Investiční pohled na společnosti Advanced Micro Devices a Skechers

Barclays zvyšuje hodnocení společnosti AMD, tvrdí, že výrobce polovodičů si může udržet vedoucí postavení v oblasti serverů a zároveň se rozvětvit

Analytik Blayne Curtis zvýšil doporučení pro výrobce polovodičů na overweight z equal weight. Jeho cílová cena 85 USD znamená 21,3% nárůst oproti hodnotě, na které akcie skončily páteční obchodní seanci.

Curtis očekává, že poptávka po osobních počítačích opět poklesne a v prvním čtvrtletí dosáhne svého dna. Vidí však potenciální růst akcií díky stejnosměrnému proudu a generativní umělé inteligenci. Curtis uvedl, že by si přál, aby AMD využilo příležitost spojenou s umělou inteligencí, i když si zatím není jistý, o jakou hru by se přesně jednalo.

„Nedokážeme se úplně trefit do příležitosti generativní umělé inteligence, ale zdá se, že jde konečně o další pracovní zátěž AI s reálným využitím (hledejte jen jednu),“ uvedl v pondělním sdělení klientům. „Rádi bychom viděli, že společnost AMD zachytí více příležitostí v oblasti AI, a zaujala nás její nedávno oznámená MI300 (CPU+GPU dodávaná ve 2H23).“

Curtis uvedl, že AMD bude mít vedoucí postavení v oblasti serverů až do roku 2024, protože její platformy Genoa a Bergamo mohou zvýšit tržní podíl proti Intelu, který má v přípravě konkurenta, jehož uvedení na trh Curtis očekává až v roce 2025. Uvedl, že pozice společnosti AMD na trhu serverů by se mohla zlepšit také ve druhé polovině roku 2023, pokud mateřská společnost Facebooku Meta opět zrychlí výdaje, což očekává.

Akcie společnosti si v předobchodní fázi připsaly 2,2 %. Po propadu o 55 % v roce 2022 si v roce 2023 připíše 8,2 %.

Mezitím je méně optimistický k ostatním akciím v rámci polovodičů a k sektoru jako celku se staví neutrálně. Kromě AMD Curtis zvýšil váhu akcií Qualcomm a Seagate Technology na overweight z equal weight vzhledem k lepšímu výhledu pro společnosti s expozicí v oblasti datových center, osobních počítačů a náhlavních souprav.

Na druhou stranu snížil hodnocení společností Applied Materials a KLA na underweight z equal weight a Veeco Instruments na equal weight z overweight s odkazem na přetrvávající problémy v oblasti zařízení pro výrobu waferů.

Společnost Cowen zvýšila hodnocení společnosti Skechers a tvrdí, že akcie obuvi by mohly vzrůst o téměř 40 %, protože značka získává na dynamice

Společnost Skechers (SKX) má růstový potenciál, který Wall Street možná přehlíží, uvedla společnost Cowen.

Analytik John Kernan zvýšil hodnocení akcií na „outperform“ z „market perform“. Zvýšil také cílovou cenu na 65 USD z 48. Nový cíl znamená růst o 39,4 %.

Kernan uvedl, že Skechers zůstává druhou nejoblíbenější značkou ležérních tenisek v USA s přibližně 19% preferenčním podílem za vedoucí Nike s přibližně 25 %. Uvedl, že návštěvnost webu meziročně vzrostla o 38 %.

„Hodnotová nabídka značky Skechers na základě našich kontrol nadále rezonuje a v našem průzkumu získává přednost před příležitostnou/lifestylovou obuví Nike a Adidas,“ uvedl v pondělí v poznámce pro klienty. „Konsenzuální odhady tržeb a zisku na akcii považujeme za příliš konzervativní s tím, že přetahování pracovního kapitálu skončí v roce 2022 a podpoří nárůst volných peněžních toků.“

Analytici podle něj možná podceňují zisky obuvnické společnosti. Konkrétně v roce 2023 očekává 12% růst tržeb, což je nad 9% konsensem Wall Street. Kernan poznamenal, že ulice možná plně nezohlednila potenciální protivítr plynoucí z oživení dodavatelského řetězce.

Přesto uvedl, že domácí velkoobchod v roce 2023 zpomalí na 6% nárůst z 26% skoku o rok dříve. Odhady přímého prodeje spotřebitelům by však podle něj měly být příliš konzervativní.

Mezitím Kernan uvedl, že dolarové zásoby by měly ve čtvrtém čtvrtletí zpomalit a v roce 2023 se normalizovat, což by snížilo tlak na pracovní kapitál. Uvedl také, že společnost Skechers má cestu k volnému cash flow ve výši 500 milionů USD do roku 2025 a k zpětnému odkupu akcií v hodnotě 1,5 miliardy USD do roku 2025, a to vše při udržení čisté hotovosti blízko historické úrovně.

Dohromady podle něj dynamika prodeje a oživení marží povedou k růstu zisku na akcii o 40 % nebo více v roce 2023 a o 20 % nebo více v roce 2024.

Upozornil také na globální diverzifikaci podnikání a zmínil pozitiva na mezinárodních trzích, jako je opcionalita v Číně a pokračující nárůst podílu v Evropě.

Akcie společnosti si v předobchodní fázi připsaly 1,9 % a v letošním roce vzrostly o 11,1 %. V roce 2022 překonaly výkonnost širšího trhu, když ztratily 3,3 %.