Většina analytiků se drží společnosti AMD i po „částečně pochmurných“ výsledcích za čtvrté čtvrtletí

Výrobce čipů v úterý po skončení obchodování oznámil zisk na akcii ve výši 69 centů při tržbách 5,6 miliardy dolarů. Analytici očekávali zisk 67 centů na akcii při tržbách 5,5 miliardy dolarů. Akcie AMD vzrostly přibližně o 3 %.

Výrobce polovodičů však zároveň oznámil pravděpodobnost 10% meziročního poklesu tržeb v aktuálním čtvrtletí, čímž mírně znejistil výhledy některých analytiků na letošní rok. Očekávání čtvrtletních tržeb upravil na 5,3 miliardy dolarů, což je o něco méně než 5,47 miliardy dolarů, které předpokládala společnost Refinitiv.

Tyto výsledky a pokyny přicházejí v době, kdy se společnost potýká s širšími protivětry v polovodičovém průmyslu. Vleklé zpomalení globálního trhu s osobními počítači, snížená celková poptávka po hotové elektronice a přebytek nabídky jsou pro AMD a další výrobce čipů výzvou.

Několik analytiků na Wall Street potvrdilo, že akcie AMD lze i přes přetrvávající převis poptávky v odvětví výroby čipů koupit, a předpokládají jejich růst. Jedním z nich byl Vivek Arya z Bank of America.

AMD je „jedinou společností, která může vyzvat dva velké zavedené hráče, Intel a Nvidii, na trhu s tržní příležitostí přesahující 80 miliard dolarů v oblasti osobních počítačů, serverů, špičkových her, hlubokého učení a souvisejících trhů, kde má AMD v současné době méně než 10% podíl na hodnotě,“ napsal Arya ve své poznámce.

Mám zájem o více informací

„Zadruhé, model společnosti umožňuje poloprovozní produkty a možnosti licencování u potenciálních zákazníků, což by vytvořilo další pákový efekt modelu,“ dodal Arya.

Goldman Sachs rovněž ponechala rating na nákup pro AMD s tím, že navzdory širším tržním problémům je společnost na cestě k pozitivní trajektorii tržního podílu. Cílová cena analytika Toshiya Hariho je 87,00 USD, což znamená, že akcie mohou vzrůst o téměř 16 % oproti úterní zavírací ceně.

„I když očekáváme, že konkurenční prostředí v oblasti osobních počítačů a krátkodobá korekce v oblasti datových center potenciálně ovlivní náladu investorů, zůstáváme na akcie konstruktivní vzhledem k našemu očekávání výrazného rozšíření tržního podílu v oblasti serverových procesorů a potenciálu zlepšení marží ve 2H23/2024 díky vyšším objemům a lepšímu mixu oproti 1H23 – obojí je idiosynkratické povahy,“ napsal Hari ve středeční zprávě pro klienty.

Timothy Acuri z UBS nebyl snížením výhledu AMD na aktuální čtvrtletí nijak znepokojen.

„Celkový výhled tržeb nebyl horší než většina investorských bludů a celoroční komentář (AMD výslovně neuvedlo výhled na rok 2023) naznačuje vyrovnané tržby s tendencí k růstu (potvrzeno mgmt na hovoru) – také ne horší než investorské bludy do zprávy. Ergo bychom to charakterizovali jako dostatečné pro obě strany debaty, aby se prozatím udržely na uzdě,“ napsal Acuri ve středeční poznámce.

Analytik UBS ocenil růst akcií o 26,4 % a stanovil cílovou cenu na 95 USD.

„Celkově se příběh v našich očích nadále týká datových center a na této frontě se konkurenční pozice AMD jen posílila díky silnému přijetí Genova a AI je v podstatě celá v plusu,“ dodal Acuri.

„Zatímco tržby z datových center budou v 1. čtvrtletí mezičtvrtletně nižší, protože se budou snižovat zásoby, ve 2. pololetí očekáváme podstatné oživení tržeb a růst ASP by měl zůstat silným protivětrem i tváří v tvář zvýšené intenzitě konkurence.“

Jistě, ostatní nebyli po výsledcích AMD tak optimističtí.

„Částečně zamračené“ výsledky
Analytik Deutsche Bank Ross Seymore potvrdil rating „držet“ na akcie s odkazem na „částečně zamračené“ výsledky za čtvrté čtvrtletí. Cílovou cenu stanovil na 70 USD, což znamená, že akcie mají téměř 7% pokles.

„Odhlédneme-li od problémů v 1. čtvrtletí, domníváme se, že společnost AMD má dobrou pozici pro dosažení silnějšího 2H23 (nárůst podílu v DC a cyklické oživení v oblasti PC Client/DC), přičemž marže (mix/pákový efekt atd.) a tržní podíl (přinejmenším v oblasti DC/Embedded) se rozšiřují,“ napsal Seymore v úterním klientském sdělení. „Tato pozitivní inflexe do 2H23 pravděpodobně osloví investory s kratší dobou trvání, ale nadále se obáváme, že relativně pomalejší sekulární růst a rostoucí intenzita konkurence omezí růst EPS a ocenění.“

