Komoditní přehled: Futures na zlato klesly o 0,45 % – Ropa WTI poblíž 78 $

Zlato klesá, dolarová rallye se zmírnila, futures na měď podpořily naděje Číny Ceny zlata se ve čtvrtek pohybovaly na více než týdenním maximu, protože slabý dolar prospíval žlutému kovu, zatímco měď se po silné rally v tomto týdnu ustálila díky rostoucímu optimismu ohledně oživení čínské ekonomiky. Ceny kovů po tři po sobě jdoucí seance rostly ze své nejslabší úrovně v tomto roce, protože se zdálo, že únorová rally dolaru se vyčerpala. Zelená bankovka ve středu vůči koši měn prudce klesla, zasažena také určitým vybíráním zisků poté, co za poslední měsíc vzrostla o téměř 3 %. Spotová cena zlata se pohybuje kolem 1 831,38 USD za unci, zatímco futures na zlato se pohybovaly na úrovni 1 837,75 USD (-0,45%) za unci. Oba instrumenty ve středu vzrostly přibližně o 0,6 %, resp. 0,4 %. Ceny mědi se ve čtvrtek ustálily po hvězdném růstu v předchozí seanci, když údaje ukázaly, že čínská podnikatelská aktivita v únoru vzrostla na více než desetileté maximum. Futures na měď klesly o 1,1 % na 4,1240 USD za libru poté, co v předchozí seanci vzrostly o 2,3 %. Tento týden červený kov rovněž vzrostl o více než 5,5 %. Pozitivní čínské údaje naznačují silné hospodářské oživení poté, co země na začátku letošního roku uvolnila většinu opatření namířených proti mědi, a jsou dobrou předzvěstí pro poptávku po komoditě v zemi, která je největším dovozcem mědi na světě. Podle středečních údajů byly údaje o výrobní aktivitě v USA v únoru mírnější, než se očekávalo. Neočekávaný růst cen ve zpracovatelském průmyslu však naznačil, že inflace v největší světové ekonomice může být tvrdohlavější, než se očekávalo. Silnější než očekávané údaje o německé inflaci rovněž zvýšily obavy, že Evropská centrální banka bude pokračovat v rychlém zvyšování úrokových sazeb. Vyhlídka na zvyšování úrokových sazeb není pro trhy s kovy příznivá, protože zvyšuje oportunitní náklady držby nevýnosových aktiv. Ceny kovů se v roce 2022 v důsledku tohoto obchodu propadly a v nadcházejících měsících mohou čelit dalšímu oslabení. Ačkoli žlutý kov může nakonec těžit z obratu v americké měnové politice, zdá se, že takový obrat je v nejbližší době nepravděpodobný vzhledem k tomu, že inflace v zemi stále běží na plné obrátky. Dnes se zaměříme na údaje o inflaci v eurozóně a na údaje o produktivitě v nezemědělském sektoru v USA za čtvrté čtvrtletí. Ostatní drahé kovy po silných ziscích v předchozí seanci mírně klesly. Futures na platinu klesly o 0,3 % na 957,35 USD za unci, zatímco futures na stříbro klesly o 0,1 % na 21,073 USD za unci. Ropa se stabilizuje, protože obavy z Fedu se střídají s optimismem ohledně Číny Ropa se po dvoudenním růstu ustálila, protože obavy z přísnější měnové politiky USA soupeřily s optimismem ohledně oživení čínské poptávky. West Texas Intermediate se držel poblíž 78 dolarů za barel poté, co během předchozích dvou seancí přidal 2,7 %. Federální rezervní systém signalizuje, že bude muset zvýšit sazby, aby omezil inflaci. To zastiňuje známky toho, že čínská poptávka se zotaví poté, co největší dovozce ropy opustil Covid Zero. Přesto účastníkům trhu s ropou nechybí býčí nálada. Nejnověji se objevila společnost Chevron Corp. výkonný ředitel Mike Wirth uvedl, že rostoucí čínská poptávka může pomoci cenám. Amin Nasser, Wirthův protějšek v Saudi Aramco, uvedl, že spotřeba v druhé největší světové ekonomice je "velmi silná". Ropa v letošním roce mírně zlevnila v důsledku náročného globálního makroekonomického výhledu a nárůstu komerčních zásob v USA. Podle oficiálních údajů zveřejněných ve středu se celostátní zásoby minulý týden zvýšily o méně než očekávaných 1,2 milionu barelů, zatímco dodávky ropy vzrostly na rekordní úroveň. "Celkově lze říci, že ropa se opět ocitla v úzkém pásmu bez výraznějšího impulsu, který by mohl vést k trvalému zvýšení nebo snížení cen," uvedla Vandana Hari, zakladatelka společnosti Vanda Insights v Singapuru. "Je to vyčkávací hra na Čínu, stejně jako na globální ekonomiku." V centru pozornosti zůstaly také toky ruské ropy poté, co Moskva oznámila, že tento měsíc sníží produkci ropy v odvetě za sankce a cenové limity na její vývoz. Kreml uvedl, že při rozhodování o budoucí těžbě bude postupovat pragmaticky a že jeho kroky budou záviset na vývoji trhu.