Společnost Atlantic Equities zvýšila hodnocení Warner Music, akcie by podle ní mohly vyskočit o 20 %
Mediální analytik Hamilton Faber zvýšil doporučení pro WMG na „overweight“ a uvedl, že nedávná analýza globálního trhu streamování hudby ukázala, že Warner, jedna ze tří „velkých“ hudebních společností spolu s Universal Music a Sony Music, čeká silný růst.
„Nedávné výsledky ukazují, že WMG může dosáhnout solidního růstu navzdory obtížnému ekonomickému pozadí. Čtvrté čtvrtletí ukázalo zrychlení růstu příjmů ze streamingu, protože růst v oblasti nově vznikajících streamů kompenzoval cyklický pokles v oblasti reklamních streamů,“ napsal Faber v pondělní poznámce.
„Vzhledem k nejisté situaci se domníváme, že každá společnost, která dokáže zajistit udržitelný růst, přitáhne zájem investorů,“ dodal Faber.
Atlantic očekává, že Warner Music Group využije rostoucího trhu hudebních streamů po celém světě. Podle poznámky se očekává, že celosvětové předplatné hudebních streamů poroste v příštích 10 letech 10% složenou roční mírou růstu, „přičemž významný růst bude pocházet z rozvojových trhů“.
Zdroj: Getty Images
„Odhadujeme, že penetrace na rozvinutých trzích vzroste ze současných ~30 % na 45 % za deset let, zatímco penetrace na rozvojových trzích vzroste z 1 % na 10 %. To vše přinese téměř 1 miliardu celosvětových prémiových předplatitelů. Společnost WMG zjevně usilovně pracuje na tom, aby se podílela na globálním růstu streamingu,“ napsal Faber.
Silný růst cen by mohlo podpořit i případné zvýšení cen na streamovacích platformách Apple nebo Spotify.
„I když nás povzbudilo nedávné 10% zvýšení cen společnosti Apple [AAPL, Overweight] v USA a náznaky společnosti Spotify [SPOT, Neutral], že bude následovat jejího příkladu, není jasné, jak udržitelný bude růst cen. Proto jsme prozatím nepředpověděli významný růst cen,“ napsal Faber.
Akcie společnosti Warner Music Group v letošním roce poklesly o více než 22 %, což je méně než téměř 19% pokles indexu S&P 500. Přesto Faberova nová cílová cena 41 dolarů, zvýšená z 34 dolarů, naznačuje zhruba 22% nárůst oproti pátečnímu závěru. Akcie v pondělním předobchodním období vzrostly o více než 1 %.
Vzhledem k tomu, že Fed je již mimo hru, může trhy na konci roku rozhýbat následující vývoj
Vzhledem k tomu, že Federální rezervní systém je mimo hru a hlavních ekonomických zpráv je málo (tento pátek bude zveřejněn pouze PCE), obchodníci se připravují na vlnu snižování zisků ze strany analytiků před výsledky za čtvrté čtvrtletí.
To proto, že se narativ přesunul od snahy zjistit rozsah inflace (příběh roku 2022) ke snaze zjistit rozsah recese (příběh roku 2023).
Index S&P 500 se tento měsíc propadl o téměř 6 %, a to navzdory sezónnímu zadnímu větru, protože narativ Fedu o „vyšších hodnotách na delší dobu“ spolu se špatnými ekonomickými zprávami z minulého týdne přiměl dav, který se zaměřuje na měkké přistání, k defenzivě a dav, který se zaměřuje na tvrdší přistání, k vzestupu.
„Za prosincový pokles mohou obavy z recese vyvolané Fedem,“ uvedl Nicholas Colas, spoluzakladatel společnosti DataTrek Research, v poznámce klientům.
Zdroj: Getty Images
Očekávání analytiků ohledně zisků za čtvrté čtvrtletí se již několik týdnů pohybují v záporných hodnotách a nyní jsou na pokraji záporných hodnot i očekávání za první čtvrtletí roku 2023. (Podle společnosti Refinitiv se odhady za první čtvrtletí snížily z očekávání růstu o 7,4 % z 1. října na růst o pouhých 1,9 % v pátek).
Je sice velmi brzy, ale první reportéři nebyli nijak katastrofální. Autozone a Oracle dopadly nad očekávání. Společnost Adobe překonala očekávání a poskytla slušný výhled. Lennar to měl komplikované, ale obchodoval se nahoru. Costco sice nesplnilo očekávání ohledně zisku a počtu členů.
V úterý se dozvíme výsledky společností General Mills, FedEx a Nike, ve středu pak Carnival a Micron.
Minulý týden se velmi hlasitě ozývalo „budeme znovu testovat říjnové minimum“, ale není jasné, kde by mělo být dno.
Nick Raich z The Earnings Scout, který sleduje firemní zisky již desítky let, řekl, že je třeba sledovat, kdy revize směrem dolů dosáhnou vrcholu.
Zdroj: Getty Images
„Stejně jako pokaždé za posledních 30 let předpokládáme, že index S&P 500 nakonec dosáhne dna +/- 3 měsíce od okamžiku, kdy dojde k nejhoršímu snížení celkových očekávání zisku na akcii indexu S&P 500,“ uvedl minulý týden v poznámce klientům.
Kdy to bude?
„Vrchol reportování ve výsledkové sezóně za 4. čtvrtletí 2022 nastane na začátku února 2023. Začátkem února 2023 tedy může dojít k nejhoršímu snížení,“ napsal Raich. „Doufáme, že analytici prostě strhnou náplast a sníží odhady EPS.“
Společnost Atlantic Equities zvýšila hodnocení Warner Music, akcie by podle ní mohly vyskočit o 20 %
Podle společnosti Atlantic Equities by akcie Warner Music Group (WMG) mohly vyskočit o více než 20 % ze současných úrovní.