Akcie AMD těžily z lednové rallye na trhu a technologických akcií a od začátku roku 2023 poskočily o 16,03 %. Nicméně za posledních 12 měsíců akcie klesly o téměř 36 %.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Společnost Advanced Micro Devices, Inc (AMD) zveřejnila své poslední čtvrtletní výsledky a většině analytiků se líbilo, co viděli. Výrobce čipů v úterý po skončení obchodování oznámil zisk na akcii ve výši 69 centů při tržbách 5,6 miliardy dolarů. Analytici očekávali zisk 67 centů na akcii při tržbách 5,5 miliardy dolarů. Akcie AMD vzrostly přibližně o 3 %. Výrobce polovodičů však zároveň oznámil pravděpodobnost 10% meziročního poklesu tržeb v aktuálním čtvrtletí, čímž mírně znejistil výhledy některých analytiků na letošní rok. Očekávání čtvrtletních tržeb upravil na 5,3 miliardy dolarů, což je o něco méně než 5,47 miliardy dolarů, které předpokládala společnost Refinitiv. Tyto výsledky a pokyny přicházejí v době, kdy se společnost potýká s širšími protivětry v polovodičovém průmyslu. Vleklé zpomalení globálního trhu s osobními počítači, snížená celková poptávka po hotové elektronice a přebytek nabídky jsou pro AMD a další výrobce čipů výzvou. Několik analytiků na Wall Street potvrdilo, že akcie AMD lze i přes přetrvávající převis poptávky v odvětví výroby čipů koupit, a předpokládají jejich růst. Jedním z nich byl Vivek Arya z Bank of America. AMD je "jedinou společností, která může vyzvat dva velké zavedené hráče, Intel a Nvidii, na trhu s tržní příležitostí přesahující 80 miliard dolarů v oblasti osobních počítačů, serverů, špičkových her, hlubokého učení a souvisejících trhů, kde má AMD v současné době méně než 10% podíl na hodnotě," napsal Arya ve své poznámce. "Zadruhé, model společnosti umožňuje poloprovozní produkty a možnosti licencování u potenciálních zákazníků, což by vytvořilo další pákový efekt modelu," dodal Arya. Goldman Sachs rovněž ponechala rating na nákup pro AMD s tím, že navzdory širším tržním problémům je společnost na cestě k pozitivní trajektorii tržního podílu. Cílová cena analytika Toshiya Hariho je 87,00 USD, což znamená, že akcie mohou vzrůst o téměř 16 % oproti úterní zavírací ceně. "I když očekáváme, že konkurenční prostředí v oblasti osobních počítačů a krátkodobá korekce v oblasti datových center potenciálně ovlivní náladu investorů, zůstáváme na akcie konstruktivní vzhledem k našemu očekávání výrazného rozšíření tržního podílu v oblasti serverových procesorů a potenciálu zlepšení marží ve 2H23/2024 díky vyšším objemům a lepšímu mixu oproti 1H23 - obojí je idiosynkratické povahy," napsal Hari ve středeční zprávě pro klienty. Timothy Acuri z UBS nebyl snížením výhledu AMD na aktuální čtvrtletí nijak znepokojen. "Celkový výhled tržeb nebyl horší než většina investorských bludů a celoroční komentář (AMD výslovně neuvedlo výhled na rok 2023) naznačuje vyrovnané tržby s tendencí k růstu (potvrzeno mgmt na hovoru) - také ne horší než investorské bludy do zprávy. Ergo bychom to charakterizovali jako dostatečné pro obě strany debaty, aby se prozatím udržely na uzdě," napsal Acuri ve středeční poznámce. Analytik UBS ocenil růst akcií o 26,4 % a stanovil cílovou cenu na 95 USD. "Celkově se příběh v našich očích nadále týká datových center a na této frontě se konkurenční pozice AMD jen posílila díky silnému přijetí Genova a AI je v podstatě celá v plusu," dodal Acuri. "Zatímco tržby z datových center budou v 1. čtvrtletí mezičtvrtletně nižší, protože se budou snižovat zásoby, ve 2. pololetí očekáváme podstatné oživení tržeb a růst ASP by měl zůstat silným protivětrem i tváří v tvář zvýšené intenzitě konkurence." Jistě, ostatní nebyli po výsledcích AMD tak optimističtí. "Částečně zamračené" výsledkyAnalytik Deutsche Bank Ross Seymore potvrdil rating "držet" na akcie s odkazem na "částečně zamračené" výsledky za čtvrté čtvrtletí. Cílovou cenu stanovil na 70 USD, což znamená, že akcie mají téměř 7% pokles. "Odhlédneme-li od problémů v 1. čtvrtletí, domníváme se, že společnost AMD má dobrou pozici pro dosažení silnějšího 2H23 (nárůst podílu v DC a cyklické oživení v oblasti PC Client/DC), přičemž marže (mix/pákový efekt atd.) a tržní podíl (přinejmenším v oblasti DC/Embedded) se rozšiřují," napsal Seymore v úterním klientském sdělení. "Tato pozitivní inflexe do 2H23 pravděpodobně osloví investory s kratší dobou trvání, ale nadále se obáváme, že relativně pomalejší sekulární růst a rostoucí intenzita konkurence omezí růst EPS a ocenění." Akcie AMD těžily z lednové rallye na trhu a technologických akcií a od začátku roku 2023 poskočily o 16,03 %. Nicméně za posledních 12 měsíců akcie klesly o téměř 36 %.