Společnost Cowen vidí potenciál v akciích lithium-iontových baterií

Ve společnosti Cowen sílí optimismus ohledně investičního potenciálu společností zaměřených na lithium-iontové baterie. "Lithium-iontová baterie je základním kamenem několika megatémat - konkrétně 'elektrifikace všeho' - a vzhledem k jejímu významu se domníváme, že je zapotřebí, aby jí investoři v oblasti energetiky, technologií i automobilového/průmyslového průmyslu věnovali zvýšenou pozornost, protože se tento sektor stává více 'mainstreamovým' (tj. méně se týká asijských zavedených firem)," napsal analytik Gabe Daoud ve své zprávě. Cowen očekává 21% složený roční růst lithium-iontových akumulátorů do roku 2035 ze základu v roce 2021. To představuje potenciální celkový oslovitelný trh ve výši 366 miliard dolarů. Nejznámějším využitím těchto baterií jsou elektromobily. Baterie se však používají také v chytrých telefonech, noteboocích a chytrých hodinkách a v hardwaru pro alternativní a virtuální realitu, jako jsou náhlavní soupravy. Nedávné geopolitické konflikty včetně ruské invaze na Ukrajinu zvýšily potřebu výroby baterií v USA, uvedl Daoud. Nabídka však zůstává problematická, a to i přes novou podporu v rámci zákona o investicích do infrastruktury a zaměstnanosti a zákona o snížení inflace. V konečném důsledku může podle Daouda americký průmysl lithium-iontových baterií získat, zejména když se zmírní protivětry a výroba dožene poptávku. Nedostatečná konsolidace a komercializace vytvořila příležitost pro menší začínající podniky, které mohou těžit, řekl. "Ačkoli jsme se s pomocí nesčetných rozhovorů s odborníky dozvěděli, že v oblasti baterií neexistuje žádný 'svatý grál', zdá se, že řada začínajících podniků má dobré předpoklady pro zisk podílu vzhledem k přesvědčivým technologickým a/nebo výrobním zlepšením, která mohou snížit náklady," uvedl Daoud ve zprávě, která zahájila výzkum tří akcií a zopakovala nejlepší výběr. Nejlépe je na tom společnost Enovix, která má podle Daouda "atraktivní" seznam potenciálních zákazníků a licenční model pro elektromobily jako "třešničku na dortu". Enovix má cílovou cenu 36 USD, což představuje potenciální nárůst o 94,5 %. Otékání baterií je brzdou lithium-iontových baterií. Daoud uvedl, že Enovix je jedinou společností, která provádí změny na svých bateriích, aby se tomu vyhnula, a to změnou elektrod, která zmírňuje tlak na rozpínání silikonu. Daoud připustil, že nedostatek zisků u těchto začínajících společností může investory znepokojovat, zejména v náročné makroekonomické situaci, kdy Federální rezervní systém zvyšuje náklady na půjčky a index S&P 500 se letos propadl o 19 %. Ačkoli Envoix je považován za společnost s největším komerčním potenciálem, Daoud uvedl, že sleduje také společnosti FREYR Battery, SES AI a Solid Power. Uvedl, že tyto společnosti mají jedinečné rozdíly, ale všechny mají šanci se s rozšiřováním trhu prosadit. Daoud uvedl, že u těchto společností panují obavy z doby náběhu, zatímco společnost FREYR by mohla postupovat rychleji. "I když oceňujeme přístup k narušení, snažíme se vyvážit dlouhodobý potenciál s dobou uvedení na trh vzhledem k časovým horizontům investorů a dáváme přednost ENVX a FREY s tím, že QS, SES a SLDP představují dlouhodobější možnosti v oblasti technologie pevného státu/litia a kovů," řekl. Zpráva obsahovala prvotní investiční názory na tři z těchto akcií: FREY (outperform), SES (market perform) a SLDP (market perform). Společnosti ENVX a QS již byly hodnoceny jako outperform.