Credit Suisse snižuje rating společnosti Logitech a tvrdí, že naděje na další růst je malá
Analytik Serge Rotzer snížil hodnocení společnosti Logitech (LOGI) z „outperform“ na „neutral“. „Vzhledem k tomu, že v příštích šesti měsících je v náročném prostředí úrokových sazeb malá naděje na růst, nevidíme žádné krátkodobé katalyzátory a domníváme se, že prázdninová sezóna (3. čtvrtletí) by se mohla stát první událostí, která by změnila výhled,“ napsal v pondělí ve zprávě pro klienty.
Rotzer poznamenal, že marže společnosti Logitech se mohou zlepšit díky zmírnění nákladových tlaků, přetížení dodávek komponentů a přepravy a také díky opětovnému otevření Číny. „To však podle našeho názoru nestačí k tomu, aby se cena akcií zvýšila, protože potřebujeme vidět růst tržeb, abychom ospravedlnili vyšší násobky,“ uvedl analytik.
Credit Suisse předpokládá, že tržby společnosti Logitech ve fiskálních letech 2023 až 2024 klesnou v průměru o 10,5 %. Firma poznamenává, že dva hlavní strukturální faktory růstu společnosti Logitech, hry a video spolupráce, mají v současné době problémy.
Společnost Logitech nabídla pouze výhled na první polovinu fiskálního roku 2024 a zdržela se celoročního výhledu.
„Vzhledem k tomu, že výhled pokrývá pouze prvních šest měsíců fiskálního roku 24 s poklesem tržeb mezi 18 % a 22 % a nízkou viditelností, která brání výhledu na celý rok, zůstává nejistota vysoká,“ napsal Rotzer.
Akcie se v roce 2023 propadly o 15,5 % a za posledních 12 měsíců klesly o 25 %.
Citi říká, že po pádu Silicon Valley Bank je čas na nákup akcií PNC
Podle Citi existuje velká příležitost k nákupu akcií PNC FinancialServices(PNC).
Analytik Keith Horowitz zvýšil doporučení pro akcie PNC na „koupit“ z „držet“. Znovu potvrdil cílovou cenu 175 USD, což znamená více než 27% nárůst oproti páteční závěrečné ceně. V pondělí před zvoněním akcie dále klesly o 5,3 %.
„PNC je vysoce kvalitní franšíza se silným manažerským týmem a vzhledem k nedávnému poklesu považujeme tuto cenu za atraktivní vstupní bod,“ napsal Horowitz v pondělní zprávě.
Zdroj: Getty Images
Analytik dodal, že regionální banka „má řadu pozitivních faktorů, včetně většího přínosu než většina kolegů z přecenění fixních aktiv, dobrého screenu v naší analýze reálné hodnoty, čisté kvality aktiv a silné vkladové základny.“
Akcie bank jsou pod tlakem po krachu banky Silicon Valley. V neděli regulátoři představili plán na podporu vkladatelů s penězi v bance. Ale přestože ztráty v sektoru byly rozsáhlé, Citi si myslí, že banky se „silnou diverzifikovanou vkladovou franšízou a čistou kvalitou aktiv“ budou do budoucna vítězi.
Pro jistotu Horowitz poznamenal: „Ačkoli toto oznámení zabrání výrazným přesunům tržního podílu, na okraji zůstává riziko pokračujících přesunů tržního podílu ve prospěch velmi velkých bank a dokud se neprokáže opak, bude převaha menších bank.“
Akcie PNC během předchozího obchodního týdne klesly o téměř 11 %. V roce 2023 akcie poklesly o 14 % a za posledních 12 měsíců se propadly o 25,2 %.
Davidson zvýšil doporučení pro akcie PacWest na nákup, protože akcie banky se nadále propadají o dalších 37 %
Akcie PacWest Bancorp (PACW) v pondělí pokračovaly v propadu kvůli obavám z nákazy způsobené krachem Silicon Valley Bank, což přimělo společnost Davidson říci, že výprodej představuje atraktivnější vstupní bod pro kupce.
S odkazem na 54% pokles akcií PacWest ve čtvrtek a v pátek Davidson zvýšil doporučení pro akcie na „koupit“ z „neutrální“ a zároveň snížil cílovou cenu z 31 USD na 29 USD. V pondělí akcie pokračovaly v poklesu a v předobchodní fázi ztratily dalších 37 %.
