Zejména technologický Nasdaq, bitý medvědem z roku 2022, předvedl vynikající výkon a měsíc zakončil ~11 % v zelených číslech, což znamenalo nejlepší začátek roku od roku 2001.
To signalizuje, že chuť riskovat je opět na postupu, což bude dobrá zpráva pro Cathie Woodovou, generální ředitelku ARK Investment, jejíž styl investování výrazně upřednostňuje disruptory – akcie, které jsou přirozeně umístěny na rizikovém konci stupnice.
Woodová dává přednost jménům, která považuje za ty, jež mění pravidla hry, například těm, která tvoří její fond ARK Genomic Revolution ETF(ARKG), jenž se zaměřuje na poskytování expozice vůči pokrokům v oblasti genomiky – jsou zde zastoupeny technologie sekvenování DNA, editace genů, CRISPR a molekulární diagnostika.
Woodová se neostýchá naložit do vozu jména, kterým věří, a to jak v těžkých, tak v lepších časech, a během ledna nakoupila další akcie dvou společností, které tvoří velkou část fondu ARKG. Projeli jsme je databází, abychom zjistili, co z nich právě teď dělá atraktivní investiční volbu.
Beam Therapeutics Inc. (BEAM)
První Woodovou podporovanou akcií, na kterou se podíváme, je společnost Beam Therapeutics, průkopník v oblasti aplikace základní editace. Jedná se o potenciálně novou třídu přesných genetických léků, jejichž cílem je poskytnout doživotní léčbu lidem trpícím ochromujícími chorobami. Editace bází je špičková technologie, jejímž cílem je opravit chyby nebo mutace v neporušené DNA buněk, což umožňuje „vyřazení genů“ a genetické změny.
Na většinu projektů společnosti Beam je ještě poměrně brzy, i když někteří kandidáti již postoupili do klinických zkoušek. V listopadu společnost Beam zařadila prvního pacienta do své klinické studie BEACON, která hodnotí přípravek BEAM-101 určený k léčbě srpkovité anémie (SCD). Společnost předpokládá, že v letošním roce dokončí zápis do strážní kohorty a zahájí zápis do rozšiřující skupiny studie BEACON. V roce 2024 plánuje získat údaje od více pacientů z jedné nebo obou skupin.
Zdroj: Getty Images
V rámci imunologicko-onkologického portfolia společnost zahájila první klinickou studii fáze 1/2 s cílem posoudit BEAM-201 u pacientů s relabovanou/refrakterní T-buněčnou akutní lymfoblastickou leukémií (T-ALL)/T-buněčným lymfoblastickým lymfomem (T-LL), přičemž dávkování prvního pacienta se očekává v polovině roku.
Cathie Woodová mezitím přidává další akcie BEAM do ETF ARKG. Během ledna nakoupila 163 838 akcií. ETF nyní drží celkem 2 126 439 akcií v současné hodnotě ~92,4 milionu USD.
Pro investory je dále zajímavé, že společnost Beam rovněž uzavřela strategické partnerství se společností Verve Therapeutics, které jí diktuje, že má exkluzivní přístup k technologiím společnosti Beam pro úpravu báze, editaci genů a doručování. A právě v tomto partnerství vidí analytik BMO Kostas Biliouris nadcházející katalyzátory pro společnost Beam.
„V roce 2023 očekáváme dvě klíčové novinky od partnera společnosti Beam, společnosti Verve, které budou hnacím motorem růstu společnosti BEAM. Partner společnosti Beam, společnost Verve, využívá základní editační technologii společnosti Beam ve svém hlavním programu (VERVE-101) pro editaci genů in vivo. Očekáváme, že v roce 2023 společnost Verve poskytne aktualizace týkající se: (1) reakci vedení společnosti pro FDA ohledně pozastavení klinického provozu VERVE-101 (potenciálně v ~ polovině roku 2023) a (2) první klinická data z VERVE-101, která deriskují editaci báze (ve 2. polovině roku 23). Domníváme se, že tyto katalyzátory budou mít přímý dopad na společnost BEAM a každý z nich povede k růstu o více než 10 %,“ uvedl Biliouris.
