Až donedávna si Čína pevně stála za svou politikou nulového výskytu Covidu, i když země po celém světě přijaly přístup „žít s virem“. Od té doby však svůj přístup zmírnila a různá města oznámila, že cestující již nemusí předkládat výsledky testů, aby mohli cestovat. Peking také začal odstraňovat testovací budky na území města.
Investoři uvolnění omezení uvítali. Čínský index CSI 300, který sleduje největší akcie kótované na pevnině, od 10. listopadu, kdy Čína oznámila zkrácení karantény pro cestující, vzrostl o 5,8 %. Hongkongský index Hang Seng za stejné období vzrostl o 18,9 %.
A není to jen obnovení karantény, které je příčinou optimismu na trhu. Čína v posledních měsících oznámila řadu opatření ve snaze zastavit nejhorší propad trhu s nemovitostmi v zemi za poslední desetiletí, což vyvolalo naději na obrat v tomto sužovaném sektoru.
Zdroj: Bloomberg
Wall Street si toho všímá. Banka Morgan Stanley poprvé po téměř dvou letech změnila svůj postoj k čínským akciím na býčí a 4. prosince zvýšila hodnocení Číny na nadhodnocené oproti akciím rozvíjejících se trhů, protože země se vydala na „jasnou cestu nastavenou směrem k opětovnému otevření“.
Také banka UBS vidí pro čínskou ekonomiku „silnější rok 2023“. Banka ve své zprávě z 15. prosince uvedla, že ačkoli očekává, že ekonomické aktivity zůstanou v příštích několika měsících mírné, Čína by měla v roce 2023 zaznamenat hospodářský růst ve výši 4,9 %, což je více než dřívější prognóza banky ve výši 4,5 %.
„Dobrá dlouhodobá hra“ John Leiper, investiční ředitel společnosti Titan Asset Management, se domnívá, že pro investory je nyní vhodná doba na nákup čínských akcií.
„Nedávný obrat v politice covid – zero, který byl katalyzován nedávnými protesty, představuje významný posun, který Peking bude mít problém politicky zvrátit,“ řekl Leiper pro CNBC Pro.
„Na tomto pozadí vypadají ocenění v porovnání s historií a globálními srovnatelnými společnostmi levně. Když se podíváme na cenu, historicky mají medvědí trhy tendenci trvat přibližně rok s průměrným poklesem kolem 40 %. Tento výprodej je svým rozsahem a délkou trvání delší než tento průměr, a když se podíváte na poměr krátkých pozic, z pohledu kontrariánského sentimentu by mohl být vhodný čas pro vstup na trh,“ dodal.
Zdroj: Getty Images
Leiper se domnívá, že čínské akcie představují dobrou dlouhodobou hru vzhledem k solidním strukturálním faktorům, příliš negativnímu sentimentu a atraktivnímu ocenění. Dodal, že čínská vláda je také ochotna a schopna přidat podporu tam, kde je to zapotřebí.
Goldman Sachs mezitím odhaduje, že úplné otevření trhu by mohlo čínské akcie zvýšit o 20 %. „Pokud se naše odhady ukáží jako správné, mohl by „přínos ze znovuotevření“ činit 2,6 bilionu USD … z hlediska kapitalizace akciového trhu,“ uvedl stratég Goldman Sachs Kinger Lau ve své poznámce v listopadu, ještě před uvolněním covidových opatření ze strany Číny.
Další významnou bankou, která se na čínské akcie dívá optimisticky, je HSBC, která uvedla, že „po těžkém roce se situace může jen zlepšit – a my věříme, že se tak stane“.
„Podle našeho názoru nedávné politické obraty směřující ke snížení covidových omezení a poskytnutí podpory sektoru nemovitostí vytvářejí předpoklady pro oživení čínských akciových trhů. Pomůže také holubičí tón amerického Fedu od začátku příštího roku. Likvidita trhu již dosahuje svého dna a ocenění je po chmurném roce 2022 atraktivní,“ napsal 13. prosince vedoucí výzkumu HSBC Qianhai Steven Sun.
Zdroj: Bloomberg
Banka uvedla, že upřednostňuje vysoce kvalitní růstové sektory a zůstává nadváženou v průmyslových podnicích, spotřebním zboží, základních výrobcích a zdravotnictví. Očekává také, že akcie s velkou tržní kapitalizací se v roce 2023 „vrátí“ díky zlepšujícím se podmínkám globální likvidity a lepšímu domácímu ekonomickému prostředí.
Ve zprávě ze 14. prosince Morgan Stanley uvedla, že trh ještě plně nezohlednil obnovení trhu po skončení pandemie covid v prosinci. Banka dodala, že vidí další růst prostřednictvím silného oživení zisků v roce 2023.
Doporučuje klientům přidat expozici vůči zahraničním čínským akciím a také příjemcům podpory po znovuotevření, zejména jménům v sektoru spotřebního zboží.
