Citadel vydělala 16 miliard dolarů a překonala Paulsonův „největší obchod všech dob“

Podle odhadů společnosti LCH Investments, fondu hedgeových fondů, vytvořilo 20 největších hedgeových fondů dohromady 22,4 miliardy dolarů zisku po odečtení poplatků. Zisk Citadely byl největším ročním výnosem manažera hedgeového fondu a překonal 15 miliard dolarů, které v roce 2007 vydělal John Paulson na své sázce proti rizikovým hypotékám. Gregory Zuckerman to v následné stejnojmenné knize označil za „největší obchod všech dob“.

Mimo giganty v oboru je to však jiný příběh – hedgeové fondy celkově loni ztratily 208 miliard dolarů, protože mnoho manažerů se ocitlo na špatné straně globálních tržních otřesů. Společnost LCH odhadla výnosy 20 nejlepších manažerů na 3,4 % – zatímco zbytek fondů, které zkoumala, utrpěl ztráty ve výši 8,2 %.

„Největších zisků opět dosáhly velké multistrategické hedgeové fondy jako Citadel, DE Shaw a Millennium,“ uvedl v prohlášení předseda LCH Rick Sopher. „Silné zisky, které v posledních letech dosáhly, odrážejí jejich rostoucí dominanci ve strategiích, které nejsou závislé na růstu cen aktiv, a jejich značnou velikost.“

Každoroční žebříček LCH je jen jedním ze způsobů, jak se dívat na výkonnost hedgeových fondů, kde se manažeři obvykle hodnotí podle jejich celkových zisků od založení. Žebříček, který byl poprvé zveřejněn v roce 2010, může vylučovat novější nebo menší hedgeové fondy, které dosáhly lepších výsledků na procentní bázi.

Výsledky také odrážejí rostoucí vliv multistrategických hedgeových fondů, které jsou na pokraji převzetí moci nad fondy zaměřenými na akcie a stávají se dominantní strategií v tomto odvětví. Jejich rostoucí aktiva a vyšší poplatky jim pomáhají vyhrávat nákladnou bitvu o najímání a udržení špičkových obchodníků.

LCH odhaduje, že toto odvětví od svého vzniku přineslo klientům zisky přesahující 1,4 bilionu dolarů. Dvacet největších manažerů, kteří dohlíželi na téměř 19 % aktiv v odvětví, vyprodukovalo z tohoto zisku 692 miliard dolarů, tedy 49 % celkového objemu.

SPOLEČNOST	AKTIVA	ČISTÉ ZISKY OD UVEDENÍ NA TRH	2022 NÁVRATNOST	ROK SPUŠTĚNÍ
Citadel	$62.3B	$65.9B	$16B	1990
Bridgewater	80.6	58.4	6.2	1975
DE Shaw	43.2	51.9	8.2	1988
Millennium	60	50.4	8	1989
Soros Fund Management*	n/a	43.9	n/a	1973
Elliott	55	42.1	2.8	1977
Viking	25.1	35	-3	1999
Baupost	25	33.2	-1.5	1983
Farallon	39	33.1	0.5	1987
Appaloosa	14	32.3	1.6	1993
Lone Pine	15.4	31.3	-10.9	1996
SAC/Point 72	28	30.1	2.4	1992
Och Ziff/Sculptor	32	29.9	-1.8	1994
TCI	35	28.4	-8.1	2004
Brevan Howard	29	28.1	5.1	2003
Egerton	15.6	21.6	-4.1	1995
Caxton	12.9	19.8	2.1	1983
Davidson Kempner	36.2	19.2	-0.4	1983
King Street	13.7	18.7	-0.7	1995
Moore*	n/a	18.6	n/a	1990
Total	622	691.6	22.6

Mám zájem o více informací

Co je to hedgeový fond?

