Rally na akciových trzích v roce 2023 je pod tlakem.
Údaje o inflaci z minulého týdne, které překonaly očekávání – stejně jako pokračující pokles optimismu, že zvyšování úrokových sazeb Federálním rezervním systémem skončí spíše dříve než později – tlačily na hlavní indexy, přičemž Dow zaznamenal čtvrtý ztrátový týden v řadě a S&P 500 a Nasdaq utrpěly nejhorší týdny v tomto roce, když ztratily 2,7 %, resp. 3,4 %. Dow zaznamenal nejhorší týdenní výkonnost od září 2022.
V nadcházejícím týdnu budou investoři nadále sledovat maloobchodní sektor, přičemž v centru pozornosti budou výsledky společnosti Target (TGT) poté, co konkurenční Walmart (WMT) minulý týden vydal varování ohledně stavu amerických spotřebitelů.
Zdroj: Getty Images
Co se týče ekonomických údajů, čeká nás přeplněný kalendář zpráv ze sektoru bydlení a zpracovatelského průmyslu – dvou oblastí ekonomiky, v nichž se nejvíce projevil dopad zpřísňování politiky – a klíčový ukazatel spotřebitelské důvěry.
V pátek cenový index výdajů na osobní spotřebu (PCE) – Fedem preferované hodnocení toho, jak rychle rostou ceny v celé ekonomice – ukázal, že ceny během ledna vzrostly o 0,6 % a za celý loňský rok o 5,4 %. Na „jádrovém“ základě, který vylučuje volatilní složky potravin a energií, ceny za měsíc vzrostly o 0,6 % a meziročně o 4,7 %.
Tento týden znamenal zlom v náladě ohledně inflačních očekávání a dalšího vývoje úrokových sazeb.
Horečnatější než očekávaný index PCE následoval po letošních proinflačních překvapeních v podobě indexu spotřebitelských cen (CPI) a cen výrobců, které na začátku roku vykázaly největší nárůst za několik měsíců.
„Rally na medvědím trhu, která začala v říjnu z rozumných cen a nízkých očekávání, se změnila ve spekulativní šílenství založené na pauze/obratu Fedu, který nepřichází,“ uvedl minulý týden v poznámce klientům hlavní stratég Morgan Stanley Mike Wilson.
Podle Wilsonovy prognózy dosáhne index S&P 500 v letošním roce svého dna na úrovni 3 000 bodů. V pátek tento referenční americký akciový index uzavřel na úrovni 3 970 bodů.
„Optimismus investorů již tento týden dostal pomalou ránu, ale nyní se vyprazdňuje rychleji, protože nejnovější údaje naznačují, že práce na zkrocení inflace ještě zdaleka neskončila,“ uvedla v poznámce Susannah Streeterová, vedoucí oddělení peněz a trhů ve společnosti Hargreaves Lansdown.
Mezi nejvýznamnější ekonomické údaje, které budou zveřejněny v nadcházejícím týdnu, patří index cen domů S&P CoreLogic Case-Shiller, výrobní PMI ISM a údaj o spotřebitelské důvěře za únor podle The Conference Board.
Z podnikové sféry zveřejní v úterý před otevřením trhu výsledky hospodaření za čtvrté čtvrtletí společnost Target a z maloobchodní sféry také Costco (COST), Macy’s (M), Dollar Tree (DLTR) a Kohl’s (KSS).
Minulý týden finanční ředitel Walmartu John David Rainey uvedl, že „spotřebitelé jsou stále pod velkým tlakem, a pokud se podíváte na ekonomické ukazatele, rozvahy se ztenčují a míra úspor oproti předchozím obdobím klesá“.
Zdroj: Getty Images
„Očekáváme, že výsledky společnosti Target budou vypadat podobně jako u Walmartu, s lepšími než očekávanými tržbami, větším tlakem na hrubou marži, než se předpokládalo, a solidním pákovým efektem na opex v obchodě,“ uvedl ve své poznámce analytik Jefferies Corey Tarlowe. Tarlowe však varoval, že Target není „imunní vůči trendům spotřebitelských výdajů, které se přesouvají k položkám více zaměřeným na potřeby a odklon od dražších a maržovějších diskrečních kategorií“.
