Kvůli pokračujícím zásahům proti technologickým společnostem v Číně, hrozbě stažení z burzy a zhoršujícím se geopolitickým vztahům mezi USA a čínskou vládou se akcie zdají být téměř neinvestovatelné.
Přesto si nemyslím, že by investoři měli společnost zcela odepsat – alespoň dokud nezváží dva níže uvedené faktory.
Korunovační klenot společnosti Alibaba zůstává vysoce ziskový
Alibaba je symbolem dokonalosti a kvality. Vlastní jedny z nejlepších podniků v Číně – elektronický obchod, cloud, logistiku, fintech a další – a je prostředníkem pro investory, kteří chtějí těžit z vzestupu čínského technologického průmyslu.
V poslední době se však zdá, že tato technologická společnost ztratila svůj elán. Řada nepříznivých událostí, včetně neúspěšného IPO společnosti Ant Group, intenzivního zásahu čínské vlády a slabých finančních výsledků – čistý zisk ve fiskálním roce 2022 klesl o 67 % – vedla investory k pochybnostem o vyhlídkách společnosti.
Zdroj: Getty Images
Přesto bychom neměli přehlížet silné stránky společnosti. Za prvé, Alibaba je stále největší společností v oblasti elektronického obchodování v Číně (a na celém světě). Podívejme se na některá čísla. Ve fiskálním roce končícím 31. března 2022 dosáhla společnost Alibaba celosvětové hrubé hodnoty zboží (GMV) ve výši 8 317 miliard jüanů (1,3 bilionu USD). Pro srovnání, GMV společnosti Amazon za rok 2021 činila přibližně 600 miliard dolarů.
Alibaba ve fiskálním roce 2022 obsloužila 1,3 miliardy zákazníků (1 miliardu v Číně a zbytek v zahraničí) prostřednictvím svých čínských platforem (Tmall a Taobao) a zahraničních podniků (Lazada, Aliexpress a další). Kromě toho je její čínský segment elektronického obchodování vysoce ziskový a ve fiskálním roce 2022 vygeneroval upravený zisk před úroky, zdaněním a amortizací (EBITA) ve výši 182 miliard jüanů (28,7 miliardy USD).
Obrovský rozsah společnosti vytváří pro konkurenty obrovskou překážku, kterou musí překonat. Pokud bude i nadále těšit zákazníky, zůstane jedním z hlavních hráčů v tomto odvětví. Mnoho konkurentů se pokoušelo sesadit stávajícího provozovatele, včetně společností JD.com, Pinduoduo a dalších méně známých hráčů. Přesto Alibaba zůstává nezpochybnitelným lídrem s více než 45% podílem na čínském trhu elektronického obchodování v roce 2021.
Zdroj: Shutterstock
Investoři by měli věnovat pozornost signálu a ignorovat šum.
Stále dostatek příležitostí k růstu
Další obavou investorů v souvislosti s Alibabou je, zda společnost dokáže i nadále růst. Je to oprávněný důvod k obavám, zejména poté, co gigant v oblasti elektronického obchodování dosáhl ve čtvrtletí končícím 31. března pouze 9% růstu. Pro představu, v předchozích dvou finančních letech Alibaba zvýšila tržby o 35 % a 41 %.
Přesto jsem optimista. Pro začátek může Alibaba rozšířit své podnikání v oblasti elektronického obchodování v Číně i v zámoří, a to na základě příznivých faktorů, jako je rostoucí HDP na obyvatele a rostoucí penetrace trhu pro online nakupování. Kromě toho internetový prodejce expandoval do fyzického maloobchodu se značkami jako Hema a Sun Art, čímž se mu otevírají nové trhy pro růst.
Navíc má Alibaba v oblasti cloudových služeb dobré předpoklady k růstu. Ali Cloud je již nyní lídrem v tomto odvětví s 37% podílem na trhu (další dva největší hráči mají dohromady 34% podíl na trhu). V tomto oboru bude mít největší hráč díky úsporám z rozsahu obrovskou výhodu před ostatními.
A nezapomeňme na přidruženou společnost Alibaba, Ant Group, která vlastní přední elektronickou peněženku v Číně (Alipay) a další velmi lukrativní podniky v oblasti půjček, správy majetku, pojištění a dalších. Ačkoli je Ant v poslední době předmětem represí ze strany čínské vlády, mnozí se domnívají, že vláda hodlá napravit některé zásadní problémy – například kapitálové požadavky – a ne tento podnik zničit. Dříve či později se Ant vrátí k běžnému provozu.
Alibaba se zkrátka může spolehnout na svůj stěžejní e-commerce byznys a další rychleji rostoucí firmy, jako jsou Ali Cloud, Cainiao a Ant Group, aby udržela svůj růstový stroj v chodu. Díky solidní rozvaze (54 miliard dolarů v hotovosti po odečtení půjček) a peněžním tokům z elektronického obchodu má Alibaba všechny finanční zdroje, které potřebuje k investicím do růstu.
Společnost Alibaba (BABA), která byla kdysi investičním miláčkem, upadla v nemilost. Kvůli pokračujícím zásahům proti technologickým společnostem v Číně, hrozbě stažení z burzy a zhoršujícím se geopolitickým vztahům mezi USA a čínskou vládou se akcie zdají být téměř neinvestovatelné.
Přesto si nemyslím, že by investoři měli společnost zcela odepsat - alespoň dokud nezváží dva níže uvedené faktory.
Korunovační klenot společnosti Alibaba zůstává vysoce ziskový
Alibaba je symbolem dokonalosti a kvality. Vlastní jedny z nejlepších podniků v Číně - elektronický obchod, cloud, logistiku, fintech a další - a je prostředníkem pro investory, kteří chtějí těžit z vzestupu čínského technologického průmyslu.
