Futures na americké akcie v úterý klesaly protože zpracovávají údaje o inflaci

Futures na americké akcie v úterý klesly po zveřejnění lednového indexu spotřebitelských cen, který byl vyšší, než se očekávalo. Futures na index Dow Jones Industrial Average poklesly o 60 bodů, tj. o 0,18 %. Futures na indexy S&P 500 a Nasdaq 100 klesly o 0,24 %, resp. 0,28 %. Index Dow během obchodní seance klesl a uzavřel níže o více než 156 bodů. Index S&P 500 zůstal relativně beze změny a klesl o 0,03 %, zatímco technologický Nasdaq Composite se otřepal z předchozích ztrát a uzavřel o 0,57 % výše. Údaje o inflaci za leden mírně překonaly odhady ekonomů, což naznačuje potenciálně delší cestu Federálního rezervního systému v boji proti rostoucím cenám. Podle průzkumu Dow Jones mezi ekonomy se index spotřebitelských cen za měsíc zvýšil o 0,5 % a oproti předchozímu roku o 6,4 %, zatímco odhady činily 0,4 % měsíčně a 6,2 % ročně. Ed Yardeni, prezident společnosti Yardeni Research, poznamenal, že ačkoli inflace zůstává nad 2% cílovou mírou Fedu, vyšší než očekávaná čísla nejsou zcela překvapivá. "Inflace přišla v souladu s očekáváním, a proto si myslím, že ji trh přijal s nadhledem," řekl v pořadu Closing Bell televize CNBC. V komentáři k měsíčnímu nárůstu údajů o inflaci Yardeni dodal: "Myslím si, že nás na cestě čekají nějaké hrboly. Celkově si však myslím, že jsme určitě svědky silné dezinflace." Dodal však, že navzdory očekávání měkkého přistání ekonomiky neočekává, že by Fed letos snížil úrokové sazby. Ve středu před zakončením americké obchodní seance budou své čtvrtletní výsledky hospodaření reportovat společnosti Biogen a Kraft Heinz. Investoři budou také sledovat nejnovější údaje o maloobchodních tržbách, aby posoudili spotřebitelskou poptávku. Ve středu ráno budou zveřejněny údaje o Národní asociaci stavitelů domů/Wells Fargo Index trhu s bydlením, průmyslové výrobě a podnikových zásobách. Podle úterní zprávy ministerstva práce se inflace na začátku roku 2023 obrátila k vyšším hodnotám, protože rostoucí ceny přístřeší, plynu a pohonných hmot si vybírají daň na spotřebitelích. Index spotřebitelských cen, který měří široký koš běžného zboží a služeb, se v lednu zvýšil o 0,5 %, což v meziročním vyjádření znamená nárůst o 6,4 %. Ekonomové oslovení agenturou Dow Jones očekávali příslušné zvýšení o 0,4 % a 6,2 %. Bez zahrnutí volatilních potravin a energií se jádrový index CPI meziměsíčně zvýšil o 0,4 % a meziročně o 5,6 % oproti příslušným odhadům 0,3 % a 5,5 %. Trhy byly po zveřejnění volatilní, přičemž index Dow Jones Industrial Average při otevření klesl o přibližně 200 bodů a zamířil níže. Rostoucí náklady na přístřeší tvořily přibližně polovinu měsíčního nárůstu, uvedl ve zprávě Úřad pro statistiku práce. Tato složka tvoří více než třetinu indexu a meziměsíčně vzrostla o 0,7 % a oproti předchozímu roku se zvýšila o 7,9 %. V prosinci se index CPI zvýšil o 0,1 %. Významně přispívaly také energie, které vzrostly o 2 %, respektive o 8,7 %, zatímco náklady na potraviny se zvýšily o 0,5 %, respektive o 10,1 %. Rostoucí ceny znamenaly pro zaměstnance pokles reálné mzdy. Podle samostatné zprávy BLS, která upravuje mzdy o inflaci, se průměrný hodinový výdělek za měsíc snížil o 0,2 % a oproti předchozímu roku poklesl o 1,8 %. Ačkoli se růst cen v posledních měsících zmírňoval, lednové údaje