Zdroj: Getty Images
„Vzhledem k tomu, že aktualizované finanční výsledky společnosti PACW jsou do značné míry v souladu s naším očekáváním za 1. čtvrtletí, pokračuje realizace strategie snižování rozvahy, ocenění na úrovni 73 % TBV a pozitivní tendence, která se odráží v naší nedávné aktualizaci, se domníváme, že výprodej z minulého týdne představuje pro investory atraktivnější vstupní bod, zejména v souvislosti s nedělním oznámením programu termínovaného financování bank (BTFP) ze strany Fedu,“ napsal v pondělí ve zprávě pro klienty analytik Gary Tenner.
Tenner poznamenal, že posun jeho cílové ceny směrem dolů je „uznáním toho, že současný sentiment na trhu a potřeba prokázat strategickou změnu, by mohly zůstat limitujícím faktorem pro ocenění ve střednědobém horizontu“.
Úpadek banky Silicon Valley vyvolal šok v technologických společnostech a firmách rizikového kapitálu, z nichž mnohé měly v nyní již neexistující bance uloženy své finanční prostředky. Davidson se domnívá, že neúspěch SVB by mohl potenciálně vytvořit příležitosti pro další banky zaměřené na rizikový kapitál do budoucna. Tenner poznamenal, že vklady PacWest spojené s rizikovým kapitálem, které v současnosti tvoří 33 % jejích celkových vkladů, se od konce roku 2021 snížily o 27 %.
„Předpokládali jsme, že úpadek SVB povede k tomu, že ostatní banky působící v oblasti rizikového kapitálu zaznamenají nárůst aktivity v oblasti získávání klientů a vkladů, a věříme, že společné rozhodnutí ministerstva financí, Federálního rezervního systému a FDIC o záloze nepojištěných vkladů společností Silicon Valley a Signature by mohlo zvýšit rychlost a rozsah převodů finančních prostředků do jiných institucí,“ uvedl Tenner.
„I když si myslíme, že většina manažerských týmů bank bude konzervativní ve způsobu využití nových vkladů, v míře, v jaké příliv vkladů pomůže stabilizovat celkové zůstatky vkladů PACW, bychom to vnímali pozitivně,“ dodal analytik.
Akcie PacWest se za posledních 12 měsíců propadly přibližně o 72 %.
Credit Suisse snižuje rating společnosti Logitech a tvrdí, že naděje na další růst je malá
Podle Credit Suisse je naděje na růst společnosti Logitech v letošním roce malá.
Analytik Serge Rotzer snížil hodnocení společnosti Logitech (LOGI) z "outperform" na "neutral". "Vzhledem k tomu, že v příštích šesti měsících je v náročném prostředí úrokových sazeb malá naděje na růst, nevidíme žádné krátkodobé katalyzátory a domníváme se, že prázdninová sezóna (3. čtvrtletí) by se mohla stát první událostí, která by změnila výhled," napsal v pondělí ve zprávě pro klienty.
Rotzer poznamenal, že marže společnosti Logitech se mohou zlepšit díky zmírnění nákladových tlaků, přetížení dodávek komponentů a přepravy a také díky opětovnému otevření Číny. "To však podle našeho názoru nestačí k tomu, aby se cena akcií zvýšila, protože potřebujeme vidět růst tržeb, abychom ospravedlnili vyšší násobky," uvedl analytik.
Credit Suisse předpokládá, že tržby společnosti Logitech ve fiskálních letech 2023 až 2024 klesnou v průměru o 10,5 %. Firma poznamenává, že dva hlavní strukturální faktory růstu společnosti Logitech, hry a video spolupráce, mají v současné době problémy.
Společnost Logitech nabídla pouze výhled na první polovinu fiskálního roku 2024 a zdržela se celoročního výhledu.
"Vzhledem k tomu, že výhled pokrývá pouze prvních šest měsíců fiskálního roku 24 s poklesem tržeb mezi 18 % a 22 % a nízkou viditelností, která brání výhledu na celý rok, zůstává nejistota vysoká," napsal Rotzer.
Akcie se v roce 2023 propadly o 15,5 % a za posledních 12 měsíců klesly o 25 %.
Citi říká, že po pádu Silicon Valley Bank je čas na nákup akcií PNC
Podle Citi existuje velká příležitost k nákupu akcií PNC Financial Services (PNC).
Analytik Keith Horowitz zvýšil doporučení pro akcie PNC na "koupit" z "držet". Znovu potvrdil cílovou cenu 175 USD, což znamená více než 27% nárůst oproti páteční závěrečné ceně. V pondělí před zvoněním akcie dále klesly o 5,3 %.