Jinde v kalendáři hospodářských výsledků jsou pozoruhodné mimo jiné zprávy společností Occidental Petroleum (OXY), Zoom Video (ZM), AMC Entertainment (AMC), Rivian Automotive (RIVN) a Dell (DELL).
Kalendář hospodářských výsledků Pondělí: Groupon (GRPN), LendingTree (TREE), Li Auto (LI), Lordstown Motors (RIDE), Oak Street Health (OSH), Occidental Petroleum (OXY), Workday (WDAY), Zoom Video (ZM).
Úterý: AMC Entertainment (AMC), AutoZone (AZO), Cracker Barrel (CBRL), Compass (COMP), Duolingo (DUOL), GoodRx (GDRX), HP (HP), J.M. Smucker (SJM), Manchester United (MANU), Monster Beverage (MNST), Norwegian Cruise Line (NCLH), Rivian Automotive (RIVN), Ross Stores (ROST), SeaWorld Entertainment (SEAS), Urban Outfitters (URBN), Virgin Galactic (SPCE), Warby Parker (WRBY).
Středa: Abercrombie & Fitch (ANF), Dollar Tree (DLTR), Jack In The Box (JACK), Kohl’s (KSS), Lowe’s (LOW), Nio (NIO), Okta (OKTA), Royal Bank of Canada (RY), Salesforce (CRM), Snowflake (SNOW), Tupperware (TUP), Wendy’s (WEN).
Maloobchodní společnost Target oznámí čtvrtletní výsledky, zatímco se chystá také zveřejnění přívalu údajů ze sektoru výroby a bydlení.
Rally na akciových trzích v roce 2023 je pod tlakem.
Údaje o inflaci z minulého týdne, které překonaly očekávání - stejně jako pokračující pokles optimismu, že zvyšování úrokových sazeb Federálním rezervním systémem skončí spíše dříve než později - tlačily na hlavní indexy, přičemž Dow zaznamenal čtvrtý ztrátový týden v řadě a S&P 500 a Nasdaq utrpěly nejhorší týdny v tomto roce, když ztratily 2,7 %, resp. 3,4 %. Dow zaznamenal nejhorší týdenní výkonnost od září 2022.
V nadcházejícím týdnu budou investoři nadále sledovat maloobchodní sektor, přičemž v centru pozornosti budou výsledky společnosti Target (TGT) poté, co konkurenční Walmart (WMT) minulý týden vydal varování ohledně stavu amerických spotřebitelů.
Zdroj: Getty Images
Co se týče ekonomických údajů, čeká nás přeplněný kalendář zpráv ze sektoru bydlení a zpracovatelského průmyslu - dvou oblastí ekonomiky, v nichž se nejvíce projevil dopad zpřísňování politiky - a klíčový ukazatel spotřebitelské důvěry.
V pátek cenový index výdajů na osobní spotřebu (PCE) - Fedem preferované hodnocení toho, jak rychle rostou ceny v celé ekonomice - ukázal, že ceny během ledna vzrostly o 0,6 % a za celý loňský rok o 5,4 %. Na "jádrovém" základě, který vylučuje volatilní složky potravin a energií, ceny za měsíc vzrostly o 0,6 % a meziročně o 4,7 %.
Tento týden znamenal zlom v náladě ohledně inflačních očekávání a dalšího vývoje úrokových sazeb.
Horečnatější než očekávaný index PCE následoval po letošních proinflačních překvapeních v podobě indexu spotřebitelských cen (CPI) a cen výrobců, které na začátku roku vykázaly největší nárůst za několik měsíců.