Nyní uvolnění omezení vyvolává naději na oživení.Až donedávna si Čína pevně stála za svou politikou nulového výskytu Covidu, i když země po celém světě přijaly přístup „žít s virem“. Od té doby však svůj přístup zmírnila a různá města oznámila, že cestující již nemusí předkládat výsledky testů, aby mohli cestovat. Peking také začal odstraňovat testovací budky na území města.Investoři uvolnění omezení uvítali. Čínský index CSI 300, který sleduje největší akcie kótované na pevnině, od 10. listopadu, kdy Čína oznámila zkrácení karantény pro cestující, vzrostl o 5,8 %. Hongkongský index Hang Seng za stejné období vzrostl o 18,9 %.A není to jen obnovení karantény, které je příčinou optimismu na trhu. Čína v posledních měsících oznámila řadu opatření ve snaze zastavit nejhorší propad trhu s nemovitostmi v zemi za poslední desetiletí, což vyvolalo naději na obrat v tomto sužovaném sektoru.Zdroj: BloombergWall Street si toho všímá. Banka Morgan Stanley poprvé po téměř dvou letech změnila svůj postoj k čínským akciím na býčí a 4. prosince zvýšila hodnocení Číny na nadhodnocené oproti akciím rozvíjejících se trhů, protože země se vydala na „jasnou cestu nastavenou směrem k opětovnému otevření“.Také banka UBS vidí pro čínskou ekonomiku „silnější rok 2023“. Banka ve své zprávě z 15. prosince uvedla, že ačkoli očekává, že ekonomické aktivity zůstanou v příštích několika měsících mírné, Čína by měla v roce 2023 zaznamenat hospodářský růst ve výši 4,9 %, což je více než dřívější prognóza banky ve výši 4,5 %.„Dobrá dlouhodobá hra“John Leiper, investiční ředitel společnosti Titan Asset Management, se domnívá, že pro investory je nyní vhodná doba na nákup čínských akcií.Chcete využít této příležitosti?„Nedávný obrat v politice covid – zero, který byl katalyzován nedávnými protesty, představuje významný posun, který Peking bude mít problém politicky zvrátit,“ řekl Leiper pro CNBC Pro.„Na tomto pozadí vypadají ocenění v porovnání s historií a globálními srovnatelnými společnostmi levně. Když se podíváme na cenu, historicky mají medvědí trhy tendenci trvat přibližně rok s průměrným poklesem kolem 40 %. Tento výprodej je svým rozsahem a délkou trvání delší než tento průměr, a když se podíváte na poměr krátkých pozic, z pohledu kontrariánského sentimentu by mohl být vhodný čas pro vstup na trh,“ dodal.Zdroj: Getty ImagesLeiper se domnívá, že čínské akcie představují dobrou dlouhodobou hru vzhledem k solidním strukturálním faktorům, příliš negativnímu sentimentu a atraktivnímu ocenění. Dodal, že čínská vláda je také ochotna a schopna přidat podporu tam, kde je to zapotřebí.Goldman Sachs mezitím odhaduje, že úplné otevření trhu by mohlo čínské akcie zvýšit o 20 %. „Pokud se naše odhady ukáží jako správné, mohl by „přínos ze znovuotevření“ činit 2,6 bilionu USD … z hlediska kapitalizace akciového trhu,“ uvedl stratég Goldman Sachs Kinger Lau ve své poznámce v listopadu, ještě před uvolněním covidových opatření ze strany Číny.Další významnou bankou, která se na čínské akcie dívá optimisticky, je HSBC, která uvedla, že „po těžkém roce se situace může jen zlepšit – a my věříme, že se tak stane“.„Podle našeho názoru nedávné politické obraty směřující ke snížení covidových omezení a poskytnutí podpory sektoru nemovitostí vytvářejí předpoklady pro oživení čínských akciových trhů. Pomůže také holubičí tón amerického Fedu od začátku příštího roku. Likvidita trhu již dosahuje svého dna a ocenění je po chmurném roce 2022 atraktivní,“ napsal 13. prosince vedoucí výzkumu HSBC Qianhai Steven Sun.Zdroj: BloombergBanka uvedla, že upřednostňuje vysoce kvalitní růstové sektory a zůstává nadváženou v průmyslových podnicích, spotřebním zboží, základních výrobcích a zdravotnictví. Očekává také, že akcie s velkou tržní kapitalizací se v roce 2023 „vrátí“ díky zlepšujícím se podmínkám globální likvidity a lepšímu domácímu ekonomickému prostředí.Ve zprávě ze 14. prosince Morgan Stanley uvedla, že trh ještě plně nezohlednil obnovení trhu po skončení pandemie covid v prosinci. Banka dodala, že vidí další růst prostřednictvím silného oživení zisků v roce 2023.Doporučuje klientům přidat expozici vůči zahraničním čínským akciím a také příjemcům podpory po znovuotevření, zejména jménům v sektoru spotřebního zboží.
Během technologického boomu, který definoval druhou dekádu tohoto století, byla uniformou Silicon Valley obyčejná mikina s kapucí. Tento symbol ležérnosti...
