Nákup akcií Pelotonu a podobných růstových akcií je „naprostý nesmysl“, říká stratég

Peter Toogood, investiční ředitel investiční platformy Embark Group, uvedl, že změna strategie americké centrální banky v oblasti úrokových sazeb bude znamenat, že se ekonomika obrátila k horšímu, což pošle „bezziskové růstové akcie“ ještě více dolů.

Fed v prosinci zvýšil svou základní úrokovou sazbu do cílového pásma mezi 4,25 % a 4,5 % a naznačil, že bude ve zvyšování sazeb pokračovat, aby dostal pod kontrolu rozbujelou inflaci.

Toto prostředí vysokých úrokových sazeb znehodnotilo akcie a poslalo mnoho technologických akcií včetně indexu Nasdaq Composite letos pevně do medvědího trhu.

Toogood se domnívá, že vzhledem k tomu, že sazby zůstanou vysoké a růst bude klesat (Fed očekává, že HDP v příštím roce vzroste pouze o 0,5 %), začnou investoři požadovat od akcií vyšší výnosy.

Ziskové společnosti se podle něj dostanou na vrchol, zatímco společnosti generující ztráty budou investory potrestány.

V takovém prostředí Toogood uvedl, že akcie jako Peloton jsou pro investory „naprostým nesmyslem“, a poukázal na jejich více než 70% pokles v letošním roce.

„Nákup akcií Peloton (PTON) – co? Jaký nesmysl. Růst bez zisku je pryč – jupí, buďme šťastní. A FAANGy klesly na polovinu,“ řekl.

Ponuré výsledky výrobce cvičebních zařízení nejsou ojedinělé. Fond ARK Innovation ETF (ARKK), který v současné době drží akcie asi 30 většinou neziskových společností honících se za „převratnými inovacemi“, se letos propadl o více než 65 %. Fond, který vede Cathie Woodová, loni zdvojnásobil svou hodnotu oproti úrovni před pandemií, ale nyní se všech těchto zisků vzdal.

Cathie Woodová sklidila kritiku řady hodnotových investorů za nevýraznou výkonnost fondu, včetně Toogooda. ARK Next Generation Internet ETF, další fond, který rovněž vede Cathie Woodová, dříve držel akcie Pelotonu.

Dan Loeb, dlouholetý hodnotový investor, napadl Woodovou za to, že znevažuje investory, kteří se dívají na „archaická měřítka“, jako je cash flow. Zatímco Clifford Asness, zakladatel hedgeového fondu AQR Capital, řekl, že Woodová se „tak mýlí“, protože „předpovídá miliardový růst HDP a předpovídané miliardové výnosy jsou pouze náznaky“.

Cathie Woodová zase nedávno ve svém týdenním newsletteru investorům sdělila, že fond „neochabuje“ od svého dlouhodobého přesvědčení investovat do disruptivních společností poté, co přidala akcie společností Tesla (TSLA) a Coinbase (COIN) – obě společnosti v letošním roce snížily svou hodnotu o více než polovinu.

Očekává, že společnost vyrábějící elektromobily dosáhne do roku 2027 hodnoty 1 500 dolarů. Akcie se ve čtvrtek obchodovaly kolem 137 dolarů.

„Lidé říkají, že je to nemožné, ale právě to se stalo Tesle od našich začátků,“ řekla Cathie Woodová Dominicu Chu z CNBC během CNBC Pro Talks. „Pokud máme pravdu, bude to představovat více než polovinu tradičních benchmarků a globálních veřejných akciových trhů, a tak nám to říká, že spousta benchmarků bude v ohrožení.“