Investiční společnosti hodnotí akcie Paramount Global a Fifth Third Bancorp

Bank of America zvýšila hodnocení tohoto mediálního giganta s odkazem na silná aktiva při případném prodeji Bank of America se domnívá, že mediální gigant Paramount (PARA) by mohl zaznamenat velké zisky. Paramount Global (v letech 2019–2022 ViacomCBS) je americká mediální společnost založená v roce 2019 fúzí společností CBS Corporation a Viacom, které vznikly rozdělením z původního Viacomu v roce 2005. Společnost sídlí v One Astor Plaza na Manhattanu v New Yorku. Společnost provozuje přes 170 televizních sítí a k roku 2020 měla asi 700 milionů odběratelů v přibližně 160 zemích. Součástí Paramountu Global je např. filmová společnost Paramount Pictures, televizní síť CBS či vydavatelství Simon & Schuster. Analytička Jessica Reif Ehrlichová v úterý zvýšila doporučení na nákup z neutrálního. Zároveň zvýšila cílovou cenu pro Paramount na 32 USD za akcii z 24 USD za akcii, což znamená růst o 54,1 %. Ehrlichová upozornila na seznam silných aktiv společnosti, která by jí mohla pomoci, pokud se někdy nabídne k prodeji. "Podle našeho názoru má PARA jedinečný soubor aktiv, která by v případě, že by byla někdy nabídnuta k prodeji, vyvolala značný zájem kupujících - buď po částech, nebo celá," uvedla Ehrlichová. "Nedávné zprávy v tisku (Reuters a další) naznačují, že o BET mají zájem nejméně čtyři kvalifikovaní kupci." Akcie Paramountu v úterý před zahájením obchodování vzrostly o 5,4 %, čímž společnost od začátku roku posílila o 23 %. Přestože přetrvávají obavy ohledně schopnosti Paramountu úspěšně přejít na streamování, aniž by zanedbával starší mediální operace, Ehrlichová uvedla, že i riziko poklesu se může stále obrátit v pozitivní. Buď se Paramountu podaří úspěšně přejít na streamování, což urychlí růst zisků, nebo bude společnost nucena prodávat s prémií, uvedla. A navzdory zaznamenané neochotě předsedkyně představenstva Paramountu Shari Redstoneové by "dynamika trhu mohla zvýšit tlak na zvážení nabídky nebo na aktivní prodej". Podle společnosti Piper nakupujte při poklesu této regionální banky, která na rozdíl od SVB zajistila své úrokové riziko Podle společnosti Piper Sandler byla přinejmenším jedna regionální banka dobře připravena na problémy, které způsobily pád Silicon Valley Bank, a to z jejích akcií činí kandidáta na odraz. Analytik R. Scott Siefers v úterý potvrdil rating overweight pro Fifth Third Bancorp (FITB) s tím, že banka se sídlem v Cincinnati byla dobře zajištěna proti rychlému růstu úrokových sazeb, který zatížil ostatní regionální banky. "FITB viditelně patří mezi nejaktivnější banky v zajišťování své úrokové pozice, což podle našeho názoru … pomůže podpořit její výkonnost [čistý úrokový výnos/čistá úroková marže] lépe, než uvidíme u většiny srovnatelných bank. Navíc diverzifikovaný obchodní mix společnosti by měl přinášet dividendy v prostředí, které je tak jako tak stále náročnější na dynamiku NII," uvedl Siefers s odkazem na čistý úrokový výnos. Zajišťovací opatření společnosti Fifth Third jsou v ostrém kontrastu s portfoliem SVB, které mělo jen malé zajištění úrokových sazeb, přestože bylo vystaveno velké expozici vůči dluhopisům s dlouhou dobou trvání. Tato kombinace vedla investory a vkladatele SVB k tomu, že si uvědomili, že držba dluhopisů banky je na papíře nadhodnocená, což vyvolalo run na banku, který vedl k jejímu uzavření regulačními orgány 10. března. Ve své závěrečné výroční zprávě SVB vykázala k 31. prosinci 2022 nominální hodnotu úrokových swapů jako zajišťovacích nástrojů ve výši 550 milionů USD. Společnost Fifth-Third, která byla v té době zhruba stejně velká jako SVB, vykázala kromě dalších swapů na své úvěrové portfolio téměř 6 miliard USD swapů používaných k zajištění dlouhodobého dluhu. Propad SVB zasáhl mnoho akcií regionálních bank včetně Fifth Third. Její akcie v březnu klesly o více než 27 % a v pondělí uzavřely na 26,26 USD za akcii. Cílová cena společnosti Piper Sandler pro Fifth Third je 34 USD za akcii, což představuje téměř 30% růst akcií. Siefers ji označil za nejlepší nápad na přesvědčení mezi středozápadními bankami. Mimo zajištění úrokových sazeb má Fifth Third podle Piper Sandler také silné kapitálové ukazatele a zdá se, že aktivně posiluje svou rozvahu. "Domníváme se, že FITB v posledních několika letech významně zlepšila svůj rizikový profil, v podstatě revidovala všechny aspekty portfolia, aby se dobře připravila na případný pokles, a konzervativně si drží téměř 2% rezervu," uvedl Siefers.