Nastal čas pro dolarovou rally? Ne tak rychle, říkají stratégové

Bloomberg Dollar Spot Index se tento týden propadl o téměř 3 %, což je jeho největší ztráta od března 2020. Investoři snižovali sázky na dolar před čtvrtečními údaji o inflaci v USA, přičemž zpomalení cen vedlo k tomu, že se index dostal do nejhoršího jednodenního výkonu od roku 2009.

Nejnovější výprodej srazil dolarový index o 6 % pod rekordní maximum dosažené koncem září, z čehož těžil především jen. Ačkoli tyto pohyby naznačují, že zelená bankovka by mohla zůstat v nadcházejících týdnech pod tlakem kvůli sázkám, že Federální rezervní systém zpomalí tempo zvyšování úrokových sazeb, účastníci trhu zůstávají opatrní, že tento trend bude pokračovat i v dlouhodobějším horizontu.

„Vrchol dolaru je možná za námi, ale trend poklesu dolaru ještě nemusí nastat,“ napsali ve své poznámce analytici ING Groep NV a dodali, že nizozemská banka zůstává „mírně býčí“ ohledně dolaru do konce roku.

Letošní posilování zelené měny, které ji od poloviny roku 2021 do září vyneslo o více než 20 % výše, se projevilo napříč trhy, zhoršilo cenu zboží denominovaného v dolarech, jako je například ropa, a zkomplikovalo politiku po celém světě. Světové akcie a dluhopisy ve čtvrtek rostly, zatímco dolar klesal.

Stratégové banky MUFG uvedli, že slabší dolar je nyní „oprávněný“, a zároveň dodali, že rozsah tohoto pohybu zjevně do jisté míry odráží „problémy“, které byly pozorovány na začátku týdne, kdy investoři omezili příliš velké sázky na dolar. Namísto toho se fondy hrnou do japonského jenu, který tento týden vzrostl o více než 5 % poté, co před necelým měsícem dosáhl tříletého minima.

Vzhledem k hrozící globální recesi, pokračující válce na Ukrajině a rostoucím známkám zpomalení v Číně však může být na agresivní prodej útočištné měny ještě příliš brzy. To vedlo banku MUFG k tomu, že se vyhnula prohlášení, že je čas „stát se medvědem“.

Mám zájem o více informací

„Je nevyhnutelné, že jakmile by nastal obrat, došlo by k prudkému pohybu směrem dolů, což se právě odehrává,“ řekl Lee Hardman, měnový stratég MUFG. „Nyní hrozí, že tento pohyb bude přehnaný, protože v tuto chvíli jsme ještě daleko od konce cyklu utahování měnové politiky Fedu.“

Obchodníci budou vyhlížet jakékoli další známky ochlazování americké ekonomiky, které by mohly Fedu umožnit sundat nohu z plynu po sérii skokových zvýšení. Čtyři představitelé podpořili snížení tempa, i když zdůraznili, že měnová politika musí zůstat přísná.

Pro pozorovatele technických grafů by podle několika indikátorů hybnosti mohl dolar rozšířit své nedávné ztráty až na srpnová minima. Klíčová úroveň podpory, 32,8% Fibonacciho retracement rally z období květen 2021 až září 2022, je o 1,3 % nižší než současné spotové úrovně.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Dolar má před sebou nejhorší týden od vypuknutí pandemie, přesto si analytici myslí, že dlouhotrvající tah na branku ještě není u konce. Bloomberg Dollar Spot Index se tento týden propadl o téměř 3 %, což je jeho největší ztráta od března 2020. Investoři snižovali sázky na dolar před čtvrtečními údaji o inflaci v USA, přičemž zpomalení cen vedlo k tomu, že se index dostal do nejhoršího jednodenního výkonu od roku 2009. Nejnovější výprodej srazil dolarový index o 6 % pod rekordní maximum dosažené koncem září, z čehož těžil především jen. Ačkoli tyto pohyby naznačují, že zelená bankovka by mohla zůstat v nadcházejících týdnech pod tlakem kvůli sázkám, že Federální rezervní systém zpomalí tempo zvyšování úrokových sazeb, účastníci trhu zůstávají opatrní, že tento trend bude pokračovat i v dlouhodobějším horizontu. "Vrchol dolaru je možná za námi, ale trend poklesu dolaru ještě nemusí nastat," napsali ve své poznámce analytici ING Groep NV a dodali, že nizozemská banka zůstává "mírně býčí" ohledně dolaru do konce roku. Letošní posilování zelené měny, které ji od poloviny roku 2021 do září vyneslo o více než 20 % výše, se projevilo napříč trhy, zhoršilo cenu zboží denominovaného v dolarech, jako je například ropa, a zkomplikovalo politiku po celém světě. Světové akcie a dluhopisy ve čtvrtek rostly, zatímco dolar klesal. Stratégové banky MUFG uvedli, že slabší dolar je nyní "oprávněný", a zároveň dodali, že rozsah tohoto pohybu zjevně do jisté míry odráží "problémy", které byly pozorovány na začátku týdne, kdy investoři omezili příliš velké sázky na dolar. Namísto toho se fondy hrnou do japonského jenu, který tento týden vzrostl o více než 5 % poté, co před necelým měsícem dosáhl tříletého minima. Vzhledem k hrozící globální recesi, pokračující válce na Ukrajině a rostoucím známkám zpomalení v Číně však může být na agresivní prodej útočištné měny ještě příliš brzy. To vedlo banku MUFG k tomu, že se vyhnula prohlášení, že je čas "stát se medvědem". "Je nevyhnutelné, že jakmile by nastal obrat, došlo by k prudkému pohybu směrem dolů, což se právě odehrává," řekl Lee Hardman, měnový stratég MUFG. "Nyní hrozí, že tento pohyb bude přehnaný, protože v tuto chvíli jsme ještě daleko od konce cyklu utahování měnové politiky Fedu." Obchodníci budou vyhlížet jakékoli další známky ochlazování americké ekonomiky, které by mohly Fedu umožnit sundat nohu z plynu po sérii skokových zvýšení. Čtyři představitelé podpořili snížení tempa, i když zdůraznili, že měnová politika musí zůstat přísná. Pro pozorovatele technických grafů by podle několika indikátorů hybnosti mohl dolar rozšířit své nedávné ztráty až na srpnová minima. Klíčová úroveň podpory, 32,8% Fibonacciho retracement rally z období květen 2021 až září 2022, je o 1,3 % nižší než současné spotové úrovně.