Hedgeový fond je typ investičního fondu, který sdružuje kapitál od řady investorů a následně jej využívá k investicím do různých aktiv, jako jsou akcie, dluhopisy a nemovitosti. Hedgeové fondy jsou obvykle spravovány profesionálními investičními manažery, kteří se pomocí různých investičních strategií snaží dosáhnout vysokých výnosů pro své investory. Tyto strategie mohou zahrnovat zaujímání dlouhých i krátkých pozic na různých trzích, využívání pákového efektu k posílení výnosů a využívání složitých finančních nástrojů. Hedgeové fondy jsou obecně považovány za vysoce rizikové investice a jsou obvykle dostupné pouze akreditovaným investorům.

Hedgeové fondy mají obvykle krátkodobé investiční cíle, což znamená, že podíly ve fondu jsou do jisté míry likvidní aktiva, i když některé strategie zahrnující deriváty nebo soukromý kapitál mohou být mnohem méně likvidní. Investoři mohou investovat a vybírat svůj kapitál za čistou hodnotu aktiv, podobně jako u podílových fondů. Mnoho hedgeových fondů však umožňuje výběry pouze na konci měsíce nebo čtvrtletí a některé si dávají právo výběry zcela zmrazit, pokud to podmínky vyžadují.

Historie hedgeových fondů

Předpokládá se, že první hedgeový fond založil v roce 1949 Alfred W. Jones, který používal strategii nákupu akcií zajištěných krátkými prodeji. Jones později vytvořil hedgeový fond s motivačním poplatkem a přeměnil jej na komanditní společnost, což je běžná struktura subjektu moderních hedgeových fondů.

Snad největší rozmach hedgeových fondů nastal v 90. letech 20. století, kdy se prosadily větší známé hedgeové firmy, například Bridgewater Associates a Paulson & Co. Podle článku Reného Stulze dosahovaly hedgeové fondy od roku 1994 celkově podobných výnosů jako index S&P 500, ale s menší volatilitou. Od finanční krize v letech 2007-2008 však mnoho hedgeových fondů nedosahuje výkonnosti širších tržních indexů.

„Mnoho hedgeových fondů může v normálním ekonomickém a tržním prostředí přinášet stabilní výnosy, ale v jiných se mohou stát volatilními, což může vést k poklesu hodnoty, který je potenciálně mnohem prudší ve srovnání s tradičními investicemi, jako jsou akcie, dluhopisy a podílové fondy.“