"Rally na medvědím trhu, která začala v říjnu z rozumných cen a nízkých očekávání, se změnila ve spekulativní šílenství založené na pauze/obratu Fedu, který nepřichází," uvedl minulý týden v poznámce klientům hlavní stratég Morgan Stanley Mike Wilson.
Podle Wilsonovy prognózy dosáhne index S&P 500 v letošním roce svého dna na úrovni 3 000 bodů. V pátek tento referenční americký akciový index uzavřel na úrovni 3 970 bodů.
"Optimismus investorů již tento týden dostal pomalou ránu, ale nyní se vyprazdňuje rychleji, protože nejnovější údaje naznačují, že práce na zkrocení inflace ještě zdaleka neskončila," uvedla v poznámce Susannah Streeterová, vedoucí oddělení peněz a trhů ve společnosti Hargreaves Lansdown.
Mezi nejvýznamnější ekonomické údaje, které budou zveřejněny v nadcházejícím týdnu, patří index cen domů S&P CoreLogic Case-Shiller, výrobní PMI ISM a údaj o spotřebitelské důvěře za únor podle The Conference Board.
Z podnikové sféry zveřejní v úterý před otevřením trhu výsledky hospodaření za čtvrté čtvrtletí společnost Target a z maloobchodní sféry také Costco (COST), Macy's (M), Dollar Tree (DLTR) a Kohl's (KSS).
Minulý týden finanční ředitel Walmartu John David Rainey uvedl, že "spotřebitelé jsou stále pod velkým tlakem, a pokud se podíváte na ekonomické ukazatele, rozvahy se ztenčují a míra úspor oproti předchozím obdobím klesá".
Zdroj: Getty Images
"Očekáváme, že výsledky společnosti Target budou vypadat podobně jako u Walmartu, s lepšími než očekávanými tržbami, větším tlakem na hrubou marži, než se předpokládalo, a solidním pákovým efektem na opex v obchodě," uvedl ve své poznámce analytik Jefferies Corey Tarlowe. Tarlowe však varoval, že Target není "imunní vůči trendům spotřebitelských výdajů, které se přesouvají k položkám více zaměřeným na potřeby a odklon od dražších a maržovějších diskrečních kategorií".
Jinde v kalendáři hospodářských výsledků jsou pozoruhodné mimo jiné zprávy společností Occidental Petroleum (OXY), Zoom Video (ZM), AMC Entertainment (AMC), Rivian Automotive (RIVN) a Dell (DELL).
Kalendář hospodářských výsledkůPondělí: Groupon (GRPN), LendingTree (TREE), Li Auto (LI), Lordstown Motors (RIDE), Oak Street Health (OSH), Occidental Petroleum (OXY), Workday (WDAY), Zoom Video (ZM).
Úterý: AMC Entertainment (AMC), AutoZone (AZO), Cracker Barrel (CBRL), Compass (COMP), Duolingo (DUOL), GoodRx (GDRX), HP (HP), J.M. Smucker (SJM), Manchester United (MANU), Monster Beverage (MNST), Norwegian Cruise Line (NCLH), Rivian Automotive (RIVN), Ross Stores (ROST), SeaWorld Entertainment (SEAS), Urban Outfitters (URBN), Virgin Galactic (SPCE), Warby Parker (WRBY).
Středa: Abercrombie & Fitch (ANF), Dollar Tree (DLTR), Jack In The Box (JACK), Kohl's (KSS), Lowe's (LOW), Nio (NIO), Okta (OKTA), Royal Bank of Canada (RY), Salesforce (CRM), Snowflake (SNOW), Tupperware (TUP), Wendy's (WEN).
Čtvrtek: Best Buy (BBY), Big Lots (BIG), Costco Wholesale (COST), Dell (DELL), Hewlett Packard Enterprise (HPE), Hormel Foods (HRL), Kroger (KR), Macy's (M), Marvell Technology (MRVL), Nordstrom (JWN), Six Flags (SIX), Utz Brands (UTZ), Victoria's Secret (VSCO), VMware (VMW).