Za tímto účelem Biliouris hodnotí BEAM jako Outperform (tj. Buy), přičemž jeho cílová cena 66 USD poskytuje prostor pro 12měsíční růst o ~50 %.
Takový je tedy pohled společnosti BMO, jak vidí příštích 12 měsíců pro BEAM zbytek ulice? Na základě 5 nákupů a 4 ponecháních hodnotí konsenzus analytiků akcie jako mírně nákupní. Podle průměrné cílové hodnoty 70,89 USD se akcie v příštím roce vyšplhají o ~62 % výše.
CareDx, Inc (CDNA)
Další Woodovou doporučená akcie patří také do sektoru zdravotní péče, i když nabízí jinou hodnotu. CareDx je diagnostická společnost v komerční fázi, která poskytuje péči pacientům po transplantaci, od nalezení vhodného pacienta až po následný dohled po transplantaci.
Její první nabídka, molekulární test AlloMap pro transplantace srdce, je neinvazivní krevní test, který pomáhá identifikovat pacienty se stabilní funkcí štěpu. V současné době má společnost v nabídce řadu produktů a služeb pro transplantované srdce, plíce a ledviny, přičemž její produkt AlloSure je prvním a jediným neinvazivním krevním testem, který přímo hodnotí poškození alograftu a určuje pravděpodobnost aktivní rejekce u pacientů po transplantaci ledviny.
Zdroj: Getty Images
Společnost oznámí finanční výsledky za čtvrté čtvrtletí a celý rok 2022 později tento měsíc, ale již poskytla předběžnou aktualizaci příjmů. Za 4Q22 CareDx očekává rekordní tržby v rozmezí 81,9 až 82,2 milionu USD, což představuje meziroční nárůst o zhruba 4 %. Analytici očekávali ve 4. čtvrtletí tržby ve výši 81,69 milionu USD. Za celý rok se očekává nárůst tržeb o ~8 % do rozmezí 321,3-321,6 mil. dolarů (konsensus počítá s 321,09 mil. dolarů). Společnost rovněž uvedla, že zaznamenala historicky nejvyšší inkaso hotovosti ve výši 110 % tržeb za testovací služby, což představuje zhruba 10% meziroční nárůst.
Vzhledem k poklesu akcií o 64 % za posledních 12 měsíců si Woodová musí myslet, že představují dobrou hodnotu. Woodová v lednu nakoupila 241 234 akcií prostřednictvím fondu ARK Genomic Revolution ETF. Fond nyní drží celkem 6 404 090 akcií, které mají v současné době hodnotu více než 96,4 milionu USD.
Woodová je zjevně jejich fanouškem, stejně jako analytik společnosti Raymond James Andrew Cooper. Při hodnocení budoucí cesty Cooper nedávno napsal: „CareDx má i nadále dobrou pozici lídra na atraktivním trhu a pro rok 2023 je stále na stole několik katalyzátorů (které však nejsou v našem modelu), včetně pokrytí AlloSure Lung, AlloMap Kidney a UroMap, a to kromě překlopení do pozitivní EBITDA a případné stabilizace mixu a inkasa (zejména po inkasování 110 % příjmů ve 4. čtvrtletí). Domníváme se, že úprava našeho modelu pro rok 2023 podobně, jak předpokládáme, že se společnost bude řídit (což se podle našeho názoru pravděpodobně ukáže jako konzervativní, jak se bude rok vyvíjet), je vhodná, a zůstáváme spokojeni s naším ratingem Strong Buy…“
Rating Strong Buy je doprovázen cílovou cenou 24 USD, která by měla v ročním horizontu přinést výnos ~60 %.
Podíváme-li se na konsenzuální rozdělení, na základě 4 nákupů oproti osamocenému držení si akcie nárokuje konsenzuální hodnocení Strong Buy. Očekává se, že akcie za rok změní majitele s pořádnou 106% prémií, vzhledem k tomu, že průměrná cílová hodnota v současnosti činí 31 USD.