ukazují, že inflace je stále silnou složkou americké ekonomiky, které letos hrozí propad do recese. A to i přes snahu Federálního rezervního systému tento problém potlačit. Centrální banka od března 2022 osmkrát zvýšila svou základní úrokovou sazbu, protože inflace loni v létě vzrostla na nejvyšší úroveň za posledních 41 let. "Inflace se snižuje, ale cesta k jejímu definitivnímu snížení pravděpodobně nebude právě dvakrát hladká," uvedl Jeffrey Roach, hlavní ekonom společnosti LPL Financial. "Fed nebude rozhodovat na základě jediné zprávy, ale zjevně se zvyšuje riziko, že inflace se nezchladí dostatečně rychle, aby se to Fedu líbilo." Předseda Fedu Jerome Powell v posledních dnech hovořil o "dezinflačních" silách ve hře, ale lednová čísla ukazují, že centrální banka má pravděpodobně stále co dělat. Ve zprávě se objevilo i několik dobrých zpráv. Podle sezónně očištěných cen klesly ceny služeb lékařské péče o 0,7 %, ceny letenek o 2,1 % a ceny ojetých vozidel o 1,9 %. Ceny vajec však vzrostly o 8,5 % a za poslední rok jsou vyšší o ohromujících 70,1 %. Růst cen bydlení drží spodní hranici inflace, i když se všeobecně očekává, že tato čísla později v průběhu roku zpomalí. Proto někteří představitelé Fedu, včetně Powella, tvrdí, že při určování dalšího směřování své politiky více sledují jádrovou inflaci ve službách sníženou o ceny bydlení - tzv. "superjádro". Ta v lednu vzrostla o 0,2 % a oproti předchozímu roku se zvýšila o 4 %. Trhy očekávají, že Fed na svých příštích dvou zasedáních v březnu a květnu zvýší jednodenní zápůjční úrokovou sazbu o dalšího půl procentního bodu ze současného cílového rozpětí 4,5-4,75 %. To by tvůrcům měnové politiky poskytlo čas na sledování širších ekonomických dopadů zpřísnění měnové politiky před rozhodnutím o dalším postupu. Pokud by inflace neklesla, mohlo by to znamenat další zvyšování sazeb. Prezidentka dallaského Fedu Lorie Loganová v úterý varovala, že centrální banka možná bude muset zvýšit sazby nad očekávání, zejména pokud superzóna zůstane ukotvena v pásmu 4-5 %. "Musíme zůstat připraveni pokračovat ve zvyšování sazeb po delší dobu, než se dříve předpokládalo, pokud bude takový postup nezbytný v reakci na změny ekonomického výhledu nebo k vyrovnání nežádoucího uvolnění podmínek," uvedla během projevu v texaském Prairie View. Loganová, která je letos hlasujícím členem Federálního výboru pro volný trh, jenž rozhoduje o sazbách, dodala, že se obává vyšší komoditní inflace v souvislosti s tím, jak se Čína znovu otevře ze své výluky Covid, a jako další riziko vidí překvapivě silný trh práce. "Když inflace opakovaně vychází vyšší, než se předpokládalo, jako tomu bylo v loňském roce, nebo když zpráva o zaměstnanosti přinese o stovky tisíc pracovních míst více, než kdokoli očekával, jak se stalo před několika týdny, je těžké mít důvěru v jakýkoli výhled," řekla. Možnost recese Dalším důležitým údajem budou maloobchodní tržby, které vyjdou ve středu ráno v 8:30 SEČ. Ekonomové oslovení agenturou Dow Jones očekávají, že údaj, který není očištěn o inflaci, ukáže, že tržby v lednu oproti předchozímu měsíci vzrostly o 1,9 %. "Síla jádrové inflace naznačuje, že Fed má před sebou ještě hodně práce, aby se inflace vrátila zpět na 2 %," uvedla Maria Vassalou, spoluředitelka oddělení investic do více aktiv ve společnosti Goldman Sachs Asset Manageme