Investiční pohled na společnosti Tesla a Colgate-Palmolive

Berenberg zvýšil hodnocení Tesly, snížení cen je podle něj součástí širší strategie

(TSLA) po snížení cen akcií, které se nyní vyplatí koupit.

Analytik Adrian Yanoshik zvýšil doporučení pro akcie na „koupit“ z „držet“. Yanoshik snížil svou cílovou cenu o 55 USD na 200 USD, což stále znamená 12,4% nárůst oproti hodnotě, na které akcie v pátek uzavřely.

V návaznosti na snížení cen elektromobilů Tesla snížil svůj odhad zisku pro rok 2023 přibližně o 25 %.

„Domníváme se, že snížení cen společnosti Tesla odráží její strategii vedoucího postavení v oblasti nákladů,“ uvedl Yanoshik v pátečním sdělení klientům.

Uvedl však, že tato snížení by mohla být také výkyvem, protože marže se zotavují díky přesunu výrobků z továrny v kalifornském Fremontu, která má vyšší mzdové náklady, staré vybavení a neefektivní design. To je součástí několikaleté příležitosti, kterou Yanoshik vidí ve zlepšení efektivity kapitálu a práce.

Yanoshik uvedl, že výroba bateriových článků je pro společnost další příležitostí k rozšíření, i když poznamenal, že problémy přetrvávají.

Uvedl také, že společnost stanovuje ceny s cílem „zvýšit objemy“ v naději, že si udrží konkurenceschopnost při uvádění nových elektromobilů na trh, a že by mohla dosáhnout tržního podílu s hrubou marží vyšší než 25 %. Yanoshik, který očekává jednociferné snížení cen u Modelu 3/Y pro rok 2023 a menší snížení u Modelu S/X, snížil svůj odhad hrubé marže, ale zvýšil odhad objemu o 2 % pro 35% meziroční růst. Vyšší podíl výroby z nových, efektivnějších závodů včetně Šanghaje, Berlína a Austinu pomůže vyrovnat marže, uvedl.

Při pohledu do budoucna uvedl, že společnost stanovila silný výhled, přičemž po snížení cen se očekává silný příjem objednávek. Yanoshik uvedl, že ocenění je atraktivnější i při pohledu do roku 2025.

Ačkoli akcie letos rostou, v posledních třech měsících jsou stále v červených číslech o něco více než 20 % po narušeních v Číně a chaotickém převzetí Twitteru generálním ředitelem Elonem Muskem. Tento pokles činí akcie atraktivními, uvedl analytik.

Morgan Stanley zvýšila hodnocení společnosti Colgate-Palmolive, výprodej označuje za dobrý vstupní bod pro nákup svých nejlepších produktů

Podle Morgan Stanley je Colgate-Palmolive (CL) ve srovnání s konkurenčními společnostmi špičkovou akcií a je nyní levná k nákupu.

Analytička Dara Mohsenianová zvýšila váhu akcie na overweight z equal weight a označila ji za svůj top tip v odvětví péče o domácnost a osobní hygieny. Její cílová cena 82 USD znamená 14,5% nárůst oproti pátečnímu závěru.

Akcie v pondělním předobchodním období po této zprávě posílily o 1,4 %.

Mohsenianová uvedla, že je atraktivní kvůli nedávnému 10% poklesu – jehož část pochází z pátečního výprodeje -, který vytvořil „příležitost k nákupu strukturálně atraktivního jména“, které by mělo překonat očekávání do budoucna navzdory méně než ideálnímu čtvrtému čtvrtletí.

„Robustní růst organických tržeb v LT se plně neodráží v diskontovaném ocenění oproti srovnatelným společnostem a jasně konzervativní výhled zisku na akcii v roce 23, což by mělo společnosti CL umožnit překonat snížené prognózy budoucího konsensu,“ uvedla Mohsenianová v pondělní poznámce klientům.

Společnost Colgate-Palmolive letos klesla o 9,1 % navzdory oživení širšího trhu, protože investoři se vyhýbají defenzivním akciím. Dokázala se vyhnout části výprodejů v roce 2022 a skončila s poklesem o 7,7 % ve srovnání s 19% poklesem indexu S&P 500.

Mohsenianová poukázala na to, že společnost ve čtvrtém čtvrtletí nedosáhla hrubé marže ve větší míře, než se očekávalo, a na slabší než očekávaný výhled zisku na rok 2023, který byl oznámen v pátek, jako na příčiny posledního výprodeje. Uvedla však, že chybějící čtvrté čtvrtletí bylo způsobeno spíše „přechodnými faktory“. Celkově má podle ní společnost silný potenciál růstu horní linie po překonání pandemie.

Očekávání společnosti pro rok 2023 jsou podle ní „příliš konzervativní“. Jako důkaz toho, že společnost Colgate-Palmolive obvykle překonává svá očekávání ohledně zisku, uvedla také to, že společnost nastavuje svá očekávání pro příští rok příliš nízko.

Akcie v poslední době poněkud podpořily spekulace, že by společnost mohla dostat pod tlak akcionáře, aby oddělila svůj byznys s domácími zvířaty, uvedla Mohsenianová. Analytička to považuje za nepravděpodobné, ale uvedl, že nedávný úspěch této obchodní jednotky může poskytnout polštář v případě negativního scénáře a zvýšit tlak na management, aby zlepšil hodnotu pro akcionáře.

Mohsenianová uvedla, že akcie mají atraktivní ocenění a při pohledu do roku 2024 se obchodují za nižší poměr ceny k zisku ve srovnání s obdobnými společnostmi.