Leden je za námi a ukázalo se, že byl pro investory pěkným dárkem. Zejména technologický Nasdaq, bitý medvědem z roku 2022, předvedl vynikající výkon a měsíc zakončil ~11 % v zelených číslech, což znamenalo nejlepší začátek roku od roku 2001.
To signalizuje, že chuť riskovat je opět na postupu, což bude dobrá zpráva pro Cathie Woodovou, generální ředitelku ARK Investment, jejíž styl investování výrazně upřednostňuje disruptory - akcie, které jsou přirozeně umístěny na rizikovém konci stupnice.
Woodová dává přednost jménům, která považuje za ty, jež mění pravidla hry, například těm, která tvoří její fond ARK Genomic Revolution ETF (ARKG), jenž se zaměřuje na poskytování expozice vůči pokrokům v oblasti genomiky - jsou zde zastoupeny technologie sekvenování DNA, editace genů, CRISPR a molekulární diagnostika.
Woodová se neostýchá naložit do vozu jména, kterým věří, a to jak v těžkých, tak v lepších časech, a během ledna nakoupila další akcie dvou společností, které tvoří velkou část fondu ARKG. Projeli jsme je databází, abychom zjistili, co z nich právě teď dělá atraktivní investiční volbu.
Beam Therapeutics Inc. (BEAM)
První Woodovou podporovanou akcií, na kterou se podíváme, je společnost Beam Therapeutics, průkopník v oblasti aplikace základní editace. Jedná se o potenciálně novou třídu přesných genetických léků, jejichž cílem je poskytnout doživotní léčbu lidem trpícím ochromujícími chorobami. Editace bází je špičková technologie, jejímž cílem je opravit chyby nebo mutace v neporušené DNA buněk, což umožňuje "vyřazení genů" a genetické změny.
Na většinu projektů společnosti Beam je ještě poměrně brzy, i když někteří kandidáti již postoupili do klinických zkoušek. V listopadu společnost Beam zařadila prvního pacienta do své klinické studie BEACON, která hodnotí přípravek BEAM-101 určený k léčbě srpkovité anémie (SCD). Společnost předpokládá, že v letošním roce dokončí zápis do strážní kohorty a zahájí zápis do rozšiřující skupiny studie BEACON. V roce 2024 plánuje získat údaje od více pacientů z jedné nebo obou skupin.
Zdroj: Getty Images
V rámci imunologicko-onkologického portfolia společnost zahájila první klinickou studii fáze 1/2 s cílem posoudit BEAM-201 u pacientů s relabovanou/refrakterní T-buněčnou akutní lymfoblastickou leukémií (T-ALL)/T-buněčným lymfoblastickým lymfomem (T-LL), přičemž dávkování prvního pacienta se očekává v polovině roku.
Cathie Woodová mezitím přidává další akcie BEAM do ETF ARKG. Během ledna nakoupila 163 838 akcií. ETF nyní drží celkem 2 126 439 akcií v současné hodnotě ~92,4 milionu USD.
Pro investory je dále zajímavé, že společnost Beam rovněž uzavřela strategické partnerství se společností Verve Therapeutics, které jí diktuje, že má exkluzivní přístup k technologiím společnosti Beam pro úpravu báze, editaci genů a doručování. A právě v tomto partnerství vidí analytik BMO Kostas Biliouris nadcházející katalyzátory pro společnost Beam.
"V roce 2023 očekáváme dvě klíčové novinky od partnera společnosti Beam, společnosti Verve, které budou hnacím motorem růstu společnosti BEAM. Partner společnosti Beam, společnost Verve, využívá základní editační technologii společnosti Beam ve svém hlavním programu (VERVE-101) pro editaci genů in vivo. Očekáváme, že v roce 2023 společnost Verve poskytne aktualizace týkající se: (1) reakci vedení společnosti pro FDA ohledně pozastavení klinického provozu VERVE-101 (potenciálně v ~ polovině roku 2023) a (2) první klinická data z VERVE-101, která deriskují editaci báze (ve 2. polovině roku 23). Domníváme se, že tyto katalyzátory budou mít přímý dopad na společnost BEAM a každý z nich povede k růstu o více než 10 %," uvedl Biliouris.