V poslední době se však zdá, že tato technologická společnost ztratila svůj elán. Řada nepříznivých událostí, včetně neúspěšného IPO společnosti Ant Group, intenzivního zásahu čínské vlády a slabých finančních výsledků - čistý zisk ve fiskálním roce 2022 klesl o 67 % - vedla investory k pochybnostem o vyhlídkách společnosti.
Zdroj: Getty Images
Přesto bychom neměli přehlížet silné stránky společnosti. Za prvé, Alibaba je stále největší společností v oblasti elektronického obchodování v Číně (a na celém světě). Podívejme se na některá čísla. Ve fiskálním roce končícím 31. března 2022 dosáhla společnost Alibaba celosvětové hrubé hodnoty zboží (GMV) ve výši 8 317 miliard jüanů (1,3 bilionu USD). Pro srovnání, GMV společnosti Amazon za rok 2021 činila přibližně 600 miliard dolarů.
Alibaba ve fiskálním roce 2022 obsloužila 1,3 miliardy zákazníků (1 miliardu v Číně a zbytek v zahraničí) prostřednictvím svých čínských platforem (Tmall a Taobao) a zahraničních podniků (Lazada, Aliexpress a další). Kromě toho je její čínský segment elektronického obchodování vysoce ziskový a ve fiskálním roce 2022 vygeneroval upravený zisk před úroky, zdaněním a amortizací (EBITA) ve výši 182 miliard jüanů (28,7 miliardy USD).
Obrovský rozsah společnosti vytváří pro konkurenty obrovskou překážku, kterou musí překonat. Pokud bude i nadále těšit zákazníky, zůstane jedním z hlavních hráčů v tomto odvětví. Mnoho konkurentů se pokoušelo sesadit stávajícího provozovatele, včetně společností JD.com, Pinduoduo a dalších méně známých hráčů. Přesto Alibaba zůstává nezpochybnitelným lídrem s více než 45% podílem na čínském trhu elektronického obchodování v roce 2021.
Zdroj: Shutterstock
Investoři by měli věnovat pozornost signálu a ignorovat šum.
Stále dostatek příležitostí k růstu
Další obavou investorů v souvislosti s Alibabou je, zda společnost dokáže i nadále růst. Je to oprávněný důvod k obavám, zejména poté, co gigant v oblasti elektronického obchodování dosáhl ve čtvrtletí končícím 31. března pouze 9% růstu. Pro představu, v předchozích dvou finančních letech Alibaba zvýšila tržby o 35 % a 41 %.
Přesto jsem optimista. Pro začátek může Alibaba rozšířit své podnikání v oblasti elektronického obchodování v Číně i v zámoří, a to na základě příznivých faktorů, jako je rostoucí HDP na obyvatele a rostoucí penetrace trhu pro online nakupování. Kromě toho internetový prodejce expandoval do fyzického maloobchodu se značkami jako Hema a Sun Art, čímž se mu otevírají nové trhy pro růst.
Navíc má Alibaba v oblasti cloudových služeb dobré předpoklady k růstu. Ali Cloud je již nyní lídrem v tomto odvětví s 37% podílem na trhu (další dva největší hráči mají dohromady 34% podíl na trhu). V tomto oboru bude mít největší hráč díky úsporám z rozsahu obrovskou výhodu před ostatními.
A nezapomeňme na přidruženou společnost Alibaba, Ant Group, která vlastní přední elektronickou peněženku v Číně (Alipay) a další velmi lukrativní podniky v oblasti půjček, správy majetku, pojištění a dalších. Ačkoli je Ant v poslední době předmětem represí ze strany čínské vlády, mnozí se domnívají, že vláda hodlá napravit některé zásadní problémy - například kapitálové požadavky - a ne tento podnik zničit. Dříve či později se Ant vrátí k běžnému provozu.
Alibaba se zkrátka může spolehnout na svůj stěžejní e-commerce byznys a další rychleji rostoucí firmy, jako jsou Ali Cloud, Cainiao a Ant Group, aby udržela svůj růstový stroj v chodu. Díky solidní rozvaze (54 miliard dolarů v hotovosti po odečtení půjček) a peněžním tokům z elektronického obchodu má Alibaba všechny finanční zdroje, které potřebuje k investicím do růstu.
Bullionářův newsletter přináší úžasné investiční příležitosti pro vaše portfolio.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Vyplnění telefonního čísla je zcela dobrovolné. Rozhodně vás nebudeme nijak spamovat – v případě příležitosti, která bude stát za vaši pozornost, se vám ale může ozvat náš analytik.
Bullionářovo odpolední menu
Bullionářův newsletter přináší úžasné investiční příležitosti pro vaše portfolio.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Vyplnění telefonního čísla je zcela dobrovolné. Rozhodně vás nebudeme nijak spamovat – v případě příležitosti, která bude stát za vaši pozornost, se vám ale může ozvat náš analytik.
Výsledky, které zcela přepisují historická měřítka Konec obchodního týdne přinesl na Wall Street fascinující obrat. Společnost Sandisk (SNDK) dokázala během...
Bullionářův newsletter přináší úžasné investiční příležitosti pro vaše portfolio. Zadejte své telefonní číslo a získejte originální e-booky ZDARMA!
Vyplnění telefonního čísla je zcela dobrovolné. Rozhodně vás nebudeme nijak spamovat – v případě příležitosti, která bude stát za vaši pozornost, se vám ale může ozvat náš analytik.
Historický skok a přepisování burzovních tabulek Společnost Alphabet Inc. (GOOGL) ve čtvrtek uzavřela obchodování na svém historickém maximu. Tento bezprecedentní...
