Večerní burzián: Akcie uzavírají výše a přerušují dvoudenní sérii ztrát

Index Dow Jones Industrial Average během dnešní seance vzrostl o 133 bodů, tj. o 0,40 %, a zvedl se tak z denních minim, ale i tak nakonec zůstal mimo nejvyšší hodnoty. Indexy S&P 500 a Nasdaq Composite dnes také poklesly, ale zůstaly na úrovni 0,75 %, resp. 0,69 %. Pro tyto tři hlavní indexy to byl první kladný závěr roku a přerušil dva po sobě jdoucí dny ztrát.

Výnosy amerických státních dluhopisů byly ovšem mezitím nižší, a to i přesto, že Federální rezervní systém zopakoval, že sazby se letos budou pohybovat výše a výše. Jestřábí politika tady holt s námi ještě nějakou tu dobu bude.

Akcie po úterním těžkém začátku roku nejprve otevřely ve středu v kladném teritoriu, ale ráno po dvou klíčových ekonomických zprávách krátce klesly. Co se investoři dozvěděli?

Listopadová zpráva o volných pracovních místech a fluktuaci pracovních sil neboli JOLTS dopadla o něco lépe, než se očekávalo, což signalizuje pokračující posilování trhu práce na pozadí zvyšování sazeb centrální bankou s cílem zkrotit inflaci. Na druhé straně index ISM ve zpracovatelském průmyslu ukázal po 30 měsících expanze pokles v tomto sektoru, což signalizuje, že zvyšování úrokových sazeb může působit na zpomalení ekonomiky.

Americké akcie ovšem vzrostly, když investoři tyto zprávy zpracovávali, ale zisky se jen o chvíli později zase snížily, když zápis z prosincového zasedání Federálního rezervního systému ukázal agresivní náladu centrální banky, i když přinesl zvýšení sazeb o půl procentního bodu, což je menší než předchozí zvýšení. Zpráva také ukázala, že Fed hodlá držet vyšší sazby, dokud nebude dostatek údajů prokazujících ochlazení inflace.

„Fed zde žongluje s mnoha míčky najednou, v tom smyslu, že chce zpomalit tempo zvyšování sazeb, ale nechce, aby trh rozpoutal hru, která by pak uvolnila finanční podmínky,“ řekl Peter Boockvar z Bleakley Financial Group. „Chtějí zpřísnit, rozdrtit inflaci, ale nechtějí způsobit recesi.“ To ovšem může být dosti složitý úkol. Když nechcete nikoho naštvat, nakonec pak často bývají naštvaní úplně všichni. Samozřejmě metaforicky – neočekáváme, že by se zástupci amerického Fedu příliš zajímali o naši náladu.

Dále budou investoři sledovat páteční zprávu o zaměstnanosti, která přinese další informace o tom, jak se ekonomice daří v podmínkách zvyšování sazeb ze strany Fedu. Spotřebitelské společnosti Walgreens Boots Alliance a Constellation Brands mají ve čtvrtek před otevřením trhu oznámit čtvrtletní hospodářské výsledky.

„Je to do značné míry jakýsi vyčkávací režim,“ řekl Art Hogan, hlavní tržní stratég americké investiční společnosti B. Riley Financial. „Po skončení roku, který byl na všech frontách dost hrozný, budou mít investoři vždy obavy, zda vloží peníze do trhu, a to vidíme v reálném čase přinejmenším v prvních dvou obchodních dnech.“

Finanční aktiva, jako jsou akcie, dluhopisy a kryptoměny, se během loňského roku 2022 značně potýkala s prudkým růstem inflace a Federální rezervní systém neustále zvyšoval úrokové sazby ve snaze snížit spirálu spotřebitelských cen. Index S&P 500 se od začátku roku propadl o zhruba 19 %, zatímco Dow Jones Industrial Average ztratil přibližně 9 %. Největší ztráty z hlavních benchmarků se soustředily na technologický Nasdaq Composite, který od začátku ledna klesl o více než 30 %.

Vzhledem k nejistému vývoji ekonomiky a signálům Fedu, že se blíží další zvyšování sazeb, se trhy potýkají s „velmi odlišným prostředím než v roce 2021, který se vyznačoval odolným růstem, vysokou inflací a jestřábí politikou,“ napsal Andrew Sheets, hlavní stratég pro různé druhy aktiv společnosti Morgan Stanley Research, ve svém výhledu na rok 2023. (Jestřábí politikou se rozumí agresivní politika, například vyšší úrokové sazby, s cílem kontrolovat inflaci).