 %. Manažer fondu Brian Arcese se domnívá, že reakce trhu odráží "základní předpoklady, že se příjmy skutečně začnou zlepšovat". Předpokládá, že dopad revize zisků se projeví v prvním čtvrtletí roku 2023, přičemž zlepšení zisků se projeví "ve druhém nebo třetím čtvrtletí roku". Jak hrát na znovuotevřeníGoldman Sachs odhaduje, že plné otevření trhu by mohlo čínským akciím přinést 20% nárůst, a identifikovala čínské akcie, které mají dobrou pozici k tomu, aby profitovaly z uvolnění sociálního odstupu a omezení cestování. Jun Bei Liu, portfolio manažer společnosti Tribeca Investment Partners, uvedl, že změny covidová omezení z minulého týdne znamenají, že se obchody se znovuotevřením "konečně rozjedou". "Stejně jako podle příručky, kterou jsme viděli na jiných trzích, se ztrátové odvětví v příštích šesti měsících významně zvednou, i když to bude zpočátku nerovnoměrné," řekla. Za "velké beneficienty" označila "poražené z Covidu" - například spotřebitelský sektor a sektor cestovního ruchu - a dodala, že nepřímým beneficientem bude sektor nemovitostí. Mezitím Arcese, který je portfolio manažerem ve společnosti Foord Asset Management, uvedl, že firma má expozici vůči Číně ve výši přibližně 20 %. Jedním z jeho nejlepších tipů, jak hrát na znovuotevření Číny, je online cestovní platforma Trip.com. Poznamenal, že společnost má ve své síti uvedeno 1,3 milionu hotelů, což je největší síť mezi jejími kolegy. Dodal také, že spolupracuje s více než 300 leteckými společnostmi, které jsou přítomny ve 200 zemích. "Zatímco společnost Meituan převzala podíl ve městech nižší úrovně, Trip.com zůstává silný ve městech vyšší úrovně. Bojuje také s tím, že podporuje adopci ve městech nižšího stupně prostřednictvím úsilí o online-to-offline s více než 6 000 offline prodejnami," uvedl Arcese. Více než 12 % z 368 milionů dolarů fondu Foord Global Equity Fund, který Arcese spravuje, je alokováno do akcií tří čínských společností: Tencent, Alibaba a JD.com. Ačkoli se nejedná o přímé hry na znovuotevření trhu, Arcese uvedl, že tyto akcie nabízejí příležitost využít růstu čínského spotřebitele a oživení čínské ekonomiky. Hlavní ekonom Morgan Stanley pro Čínu Robin Xing ve své poznámce z 13. listopadu uvedl, že úplné otevření čínské ekonomiky vidí "nejdříve" na jaře 2023. Podle akciové strategičky Laury Wangové v samostatném sdělení z téhož dne však investiční banka označila "beneficienty z opětovného otevření Číny" za jeden z "klíčových obchodů pro rok 2023". Očekává se, že příjemci ze znovuotevření na seznamu banky Morgan Stanley dosáhnou v letech 2023 a 2024 kladného růstu zisků. Mají také nejméně 10% nárůst současných cen akcií a banka je hodnotí jako nadvážené. Není překvapením, že seznam obsahuje několik akcií z oblasti spotřebitelského sektoru. Patří mezi ně čínská online nákupní platforma Meituan, firmy ANTA Sports a Li Ning vyrábějící sportovní oblečení, výrobce zavazadel Samsonite International a provozovatel kasin Wynn Macau. Na seznamu je také hongkongský vlajkový dopravce Cathay Pacific. Qi Wang, generální ředitel společnosti MegaTrust Investments, která spravuje čínský fond A-akcií, však varoval, že "je příliš brzy" na to, aby se hrálo na téma znovuotevření, protože proces znovuotevření bude "nestabilní a nelineární". To podle něj ztíží obchodování s akciemi vzhledem k vysoké volatilitě. "S ohledem na to se nám líbí, že China Tourism Group Duty Free má téměř monopol na domácí i mezinárodní bezcelní nákupy. Měla by těžit z opětovného otevření Číny s tím, jak se cestovní ruch postupně vrací na úroveň z doby před krizí," dodal.