Mediální analytik Hamilton Faber zvýšil doporučení pro WMG na "overweight" a uvedl, že nedávná analýza globálního trhu streamování hudby ukázala, že Warner, jedna ze tří "velkých" hudebních společností spolu s Universal Music a Sony Music, čeká silný růst.
"Nedávné výsledky ukazují, že WMG může dosáhnout solidního růstu navzdory obtížnému ekonomickému pozadí. Čtvrté čtvrtletí ukázalo zrychlení růstu příjmů ze streamingu, protože růst v oblasti nově vznikajících streamů kompenzoval cyklický pokles v oblasti reklamních streamů," napsal Faber v pondělní poznámce.
"Vzhledem k nejisté situaci se domníváme, že každá společnost, která dokáže zajistit udržitelný růst, přitáhne zájem investorů," dodal Faber.
Atlantic očekává, že Warner Music Group využije rostoucího trhu hudebních streamů po celém světě. Podle poznámky se očekává, že celosvětové předplatné hudebních streamů poroste v příštích 10 letech 10% složenou roční mírou růstu, "přičemž významný růst bude pocházet z rozvojových trhů".
Zdroj: Getty Images
"Odhadujeme, že penetrace na rozvinutých trzích vzroste ze současných ~30 % na 45 % za deset let, zatímco penetrace na rozvojových trzích vzroste z 1 % na 10 %. To vše přinese téměř 1 miliardu celosvětových prémiových předplatitelů. Společnost WMG zjevně usilovně pracuje na tom, aby se podílela na globálním růstu streamingu," napsal Faber.
Silný růst cen by mohlo podpořit i případné zvýšení cen na streamovacích platformách Apple nebo Spotify.
"I když nás povzbudilo nedávné 10% zvýšení cen společnosti Apple [AAPL, Overweight] v USA a náznaky společnosti Spotify [SPOT, Neutral], že bude následovat jejího příkladu, není jasné, jak udržitelný bude růst cen. Proto jsme prozatím nepředpověděli významný růst cen," napsal Faber.
Akcie společnosti Warner Music Group v letošním roce poklesly o více než 22 %, což je méně než téměř 19% pokles indexu S&P 500. Přesto Faberova nová cílová cena 41 dolarů, zvýšená z 34 dolarů, naznačuje zhruba 22% nárůst oproti pátečnímu závěru. Akcie v pondělním předobchodním období vzrostly o více než 1 %.
Vzhledem k tomu, že Fed je již mimo hru, může trhy na konci roku rozhýbat následující vývoj
Vzhledem k tomu, že Federální rezervní systém je mimo hru a hlavních ekonomických zpráv je málo (tento pátek bude zveřejněn pouze PCE), obchodníci se připravují na vlnu snižování zisků ze strany analytiků před výsledky za čtvrté čtvrtletí.
To proto, že se narativ přesunul od snahy zjistit rozsah inflace (příběh roku 2022) ke snaze zjistit rozsah recese (příběh roku 2023).
Index S&P 500 se tento měsíc propadl o téměř 6 %, a to navzdory sezónnímu zadnímu větru, protože narativ Fedu o "vyšších hodnotách na delší dobu" spolu se špatnými ekonomickými zprávami z minulého týdne přiměl dav, který se zaměřuje na měkké přistání, k defenzivě a dav, který se zaměřuje na tvrdší přistání, k vzestupu.
"Za prosincový pokles mohou obavy z recese vyvolané Fedem," uvedl Nicholas Colas, spoluzakladatel společnosti DataTrek Research, v poznámce klientům.
Zdroj: Getty Images
Očekávání analytiků ohledně zisků za čtvrté čtvrtletí se již několik týdnů pohybují v záporných hodnotách a nyní jsou na pokraji záporných hodnot i očekávání za první čtvrtletí roku 2023. (Podle společnosti Refinitiv se odhady za první čtvrtletí snížily z očekávání růstu o 7,4 % z 1. října na růst o pouhých 1,9 % v pátek).
Je sice velmi brzy, ale první reportéři nebyli nijak katastrofální. Autozone a Oracle dopadly nad očekávání. Společnost Adobe překonala očekávání a poskytla slušný výhled. Lennar to měl komplikované, ale obchodoval se nahoru. Costco sice nesplnilo očekávání ohledně zisku a počtu členů.
V úterý se dozvíme výsledky společností General Mills, FedEx a Nike, ve středu pak Carnival a Micron.
Minulý týden se velmi hlasitě ozývalo "budeme znovu testovat říjnové minimum", ale není jasné, kde by mělo být dno.
Nick Raich z The Earnings Scout, který sleduje firemní zisky již desítky let, řekl, že je třeba sledovat, kdy revize směrem dolů dosáhnou vrcholu.
Zdroj: Getty Images
"Stejně jako pokaždé za posledních 30 let předpokládáme, že index S&P 500 nakonec dosáhne dna +/- 3 měsíce od okamžiku, kdy dojde k nejhoršímu snížení celkových očekávání zisku na akcii indexu S&P 500," uvedl minulý týden v poznámce klientům.
Kdy to bude?
"Vrchol reportování ve výsledkové sezóně za 4. čtvrtletí 2022 nastane na začátku února 2023. Začátkem února 2023 tedy může dojít k nejhoršímu snížení," napsal Raich. "Doufáme, že analytici prostě strhnou náplast a sníží odhady EPS."