"PNC je vysoce kvalitní franšíza se silným manažerským týmem a vzhledem k nedávnému poklesu považujeme tuto cenu za atraktivní vstupní bod," napsal Horowitz v pondělní zprávě.
Zdroj: Getty Images
Analytik dodal, že regionální banka "má řadu pozitivních faktorů, včetně většího přínosu než většina kolegů z přecenění fixních aktiv, dobrého screenu v naší analýze reálné hodnoty, čisté kvality aktiv a silné vkladové základny."
Akcie bank jsou pod tlakem po krachu banky Silicon Valley. V neděli regulátoři představili plán na podporu vkladatelů s penězi v bance. Ale přestože ztráty v sektoru byly rozsáhlé, Citi si myslí, že banky se "silnou diverzifikovanou vkladovou franšízou a čistou kvalitou aktiv" budou do budoucna vítězi.
Pro jistotu Horowitz poznamenal: "Ačkoli toto oznámení zabrání výrazným přesunům tržního podílu, na okraji zůstává riziko pokračujících přesunů tržního podílu ve prospěch velmi velkých bank a dokud se neprokáže opak, bude převaha menších bank."
Akcie PNC během předchozího obchodního týdne klesly o téměř 11 %. V roce 2023 akcie poklesly o 14 % a za posledních 12 měsíců se propadly o 25,2 %.
Davidson zvýšil doporučení pro akcie PacWest na nákup, protože akcie banky se nadále propadají o dalších 37 %
Akcie PacWest Bancorp (PACW) v pondělí pokračovaly v propadu kvůli obavám z nákazy způsobené krachem Silicon Valley Bank, což přimělo společnost Davidson říci, že výprodej představuje atraktivnější vstupní bod pro kupce.
S odkazem na 54% pokles akcií PacWest ve čtvrtek a v pátek Davidson zvýšil doporučení pro akcie na "koupit" z "neutrální" a zároveň snížil cílovou cenu z 31 USD na 29 USD. V pondělí akcie pokračovaly v poklesu a v předobchodní fázi ztratily dalších 37 %.
Zdroj: Getty Images
"Vzhledem k tomu, že aktualizované finanční výsledky společnosti PACW jsou do značné míry v souladu s naším očekáváním za 1. čtvrtletí, pokračuje realizace strategie snižování rozvahy, ocenění na úrovni 73 % TBV a pozitivní tendence, která se odráží v naší nedávné aktualizaci, se domníváme, že výprodej z minulého týdne představuje pro investory atraktivnější vstupní bod, zejména v souvislosti s nedělním oznámením programu termínovaného financování bank (BTFP) ze strany Fedu," napsal v pondělí ve zprávě pro klienty analytik Gary Tenner.
Tenner poznamenal, že posun jeho cílové ceny směrem dolů je "uznáním toho, že současný sentiment na trhu a potřeba prokázat strategickou změnu, by mohly zůstat limitujícím faktorem pro ocenění ve střednědobém horizontu".
Úpadek banky Silicon Valley vyvolal šok v technologických společnostech a firmách rizikového kapitálu, z nichž mnohé měly v nyní již neexistující bance uloženy své finanční prostředky. Davidson se domnívá, že neúspěch SVB by mohl potenciálně vytvořit příležitosti pro další banky zaměřené na rizikový kapitál do budoucna. Tenner poznamenal, že vklady PacWest spojené s rizikovým kapitálem, které v současnosti tvoří 33 % jejích celkových vkladů, se od konce roku 2021 snížily o 27 %.
"Předpokládali jsme, že úpadek SVB povede k tomu, že ostatní banky působící v oblasti rizikového kapitálu zaznamenají nárůst aktivity v oblasti získávání klientů a vkladů, a věříme, že společné rozhodnutí ministerstva financí, Federálního rezervního systému a FDIC o záloze nepojištěných vkladů společností Silicon Valley a Signature by mohlo zvýšit rychlost a rozsah převodů finančních prostředků do jiných institucí," uvedl Tenner.
"I když si myslíme, že většina manažerských týmů bank bude konzervativní ve způsobu využití nových vkladů, v míře, v jaké příliv vkladů pomůže stabilizovat celkové zůstatky vkladů PACW, bychom to vnímali pozitivně," dodal analytik.
Akcie PacWest se za posledních 12 měsíců propadly přibližně o 72 %.
Investiční banka Morgan Stanley se přidala k optimistickému táboru analytiků, kteří v posledních měsících přehodnocují vyhlídky společnosti Johnson & Johnson.
