Nejlepší krok, který lze nyní udělat s akciemi společnosti Tesla

Elon Musk, šéf výrobce elektromobilů Tesla (NASDAQ:TSLA), se nedávno pokusil uklidnit nervózní investory ohledně potenciálně klesající poptávky po vozidlech. Musk měl k dispozici čtvrtletní finanční a provozní statistiky, na které mohl poukázat. Přesto není vhodná doba na výrazné navýšení své akciové pozice v akciích TSLA.

Někdy je těžké brát vážně to, co Musk říká. Pokud však má Musk co říci k poptávce po elektromobilech, investoři by mu mohli naslouchat. Když je vše řečeno a uděláno, mohou se finanční obchodníci rozhodnout udržovat mírně velkou pozici v akciích Tesla.

Zdá se, že akcie TSLA jsou v poslední době na cestě k návratu. Například 27. ledna akcie Tesla posílily o 11 % navzdory zprávě, že jeden z vozů Tesla Model S „samovolně“ vzplál.

Vzhledem k tomu, že se cena akcií Tesla blíží 200 USD poté, co ještě před měsícem testovala 100 USD, mohou se někteří obchodníci zaměřující se na hodnotu ptát, zda může dynamika pokračovat. Měl by tu však být prostor k rozběhu, protože finanční a provozní výsledky společnosti Tesla za čtvrté čtvrtletí roku 2022 naznačily působivou trajektorii růstu.

Tržby společnosti Tesla se meziročně zvýšily o 37 % na 24,32 miliardy USD a poměrně těsně se přiblížily konsensuálnímu odhadu Wall Street ve výši 24,67 miliardy USD. Společnost Tesla mezitím vykázala upravený zisk ve výši 1,19 USD na akcii, čímž překonala průměrný odhad analytiků ve výši 1,13 USD na akcii.

Musk navíc ujistil, že obavy ohledně poptávky po elektromobilech by měly být „zažehnány“. Dodal: „Myslíme si, že poptávka bude dobrá i přes pravděpodobný pokles automobilového trhu jako celku.“ S tím se přikláním k názoru, že Tesla nedávno snížila ceny svého sedanu Model 3 a crossoveru SUV Model Y o 6 % až 20 %. Snížení cen by mělo přispět ke zvýšení poptávky po těchto vozidlech v roce 2023.

Stovky procent, které Tesla svým akcionářům vydělala v uplynulých letech už jsou samozřejmě (nejspíš) dávno pryč. Není ale třeba hned klesat na mysli – z dlouhodobého hlediska má tesla světu ještě rozhodně co nabídnout. Jen bude třeba počkat na příznivější tržní podmínky – a nevstupovat unáhleně do nové pozice.

Z výše uvedených důvodů má smysl držet v letošním roce mírně velkou pozici v akciích TSLA. Je však třeba mít na paměti některé obavy.

Za prvé, jak jsem právě zmínil, Musk připustil potenciálně hrozící „pokles automobilového trhu jako celku“. Také americká Komise pro cenné papíry (SEC) údajně vyšetřuje některá tvrzení společnosti Tesla o jejím asistenčním systému pro řidiče Autopilot.

Známý profesor financí Aswath Damodaran z Newyorské univerzity navíc vydal varování ohledně akcií TSLA. Podle jeho výpočtů jsou akcie společnosti Tesla v současné době nadhodnocené:

„Při zahrnutí vyšších bezrizikových sazeb a rizikových prémií pro rok 2023 do ocenění, přičemž základní fundamenty … zůstávají relativně nezměněny, hodnota na akcii, kterou jsem včera dostal, byla 130 USD.“

Vypadá to, že Damodaran se o základní ukazatele společnosti Tesla příliš nezajímá. V dlouhodobém horizontu Damodaran očekává, že si Tesla udrží 16% provozní ziskovou marži. To není daleko pod 16,8% marží provozního zisku společnosti Tesla z loňského roku.

Investoři by tedy možná měli pozorně sledovat úrokové sazby a jejich dopad na nákupy elektromobilů a potenciál zisku společnosti Tesla. Pokud jsou Damodaranovy obavy na místě, Teslu a její akcionáře by mohl čekat těžký rok 2023.

Jaký krok je tedy nyní nejlepší udělat s akciemi TSLA?
Nedávno zveřejněné čtvrtletní výsledky společnosti Tesla byly působivé, a to hraje ve prospěch býků. Povzbudivé je také Muskovo uklidňování investorů Tesly ohledně obav z poptávky po elektromobilech.

V úvahu je však třeba vzít i Damodaranovy body. Celkově vzato je nyní nejlepším krokem držet akcie TSLA nebo založit malou akciovou pozici, pokud ji ještě nemáte. Je však také moudré zdržet se alespoň prozatím jakýchkoli zásadních přírůstků akcií.