Je po zvýšení výhledu biotechnologické společnosti Biogen čas na nákup akcií?

Pro Biogen (BIIB) přicházejí stále dobré zprávy. V úterý výrobce léků oznámil výsledky za třetí čtvrtletí a poprvé po dlouhé době investoři našli v jedné z aktualizací výsledků něco, co je potěšilo. Společnost Biogen překonala očekávání Wall Street jak v horní, tak v dolní linii. Společnost rovněž zvýšila výhled tržeb a zisku na rok 2022. Je tedy nyní vhodné akcie Biogen koupit? Z velké části irelevantní Nejprve se podívejme na dobré zprávy ve výsledcích společnosti Biogen za 3. čtvrtletí. Ano, tržby ve výši téměř 2,51 miliardy dolarů byly lepší než konsensuální odhad 2,47 miliardy dolarů. Očištěný zisk společnosti ve výši 4,77 USD na akcii rovněž převálcoval průměrný odhad 4,14 USD na akcii. V příběhu se však skrývá víc. Tržby společnosti Biogen meziročně klesly o 10 %. Její zisk se zvýšil jen proto, že společnost výrazně snížila své výdaje. I po zvýšení celoročního výhledu se Biogen bude nadále finančně pohybovat špatným směrem. Společnost zvýšila výhled tržeb na rok 2022 na rozmezí 10 až 10,15 miliardy dolarů z předchozího předpovědního rozmezí 9,9 až 10,1 miliardy dolarů. Její výhled upraveného zisku nyní činí 16,50 až 17,15 dolaru na akcii z předchozího rozpětí 15,25 až 16,75 dolaru na akcii. Horní hranice obou aktualizovaných rozpětí však stále znamenají meziroční pokles. Výsledky společnosti Biogen za 3. čtvrtletí byly v podstatě irelevantní. Nebylo to však kvůli samotným číslům. Na čem společnosti Biogen skutečně záleží Nejdůležitější diskuse v poslední aktualizaci biotechnologické společnosti se soustředila na lecanemab. Dne 27. září společnost Biogen a její partner, japonský výrobce léků Eisai (ESALY), oznámily výsledky pozdní fáze klinické studie hodnotící tento lék jako léčbu Alzheimerovy choroby. Stačí se podívat na obrovský nárůst akcií společnosti Biogen v tomto týdnu, abyste pochopili, jak pozitivní tyto výsledky byly. První komentář generálního ředitele společnosti Biogen Michela Vounatsose v hovoru o výsledcích za 3. čtvrtletí se týkal lecanemabu. To není ani v nejmenším překvapivé. Tento lék na Alzheimerovu chorobu by skutečně mohl pro společnost změnit pravidla hry. Dokonce byste mohli tvrdit, že lecanemab může být záchranou i pro Biogen. Jak ukázaly výsledky společnosti za 3. čtvrtletí, celkové prodeje jejích v současnosti schválených léků nadále klesají. Lék na Alzheimerovu chorobu Aduhelm byl propadákem poté, co Centrum pro zdravotní péči a lékařské služby rozhodlo, že Medicare nebude hradit náklady na tento lék s výjimkou použití ve schválených klinických studiích. Nyní však společnosti Biogen a Eisai přicházejí s lecanemabem - lékem, který zřejmě zpomaluje progresi Alzheimerovy choroby. Obě společnosti nebudou muset dlouho čekat, než zjistí, zda budou moci lecanemab v USA prodávat.Úřad pro kontrolu potravin a léčiv stanovil datum PDUFA na 6. ledna, kdy má rozhodnout o urychleném schválení lecanemabu. Společnost Eisai rovněž plánuje podat žádost o schválení v Japonsku a Evropě a o plné "tradiční" schválení v USA do konce prvního čtvrtletí roku 2023. Koupit akcie společnosti Biogen? Vraťme se k původní otázce: Jsou akcie společnosti Biogen nyní vhodné ke koupi? Je zřejmé, že na lepším výhledu společnosti pro rok 2022 ve skutečnosti příliš nezáleží. Ale lecanemab má potenciál změnit dynamiku společnosti Biogen. Analytici odhadují, že by tento lék na Alzheimerovu chorobu mohl dosáhnout maximálních ročních tržeb ve výši 6 až 10 miliard dolarů. Společnost Biogen získá 50 % veškerých zisků, které lecanemab celosvětově vyprodukuje. Společnost má také několik slibných programů, které čekají na schválení nebo jsou v pozdní fázi testování. Zvláště pozoruhodným kandidátem je zuranolon, experimentální lék vyvíjený společnostmi Biogen a Sage Therapeutics pro léčbu deprese. Můj názor je, že současná tržní hodnota společnosti Biogen ve výši přibližně 40 miliard dolarů plně neodráží potenciál lecanemabu a dalších produktů v její nabídce a přípravě. Proto si myslím, že akcie této biotechnologické společnosti je nyní vhodné koupit - tento názor však nemá nic společného se zvýšeným celoročním výhledem.