Komoditní přehled: Zlato a ropa bez výraznějších pohybů

Zlato bez většího pohybu, měď klesá kvůli slabému cíli HDP Číny

Cenám kovů minulý týden pomohl pokles dolaru, který přerušil pětitýdenní ztráty, protože obchodníci přehodnotili svá očekávání ohledně zvyšování úrokových sazeb v USA v tomto roce.

Spotové zlato kleslo o 0,2 % na 1 852,26 USD za unci, zatímco futures na zlato vzrostly o 0,2 % na 1 858,15 USD za unci. Oba instrumenty v uplynulém týdnu vzrostly o více než 2 %.

V pondělí se opět projevil tlak dolaru na trhy s kovy, když se kurz zelené měny po pátečním prudkém poklesu ustálil. Benchmarkové výnosy amerických státních dluhopisů se rovněž pohybovaly těsně pod úrovní 4 %.

Trhy sázejí na to, že cílová sazba Federálního rezervního systému pravděpodobně dosáhne v nadcházejících měsících svého maxima, než banka v důsledku zvýšeného ekonomického tlaku svůj jestřábí postoj buď pozastaví, nebo změní.

Vyhlídka na zpomalení hospodářského růstu však na ceny mědi silně doléhala a přidal se k ní i tlak ze strany Číny, která si stanovila mírný cíl pro HDP. Čínští vládní představitelé o víkendu předpověděli, že ekonomika v roce 2023 vzroste o 5 % po 3% růstu v roce 2022.

Futures na měď klesly o 0,5 % na 4,0557 USD za libru.

**XAG/USD (long)** – Zdroj: Autochartist

Analytici ING označili čínskou prognózu za „mírnější, než se očekávalo“ a uvedli, že vláda pravděpodobně uznala, že zahraniční poptávka po čínském vývozu slábne, což následně sníží místní aktivitu.

Prognóza také zvýšila obavy, že oživení v Číně nebude tak silné, jak se původně předpokládalo, a to i přesto, že země na začátku letošního roku uvolnila většinu opatření proti ČOVID.

Podle údajů z minulého týdne však podnikatelská aktivita v druhé největší světové ekonomice v únoru vzrostla na úroveň z doby před COVID. Tento údaj vyvolal silné zisky mědi, které červený kov nyní zřejmě do značné míry zvrátil.

Ostatní drahé kovy měly smíšený charakter v souvislosti s přetrvávající nejistotou ohledně toho, kde přesně dosáhnou sazby v USA svého vrcholu. Futures na platinu klesly o 0,2 % na 977,30 USD za unci, zatímco futures na stříbro vzrostly o 0,3 % na 21,308 USD za unci.

Rostoucí úrokové sazby jsou pro trhy s kovy špatným znamením, protože zvyšují náklady příležitosti držby nevýnosových aktiv.

Tento týden se zaměříme na výpověď předsedy Fedu Jeroma Powella a na údaje o mzdách mimo zemědělský sektor v USA za únor.

Chcete využít této příležitosti?

Ropa klesá kvůli opatrnému cíli Číny ohledně růstu, zatímco obavy z Fedu přetrvávají

Ropa na začátku týdne klesla poté, co Čína stanovila mírný růstový cíl pro letošní rok a vyhnula se jakýmkoli rozsáhlým stimulům, zatímco přetrvávaly obavy z dalšího zpřísňování měnové politiky ze strany Federálního rezervního systému.

West Texas Intermediate klesl k 79 dolarům za barel poté, co minulý týden uzavřel o více než 4 % výše. Čínský premiér Li Kche-čchiang v neděli na výročním zasedání Národního lidového kongresu oznámil cíl růstu hrubého domácího produktu o zhruba 5 %, což je méně, než očekávali ekonomové. Země, která je největším světovým dovozcem ropy, koncem loňského roku ukončila restriktivní politiku Covid Zero.

Investoři budou tento týden sledovat projevy předsedy Fedu Jeroma Powella a údaje o pracovních místech, které napoví, jakým směrem se bude utahování měnové politiky ubírat. Prezidentka Federální rezervní banky v San Francisku Mary Dalyová v sobotním projevu zopakovala ochotu centrální banky ponechat výpůjční náklady na vyšší úrovni po delší dobu.

„Mírné oslabení se opět vrací,“ uvedl Charu Chanana, tržní stratég společnosti Saxo Capital Markets Pte. „Čínský růstový cíl, který byl o víkendu stanoven slabší, než se očekávalo, může stále udržovat ceny ropy nestabilní, přičemž se sledují i případné jestřábí výroky předsedy Powella v tomto týdnu.“

Ropa se od začátku roku drží v úzkém desetidolarovém rozpětí, které je ovlivněno optimismem ohledně oživení v Číně a očekáváním dalšího zvyšování úrokových sazeb ze strany Fedu. Saúdská Arábie signalizovala důvěru v krátkodobý výhled a pro duben zvýšila většinu svých cen za dodávky ropy do Asie a Evropy.