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Citadel Kena Griffina loni vydělala svým klientům rekordních 16 miliard dolarů, čímž překonala zbytek odvětví a stala se jednou z nejúspěšnějších finančních transakcí v historii. Podle odhadů společnosti LCH Investments, fondu hedgeových fondů, vytvořilo 20 největších hedgeových fondů dohromady 22,4 miliardy dolarů zisku po odečtení poplatků. Zisk Citadely byl největším ročním výnosem manažera hedgeového fondu a překonal 15 miliard dolarů, které v roce 2007 vydělal John Paulson na své sázce proti rizikovým hypotékám. Gregory Zuckerman to v následné stejnojmenné knize označil za "největší obchod všech dob". Mimo giganty v oboru je to však jiný příběh - hedgeové fondy celkově loni ztratily 208 miliard dolarů, protože mnoho manažerů se ocitlo na špatné straně globálních tržních otřesů. Společnost LCH odhadla výnosy 20 nejlepších manažerů na 3,4 % - zatímco zbytek fondů, které zkoumala, utrpěl ztráty ve výši 8,2 %. "Největších zisků opět dosáhly velké multistrategické hedgeové fondy jako Citadel, DE Shaw a Millennium," uvedl v prohlášení předseda LCH Rick Sopher. "Silné zisky, které v posledních letech dosáhly, odrážejí jejich rostoucí dominanci ve strategiích, které nejsou závislé na růstu cen aktiv, a jejich značnou velikost." Každoroční žebříček LCH je jen jedním ze způsobů, jak se dívat na výkonnost hedgeových fondů, kde se manažeři obvykle hodnotí podle jejich celkových zisků od založení. Žebříček, který byl poprvé zveřejněn v roce 2010, může vylučovat novější nebo menší hedgeové fondy, které dosáhly lepších výsledků na procentní bázi. Výsledky také odrážejí rostoucí vliv multistrategických hedgeových fondů, které jsou na pokraji převzetí moci nad fondy zaměřenými na akcie a stávají se dominantní strategií v tomto odvětví. Jejich rostoucí aktiva a vyšší poplatky jim pomáhají vyhrávat nákladnou bitvu o najímání a udržení špičkových obchodníků. LCH odhaduje, že toto odvětví od svého vzniku přineslo klientům zisky přesahující 1,4 bilionu dolarů. Dvacet největších manažerů, kteří dohlíželi na téměř 19 % aktiv v odvětví, vyprodukovalo z tohoto zisku 692 miliard dolarů, tedy 49 % celkového objemu. SPOLEČNOSTAKTIVAČISTÉ ZISKY OD UVEDENÍ NA TRH2022 NÁVRATNOSTROK SPUŠTĚNÍCitadel$62.3B$65.9B$16B1990Bridgewater80.658.46.21975DE Shaw43.251.98.21988Millennium6050.481989Soros Fund Management*n/a43.9n/a1973Elliott5542.12.81977Viking25.135-31999Baupost2533.2-1.51983Farallon3933.10.51987Appaloosa1432.31.61993Lone Pine15.431.3-10.91996SAC/Point 722830.12.41992Och Ziff/Sculptor3229.9-1.81994TCI3528.4-8.12004Brevan Howard2928.15.12003Egerton15.621.6-4.11995Caxton12.919.82.11983Davidson Kempner36.219.2-0.41983King Street13.718.7-0.71995Moore*n/a18.6n/a1990Total622691.622.6 Co je to hedgeový fond? Hedgeový fond je typ investičního fondu, který sdružuje kapitál od řady investorů a následně jej využívá k investicím do různých aktiv, jako jsou akcie, dluhopisy a nemovitosti. Hedgeové fondy jsou obvykle spravovány profesionálními investičními manažery, kteří se pomocí různých investičních strategií snaží dosáhnout vysokých výnosů pro své investory. Tyto strategie mohou zahrnovat zaujímání dlouhých i krátkých pozic na různých trzích, využívání pákového efektu k posílení výnosů a využívání složitých finančních nástrojů. Hedgeové fondy jsou obecně považovány za vysoce rizikové investice a jsou obvykle dostupné pouze akreditovaným investorům. Hedgeové fondy mají obvykle krátkodobé investiční cíle, což znamená, že podíly ve fondu jsou do jisté míry likvidní aktiva, i když některé strategie zahrnující deriváty nebo soukromý kapitál mohou být mnohem méně likvidní. Investoři mohou investovat a vybírat svůj kapitál za čistou hodnotu aktiv, podobně jako u podílových fondů. Mnoho hedgeových fondů však umožňuje výběry pouze na konci měsíce nebo čtvrtletí a některé si dávají právo výběry zcela zmrazit, pokud to podmínky vyžadují. Historie hedgeových fondů Předpokládá se, že první hedgeový fond založil v roce 1949 Alfred W. Jones, který používal strategii nákupu akcií zajištěných krátkými prodeji. Jones později vytvořil hedgeový fond s motivačním poplatkem a přeměnil jej na komanditní společnost, což je běžná struktura subjektu moderních hedgeových fondů. Snad největší rozmach hedgeových fondů nastal v 90. letech 20. století, kdy se prosadily větší známé hedgeové firmy, například Bridgewater Associates a Paulson & Co. Podle článku Reného Stulze dosahovaly hedgeové fondy od roku 1994 celkově podobných výnosů jako index S&P 500, ale s menší volatilitou. Od finanční krize v letech 2007-2008 však mnoho hedgeových fondů nedosahuje výkonnosti širších tržních indexů. „Mnoho hedgeových fondů může v normálním ekonomickém a tržním prostředí přinášet stabilní výnosy, ale v jiných se mohou stát volatilními, což může vést k poklesu hodnoty, který je potenciálně mnohem prudší ve srovnání s tradičními investicemi, jako jsou akcie, dluhopisy a podílové fondy.“