Komoditní přehled: Ceny zlata rostou – Ropa se pohybuje kolem 70 USD

Ceny zlata rostou, protože dolar klesá kvůli sázkám na méně jestřábí Fed Ceny zlata ve čtvrtek vzrostly a pohybovaly se pod klíčovou úrovní 2 000 USD v souvislosti s očekáváním, že Federální rezervní systém bude mít omezený prostor pro další zvyšování úrokových sazeb, což rovněž táhlo dolar dolů. Fed sice podle očekávání zvýšil úrokové sazby a prohlásil, že je odhodlán omezit inflaci, ale v důsledku změn v jeho vyjádření trhy sázely na to, že konečná sazba centrální banky je na dohled. To stáhlo dolar na sedmitýdenní minimum vůči koši měn, což prospělo komoditám oceněným v zelené měně. Vyhlídka na méně jestřábí Fed také podpořila výhled pro nevýnosová aktiva, jako je zlato. Spotové zlato vzrostlo o 0,3 % na 1 974,58 USD za unci, zatímco futures na zlato vyskočily o 1,4 % na 1 976,85 USD za unci. Oba instrumenty prudce vzrostly po středečním rozhodnutí Fedu. Fed ve středu zvýšil úrokové sazby o 25 bazických bodů, ale zmírnil svou rétoriku ohledně zpřísňování měnové politiky a naznačil, že možná zvažuje případnou pauzu v jejím zpřísňování, aby zabránil dalším hospodářským protivětrům. Banka rovněž snížila svou prognózu hospodářského růstu pro letošní rok. Potenciální změna politiky Fedu přichází v důsledku možné bankovní krize, kdy v důsledku prudkého zvýšení úrokových sazeb došlo ke kolapsu několika amerických bank. V důsledku této události se investoři vrhli na zlato jako na bezpečný přístav, přičemž vyhlídky na zpomalení hospodářského růstu USA a méně holubičí Fed ještě více podpořily zájem o žlutý kov. Investiční banka Goldman Sachs ve své poznámce uvedla, že zlato zůstává nejlepším bezpečným aktivem, a zvýšila cílovou cenu žlutého kovu na 2050 USD za unci z dosavadních 1950 USD za unci. Výnosy amerických státních dluhopisů přes noc klesly a v asijském obchodování byly utlumeny, což prospělo cenám kovů. Ceny kovů se minulý týden vyšplhaly na jednoroční maximum a v obavách z bankovní krize překonaly hranici 2 000 USD. Regulační orgány však zasáhly, aby uklidnily obavy trhu a obnovily důvěru v bankovní systém, díky čemuž zlato upevnilo některé nedávné zisky. Ostatní drahé kovy se ve čtvrtek také zvýšily, přičemž futures na platinu a stříbro vzrostly každý o více než 1 %. Mezi průmyslovými kovy vyskočily ve čtvrtek ceny mědi zpět na klíčové úrovně, protože se zmírnily obavy z bankovní krize. Trhy rovněž sázely na oživení klíčového dovozce Číny, která se znovu dostává ze tříleté výluky COVID. Futures na měď vyskočily o 0,8 % na 4,0690 USD za libru. Ropa klesá, protože investoři hodnotí zprávu Fedu a výhled dolaru Ropa klesla, protože investoři zvažovali výhled politiky Federálního rezervního systému po dalším zvýšení a zpracovávali smíšený přehled nabídky a poptávky v USA. Květnové futures kontrakty na West Texas Intermediate klesly k 70 dolarům za barel, i když se obchodovaly mimo denní minimum, protože dolar oslabil. Předseda Fedu Jerome Powell avizoval, že po středečním zvýšení sazeb o 25 bazických bodů může dojít k dalšímu zpřísnění, a dodal, že letos sazby snižovány nebudou. Tyto komentáře zazněly necelé dva týdny po nejvážnější bankovní krizi od roku 2008. Přitažlivost rizikových aktiv včetně komodit byla oslabena také poté, co ministryně financí Janet Yellenová uvedla, že regulační orgány nehodlají poskytnout "plošné" pojištění vkladů ke stabilizaci bankovního systému bez spolupráce se zákonodárci, čímž se opět zaměřily na křehkost finančních institucí. Ropa v prvním čtvrtletí zaznamenala nejprudší pokles od roku 2020, kdy poptávku srazila pandemie. Za propadem stojí obavy z možné recese v USA, silné ruské toky navzdory západním sankcím a bankovní turbulence. Přesto se objevují známky silné poptávky v Asii, kde se Čína zotavuje poté, co koncem loňského roku upustila od své politiky Covid Zero. "Je zřejmé, že v krátkodobém horizontu bude klíčovým faktorem pro vývoj cen makro," uvedl Warren Patterson, vedoucí oddělení komoditní strategie společnosti ING Groep NV. "Zdá se, že komentáře Yellenové týkající se všeobecného pojištění vkladů vyvolaly určitý obnovený tlak na riziková aktiva včetně ropy." Vzhledem k tomu, že obchodníci zvažovali pravděpodobný postup Fedu v průběhu roku 2023, dolar ve čtvrtek oslabil, což poskytlo podporu surovinám včetně ropy, které se oceňují v této měně. Podle Australia & New Zealand Banking Group Ltd. by s blížícím se koncem cyklu zvyšování sazeb americké centrální banky měla zelená bankovka oslabit a přinést "silný vítr do plachet pro komoditní trhy". Celostátní zásoby ropy v USA vzrostly na nejvyšší úroveň od května 2021 poté, co silné zásoby na pobřeží Mexického zálivu převážily nad poklesem ve skladu v Cushingu v Oklahomě, jak ukázaly údaje Úřadu pro energetické informace. Přesto vývoz ropy vyskočil na rekordní úroveň a zásoby benzinu se opět snížily.