Zlato bez většího pohybu, měď klesá kvůli slabému cíli HDP Číny Zlato se v pondělí vyvíjelo smíšeně vzhledem k určité nejistotě ohledně měnové politiky USA, zatímco ceny mědi prudce klesly, protože hlavní dovozce Čína stanovila pro rok 2023 nižší než očekávaný cíl HDP, což podkopalo očekávání silného oživení poptávky. Cenám kovů minulý týden pomohl pokles dolaru, který přerušil pětitýdenní ztráty, protože obchodníci přehodnotili svá očekávání ohledně zvyšování úrokových sazeb v USA v tomto roce. Spotové zlato kleslo o 0,2 % na 1 852,26 USD za unci, zatímco futures na zlato vzrostly o 0,2 % na 1 858,15 USD za unci. Oba instrumenty v uplynulém týdnu vzrostly o více než 2 %. V pondělí se opět projevil tlak dolaru na trhy s kovy, když se kurz zelené měny po pátečním prudkém poklesu ustálil. Benchmarkové výnosy amerických státních dluhopisů se rovněž pohybovaly těsně pod úrovní 4 %. Trhy sázejí na to, že cílová sazba Federálního rezervního systému pravděpodobně dosáhne v nadcházejících měsících svého maxima, než banka v důsledku zvýšeného ekonomického tlaku svůj jestřábí postoj buď pozastaví, nebo změní. Vyhlídka na zpomalení hospodářského růstu však na ceny mědi silně doléhala a přidal se k ní i tlak ze strany Číny, která si stanovila mírný cíl pro HDP. Čínští vládní představitelé o víkendu předpověděli, že ekonomika v roce 2023 vzroste o 5 % po 3% růstu v roce 2022. Futures na měď klesly o 0,5 % na 4,0557 USD za libru. Analytici ING označili čínskou prognózu za "mírnější, než se očekávalo" a uvedli, že vláda pravděpodobně uznala, že zahraniční poptávka po čínském vývozu slábne, což následně sníží místní aktivitu. Prognóza také zvýšila obavy, že oživení v Číně nebude tak silné, jak se původně předpokládalo, a to i přesto, že země na začátku letošního roku uvolnila většinu opatření proti ČOVID. Podle údajů z minulého týdne však podnikatelská aktivita v druhé největší světové ekonomice v únoru vzrostla na úroveň z doby před COVID. Tento údaj vyvolal silné zisky mědi, které červený kov nyní zřejmě do značné míry zvrátil. Ostatní drahé kovy měly smíšený charakter v souvislosti s přetrvávající nejistotou ohledně toho, kde přesně dosáhnou sazby v USA svého vrcholu. Futures na platinu klesly o 0,2 % na 977,30 USD za unci, zatímco futures na stříbro vzrostly o 0,3 % na 21,308 USD za unci. Rostoucí úrokové sazby jsou pro trhy s kovy špatným znamením, protože zvyšují náklady příležitosti držby nevýnosových aktiv. Tento týden se zaměříme na výpověď předsedy Fedu Jeroma Powella a na údaje o mzdách mimo zemědělský sektor v USA za únor. Ropa klesá kvůli opatrnému cíli Číny ohledně růstu, zatímco obavy z Fedu přetrvávají Ropa na začátku týdne klesla poté, co Čína stanovila mírný růstový cíl pro letošní rok a vyhnula se jakýmkoli rozsáhlým stimulům, zatímco přetrvávaly obavy z dalšího zpřísňování měnové politiky ze strany Federálního rezervního systému. West Texas Intermediate klesl k 79 dolarům za barel poté, co minulý týden uzavřel o více než 4 % výše. Čínský premiér Li Kche-čchiang v neděli na výročním zasedání Národního lidového kongresu oznámil cíl růstu hrubého domácího produktu o zhruba 5 %, což je méně, než očekávali ekonomové. Země, která je největším světovým dovozcem ropy, koncem loňského roku ukončila restriktivní politiku Covid Zero. Investoři budou tento týden sledovat projevy předsedy Fedu Jeroma Powella a údaje o pracovních místech, které napoví, jakým směrem se bude utahování měnové politiky ubírat. Prezidentka Federální rezervní banky v San Francisku Mary Dalyová v sobotním projevu zopakovala ochotu centrální banky ponechat výpůjční náklady na vyšší úrovni po delší dobu. "Mírné oslabení se opět vrací," uvedl Charu Chanana, tržní stratég společnosti Saxo Capital Markets Pte. "Čínský růstový cíl, který byl o víkendu stanoven slabší, než se očekávalo, může stále udržovat ceny ropy nestabilní, přičemž se sledují i případné jestřábí výroky předsedy Powella v tomto týdnu." Ropa se od začátku roku drží v úzkém desetidolarovém rozpětí, které je ovlivněno optimismem ohledně oživení v Číně a očekáváním dalšího zvyšování úrokových sazeb ze strany Fedu. Saúdská Arábie signalizovala důvěru v krátkodobý výhled a pro duben zvýšila většinu svých cen za dodávky ropy do Asie a Evropy.