Za tímto účelem Biliouris hodnotí BEAM jako Outperform (tj. Buy), přičemž jeho cílová cena 66 USD poskytuje prostor pro 12měsíční růst o ~50 %.
Takový je tedy pohled společnosti BMO, jak vidí příštích 12 měsíců pro BEAM zbytek ulice? Na základě 5 nákupů a 4 ponecháních hodnotí konsenzus analytiků akcie jako mírně nákupní. Podle průměrné cílové hodnoty 70,89 USD se akcie v příštím roce vyšplhají o ~62 % výše.
CareDx, Inc (CDNA)
Další Woodovou doporučená akcie patří také do sektoru zdravotní péče, i když nabízí jinou hodnotu. CareDx je diagnostická společnost v komerční fázi, která poskytuje péči pacientům po transplantaci, od nalezení vhodného pacienta až po následný dohled po transplantaci.
Její první nabídka, molekulární test AlloMap pro transplantace srdce, je neinvazivní krevní test, který pomáhá identifikovat pacienty se stabilní funkcí štěpu. V současné době má společnost v nabídce řadu produktů a služeb pro transplantované srdce, plíce a ledviny, přičemž její produkt AlloSure je prvním a jediným neinvazivním krevním testem, který přímo hodnotí poškození alograftu a určuje pravděpodobnost aktivní rejekce u pacientů po transplantaci ledviny.
Zdroj: Getty Images
Společnost oznámí finanční výsledky za čtvrté čtvrtletí a celý rok 2022 později tento měsíc, ale již poskytla předběžnou aktualizaci příjmů. Za 4Q22 CareDx očekává rekordní tržby v rozmezí 81,9 až 82,2 milionu USD, což představuje meziroční nárůst o zhruba 4 %. Analytici očekávali ve 4. čtvrtletí tržby ve výši 81,69 milionu USD. Za celý rok se očekává nárůst tržeb o ~8 % do rozmezí 321,3-321,6 mil. dolarů (konsensus počítá s 321,09 mil. dolarů). Společnost rovněž uvedla, že zaznamenala historicky nejvyšší inkaso hotovosti ve výši 110 % tržeb za testovací služby, což představuje zhruba 10% meziroční nárůst.
Vzhledem k poklesu akcií o 64 % za posledních 12 měsíců si Woodová musí myslet, že představují dobrou hodnotu. Woodová v lednu nakoupila 241 234 akcií prostřednictvím fondu ARK Genomic Revolution ETF. Fond nyní drží celkem 6 404 090 akcií, které mají v současné době hodnotu více než 96,4 milionu USD.
Woodová je zjevně jejich fanouškem, stejně jako analytik společnosti Raymond James Andrew Cooper. Při hodnocení budoucí cesty Cooper nedávno napsal: "CareDx má i nadále dobrou pozici lídra na atraktivním trhu a pro rok 2023 je stále na stole několik katalyzátorů (které však nejsou v našem modelu), včetně pokrytí AlloSure Lung, AlloMap Kidney a UroMap, a to kromě překlopení do pozitivní EBITDA a případné stabilizace mixu a inkasa (zejména po inkasování 110 % příjmů ve 4. čtvrtletí). Domníváme se, že úprava našeho modelu pro rok 2023 podobně, jak předpokládáme, že se společnost bude řídit (což se podle našeho názoru pravděpodobně ukáže jako konzervativní, jak se bude rok vyvíjet), je vhodná, a zůstáváme spokojeni s naším ratingem Strong Buy…"
Rating Strong Buy je doprovázen cílovou cenou 24 USD, která by měla v ročním horizontu přinést výnos ~60 %.
Podíváme-li se na konsenzuální rozdělení, na základě 4 nákupů oproti osamocenému držení si akcie nárokuje konsenzuální hodnocení Strong Buy. Očekává se, že akcie za rok změní majitele s pořádnou 106% prémií, vzhledem k tomu, že průměrná cílová hodnota v současnosti činí 31 USD.
