Goldman Sachs jmenuje světové výrobce automobilů, kteří jsou ohroženi zpomalením v Číně

Poté, co v Číně o víkendu vypukly vzácné protesty kvůli přísným covidovým omezením, se pozornost investorů opět přesunula na tuto zemi. Podle Goldman Sachs je mnoho globálních společností silně vystaveno riziku Číny, včetně některých největších světových automobilek, které v této zemi generují 20 až 40 % svých celosvětových prodejů. V poznámce klientům z minulého týdne - ještě před posledními protesty - investiční banka zmapovala expozici světového automobilového průmyslu vůči čínským spotřebitelům a uvedla, že "Čína je pro hlavní světové výrobce automobilů a jejich dodavatele významným motorem zisku". Zde jsou některé ze společností, které Goldman Sachs ve své zprávě uvádí: Tesla Společnost Tesla je vůči Číně značně exponovaná; podle Goldman Sachs se tato země v roce 2021 podílela 27 % na prodejích skupiny a 52 % na celkovém objemu její výroby. Tesla také vlastní a provozuje 224 showroomů a 99 servisních středisek po celé zemi, poznamenala banka. Tesla zvýšila roční výrobní kapacitu ve své továrně v Šanghaji o 400 % na 750 000 vozů v roce 2022, aby uspokojila domácí poptávku. Kromě toho společnost také vyváží značný počet vozidel vyrobených v čínské továrně Gigafactory na regionální trhy. Goldman Sachs stanovila cílovou cenu pro Teslu na 305 USD, což představuje potenciální nárůst o přibližně 66 % ze současné ceny akcií kolem 182 USD. Mercedes-BenzGoldman Sachs odhaduje, že Mercedes letos v Číně prodá 734 000 vozů. Investiční banka předpovídá pro roky 2023 a 2024 meziroční růst prodejů v této zemi o 2,7 %, resp. 3,1 %, což bude představovat 36-37 % celosvětových prodejů. Čína se na celkových ziscích společnosti v roce 2021 podílela 10 %, tedy 3,2 miliardy eur (3,34 miliardy dolarů), zatímco před deseti lety to byla jen 2 %, uvedla banka. Analytici Goldman Sachs hodnotí akcie Mercedes-Benz jako kupní s cílovou cenou 69 eur, což představuje potenciální nárůst o přibližně 12 % oproti současné ceně akcií 61,5 eura. VolkswagenJako první světový výrobce automobilů vstoupil VW v roce 1984 na čínský trh a za posledních dvacet let zaznamenal v této zemi meziroční nárůst prodejů o 10 %, poznamenala Goldman Sachs. Banka však odhaduje, že se prodej nových vozů v Číně ustálí na 3 až 3,1 milionu vozů ročně, což bude v letech 2022 až 2024 představovat třetinu celosvětového prodeje automobilky. Investiční banka uvedla, že provozní zisk ze společného podniku VW s čínskou společností SAIC přispěl v letech 2019 až 2021 k zisku skupiny Volkswagen v průměru 6,7 %. To je méně než v předchozích letech v důsledku zpomalující se poptávky v posledních letech, uvedla Goldman. Vzhledem k několika rizikům, kterým společnost čelí v Evropě a Číně, má Goldman pro akcie VW neutrální hodnocení s cílovou cenou 150 eur za akcii. V pondělí se obchodovala kolem 135 eur. Mezitím je partner Volkswagenu ve společném podniku SAIC hodnocen Goldman Sachs jako prodejní, což mu dává potenciál poklesu ve výši 9 %. "Akcie hodnotíme jako prodejní částečně proto, že inovace produktů čínského průmyslu elektromobilů v cenových relacích pro masový trh vedou k rychlejšímu než očekávanému zavádění elektromobilů, a tudíž vystavují SAIC rostoucí ztrátě tržního podílu a poklesu zisku," uvedli analytici. General MotorsGoldman Sachs odhaduje, že v letech 2022 až 2024 bude téměř polovina všech celosvětově prodaných automobilů GM v Číně. Očekává se, že automobilka ve stejném období prodá v Číně v průměru 2,7 milionu vozů ročně. Investiční banka očekává, že příspěvek Číny k příjmům GM se v příštích dvou letech zvýší o 15 % a 33,6 % ročně. Goldman Sachs má pro GM nákupní doporučení a cílovou cenu 42 USD, což je jen o málo více než současná cena akcií 40,46 USD. Ve zprávě Goldman Sachs byly zmíněny i další automobilky jako Toyota, BMW, Ford a Honda, jejichž 20-50 % celosvětového objemu automobilů se vyrábí v Číně.