D.A. Davidson radí koupit Microsoft kvůli akvizici a potenciál telekomunikačních společností

Kupte Microsoft, protože nejnovější investice mu může pomoci ukončit dominanci Googlu ve vyhledávání, říká D.A. Davidson

Davidsona měla v nadcházejících měsících nabídnout „výrazný podhodnocený růst“ pro velké technologické akcie.

Firma zahájila pokrytí technologické společnosti s nákupním ratingem a cílovou cenou 270 USD, přičemž investici do výzkumné společnosti, která provozuje ChatGPT, považuje za potenciální krátkodobý katalyzátor pro akcie, který pomůže podpořit jejich prémiové ocenění.

„V dlouhodobém horizontu se domníváme, že začlenění funkcí ChatGPT do Bingu může Microsoftu poskytnout příležitost, která se naskytne jednou za desetiletí, aby se zbavil dominantního postavení vyhledávače Google,“ napsal ve středeční zprávě klientům analytik Gil Luria.

ChatGPT je chatbot s umělou inteligencí, který dokáže odpovídat na otázky a psát eseje. Po svém debutu na konci loňského roku se stal virálním, což vyvolalo obavy, zda by tato platforma mohla narušit chléb vyhledávání společnosti Google.

Příležitosti pro „tvorbu hodnoty“, které ChatGPT nabízí jak produktům Bing, tak Azure společnosti Microsoft, se při současné ceně akcií společnosti zatím neprojevily, ale měly by podpořit růst reklamy, cloudu a vyhledávání, uvedl Luria.

„Navíc se domníváme, že Google bude muset čelit velkému případu dilematu inovátora při rozhodování o začlenění generativní umělé inteligence do vyhledávání, čímž výrazně naruší svůj současný model prodeje reklamy,“ napsal.

Společnost Microsoft (MSFT) utrpěla v roce 2022 spolu s dalšími technologickými akciemi propad o téměř 29 %, protože růstové akcie utrpěly v prostředí rostoucích sazeb. Při pohledu do budoucna Luria očekává, že dominantní postavení společnosti na trhu a její vytrvalost jí pomohou přečkat další nejistotu, která ji čeká.

Cílová cena 270 USD znamená téměř 18% nárůst oproti středečnímu závěru.

„Naše cílová cena představuje 50% prémii k tržnímu násobku, tedy na horní hranici pětiletého historického rozpětí, a to na základě našeho očekávání, že růst díky OpenAI ještě není zohledněn v očekáváních,“ uvedl.

Kupte si tyto širokopásmové operátory poté, co se jejich ocenění snížilo, říká Truist

Podle společnosti Truist je nyní vhodná doba pro sázku na akcie společností Comcast Corporation a Charter Communications.

Analytik Greg Miller zvýšil doporučení pro akcie společností Comcast a Charter na „koupit“ z „držet“ s cílovými cenami 50 a 550 USD. Nedávný odliv investorů z obou akcií podle něj způsobil obnovení ocenění.

„Tyto dvě akcie byly v roce 2022 nejhoršími akciemi s velkou tržní kapitalizací v našem pokrytí, protože investoři uznali, že trendy v oblasti podílů na širokopásmových tocích se zásadně změnily, ale domníváme se, že snahy o zastavení eroze se ukazují jako úspěšné a měly by opět způsobit, že se akcie budou obchodovat s tradičními prémiemi oproti telekomunikačním akciím,“ napsal v poznámce zveřejněné ve čtvrtek.

Miller rovněž uvedl, že u obou akcií byly nyní zohledněny obavy investorů ze zvýšené konkurence, což by mělo podpořit omezený pokles do budoucna.

Comcast Corporation je americký nadnárodní telekomunikační a mediální konglomerát se sídlem ve Filadelfii. Podle výnosů se jedná o největší mediální korporaci na světě. Charter Communications, Inc., je americká telekomunikační a masmediální společnost poskytující služby pod značkou Spectrum. S více než 32 miliony zákazníků ve 41 státech je druhým největším kabelovým operátorem ve Spojených státech podle počtu předplatitelů, hned za společností Comcast, a třetím největším operátorem placené televize za společnostmi Comcast a AT&T. Charter je pátým největším poskytovatelem telefonních služeb podle počtu rezidenčních linek.

„Na rozdíl od situace před rokem, kdy se investoři domnívali, že jediným problémem kabelového průmyslu je pandemický „pull-forward“ poptávky a nedostatek stěhování domácností v USA, se nyní většina investorů smířila s tím, že za nedostatečný růst [vysokorychlostních dat] jsou zodpovědné také nové proměnné (pevné bezdrátové připojení a optické kabely),“ napsal.

Společnosti Comcast a Charter se v roce 2022 prudce propadly, a to přibližně o 30 %, resp. 48 %. Čerstvé cílové ceny společnosti Truist znamenají 37%, resp. 55% nárůst oproti středečnímu závěru.

Akcie Comcast Corporation si před zahájením obchodování připsaly více než 1 %, zatímco Charter Communications přidala 1 % při nízkém objemu.

„Vzhledem k relativně atraktivnímu ocenění (akcie CMCSA i CHTR se nyní obchodují se slevou oproti AT&T, Verizon a T-Mobile) v kombinaci s vyhlídkami na opětovný kladný čistý přírůstek širokopásmových účastníků v roce 2023 (CMCSA i CHTR) považujeme akcie za přeprodané,“ napsal Miller.